企业海外并购的财务风险研究

中文摘要

当今全球化趋势势不可挡，我国经济飞速发展，海外并购规模也一路飙升。我国企业越来越多的参与到全球经济，积极赶上浪潮，通过海外并购企图让企业变大变强。但因为我国的海外并购经验十分有限，加上并购过程中受多方面各种各样因素的影响，导致并购活动充满了风险，海外并购凯旋者数量很少。在此背景下，本文通过深入剖析研究青岛海尔集团和美国通用电气的并购案例，逐一分析并购过程中可能出现的各种财务风险，为我国今后的海外并购提供借鉴经验和防范措施。

关键词：海外并购；财务风险；防范对策

目录

一、 绪论 1

（一） 研究背景与意义 1

（二） 研究内容和方法 1

二、 企业海外并购现状及财务风险分析 3

（一） 企业海外并购现状分析 3

1． 并购主体以国有为主转向国企民企齐头并进 3

2． 并购分布区域从亚太向欧美转移 4

3． 并购行业趋于优化 4

（二） 企业海外并购中存在的主要财务风险 5

1． 定价风险 5

2． 融资风险 5

3． 支付风险 6

4． 利率和汇率风险。 6

5． 并购后的整合风险。 7

三、 案例分析-海尔并购通用家电业务 8

（一） 并购双方背景介绍 8

（二） 并购动因 8

（三） 并购过程 9

（四） 海尔并购案中存在的主要财务风险 9

1． 估值不当恐导致过高的并购价格 10

2． 并购巨额贷款，影响资本结构 10

3． 现金支付，短期偿债能力受影响 11

4． 并购完成后内部整合的风险 11

四、 企业海外并购财务风险的防范对策 12

（一） 健全评估体系，改善信息不对称状况 12

（二） 扩大融资渠道，选择恰当的融资方式 12

（三） 结合自身实际状况，选择合适的支付方式 12

（四） 合理利用金融工具规避汇率风险 12

（五） 优化财务管理体系,控制整合风险 13

五、 结论 14

参考文献 15