万科企业股份有限公司股利分配问题研究

中文摘要

从1956年林特纳提出股利分配理论模型开始，国外学者开始了几十年的对股利分配的研究。股利分配是国内外各个公司财务，股东等人员关心的问题。股利分配对公司的影响是重要的，它影响到公司未来的融资能力和公司的发展前景。合理稳定的股利分配政策，可以向市场传达积极的信息，稳定股票的价格，吸引更多潜在投资者投资，这样企业会有更大的空间创造价值，进行好的投资项目，促进企业的持续发展。但是目前我国的股利分配存在很多问题，股利分配不规范的问题仍然存在。我国的股利分配与国外仍有很大差距，这是我国目前需要研究和亟待解决的。近些年，房地产行业仍然是人们最关心的行业之一，而股利政策对上市企业的影响是深远的，万科企业股份有限公司是房地产行业中的翘楚，所以本文将从股利分配理论，万科企业股份有限公司的财务状况分析，万科集团的股利政策的分析，以及对万科股利政策提出的建议这几个方面展开，分析研究万科企业股份有限公司的股利分配问题并针对这些问题提出相应的建议。

关键字:现金股利  盈利能力  股权结构  股利政策

目录

中文摘要 I

一、 股利分配问题相关概述 1

（一） 股利分配理论 1

1． 股利无关论 1

2． 股利相关论 1

（二） 股利分配政策类型 1

1． 剩余股利政策 1

2． 固定股利政策 2

（三） 股利分配方式 2

1． 现金股利 2

2． 财产股利 2

3． 负债股利 3

4． 股票股利 3

（四） 影响股利政策的因素 3

1． 宏观经济影响 3

2． 法律因素 3

3． 公司内部因素 3

4． 公司的财务状况 4

二、 万科企业股份有限公司简介及股利分配政策现状分析 5

（一） 万科股份企业有限公司简介 5

（二） 万科股份企业有限公司财务状况分析 6

1． 营业收入分析 7

2． 净利润分析 7

3． 经营活动现金流净额 7

4． 公积分析 7

5． 所有者权益的分析 7

6． 万科集团股利分析 8

7． 每股指标分析 8

8． 盈利能力分析 9

三、 万科企业股份有限公司股利分配政策现状 11

1． 万科集团股利分配方式选择 11

2． 万科集团股利分配方式优缺点及原因 12

3． 与行业对比 12

四、 万科企业股份有限公司股利分配的问题 14

（一） 分红没有遵守原则 14

（二） 分配方式不够规范 14

（三） 过度追求高股利分配且股利分配方式单一 14

五、 对万科企业股份有限公司股利分配的改进建议 15

（一） 化股权结构 15

（二） 实施适度的股利政策 15

（三） 监管部门加强监督 15

六、 参考文献 16