乐视网现金流量质量分析与评价

中文摘要

近十几年来，互联网行业得到快速发展，其中互联网视频更是融入到我们的日常生活中。因为其与传统电视视频相比有着显著的优点，能够吸引大量的流量，初期互联网视频平台如雨后春笋不断冒出。随着时间的流逝，因为视频平台资金需求大而又不能依靠自有资本运作，初期的视频平台大多被收购或控股。但是乐视网却因自身的独特的商业模式避免了被收购的命运。但是随着乐视网的发展，该公司也暴露出了许多问题，其中影响最大的就是资金链问题。

现金流量是公司的“血液”，是公司经营活动正常运转的保障。如果公司的现金流量质量较低，那么公司的各项活动都将受到限制。对现金流量质量进行分析有助于及时发现公司的资金链问题，可以提前规避风险。本文通过对乐视网经营活动、投资活动、筹资活动现金流量增减及结构变动进行分析，通过相关指标对经营现金流量的充足性、稳定性、成长性进行评价并做出相应预测，进而找到导致乐视网现金流紧张的原因并对其进行分析。

关键词：现金流量；现金等价物；乐视网

目录

一、 前言 1

二、 现金流量的相关概述 2

（一） 现金流量的概念 2

（二） 现金流量的重要性 2

（三） 关注公司现金流量质量的意义 2

三、 乐视网股份有限公司现金流量质量简介 3

（一） 乐视网股份有限公司简介 3

（二） 乐视网现金流量质量现状 3

1． 经营现金流量“收不抵支” 3

2． 关联方占用资金数额巨大 3

3． 短期到期债务比重大 3

四、 乐视网现金流量质量分析 4

（一） 现金流量增减变动与结构变动分析 4

1． 经营活动现金流量分析 4

2． 投资活动现金流量分析 4

3． 筹资活动现金流量分析 5

（二） 现金流量质量分析 6

1． 现金流量充足性分析 6

2． 现金流量稳定性分析 7

3． 现金流量成长性分析 8

五、 乐视网现金流量质量影响因素分析 9

（一） 投资策略激进，扩张速度过快 9

（二） 融资选择不合理 9

（三） 关联方应收账款期末余额过高 10

六、 在乐视网现金流量质量问题中得到的启发 12

（一） 优化资本结构 12

（二） 避免过度激进投资 12

（三） 注意与关联方交易 12

（四） 加强对现金流量的管理 12

七、 结 论 14

八、 参考文献 15