浅谈上市企业并购的财务风险分析——以鸿海并购夏普为例

中文摘要

近些年来，在中国经济一体化、经济全球化的趋势下，企业实行并购这种高收益高风险并存的商业行为也成为常态。企业并购在能够为上市企业带来规模经济效应、市场权力效应、节约交易费用和扩大企业规模，缩短投资回报周期的同时因并购具有长期性和复杂性。

本文主要通过对鸿海企业并购夏普的案例进行分析研究，阐述了并购的一系列基本理论，找出鸿海并购案中所出现的四种主要的财务风险并做简要分析；其次着重分析并购前期定价风险出现的各项财务指标；然后重点针对并购前期所出现的定价风险提出针对性的防范应对措施，以此来启示更多的上市公司进行并购活动时对财务风险的认识、控制和整合，为其他上市企业并购时降低财务风险提供参考和借鉴，促进其他企业顺利完成并购。

关键词：并购；财务风险；定价；防范措施

目录

一、 引言 1

（一） 选题背景 1

（二） 研究意义 1

（三） 国内外研究综述 1

1． 国内研究 1

2． 国外研究 2

二、 企业并购的理论基础 2

（一） 企业并购的概念 2

（二） 企业并购的类别 2

（三） 企业并购的方法 2

三、 鸿海并购夏普的具体操作 2

（一） 鸿海并购夏普背景介绍 2

（二） 鸿海并购动因 3

（三） 具体的并购过程 3

四、 鸿海并购夏普中主要存在的财务风险 4

（一） 企业并购前期的定价风险 4

1． 财务报表风险 4

2． 估值方法风险 4

3． 利润预测风险 5

（二） 企业并购过程中的融资风险 5

（三） 企业并购过程中的支付风险 6

（四） 企业并购后期的财务整合风险 6

五、 企业并购前期定价风险的防范策略 6

（一） 财务报表风险的防范策略 6

1． 粉饰财务报表的防范策略 6

2． 审计财务报表舞弊的防范策略 7

（二） 估值方法风险的防范策略 7

（三） 利润预测风险的防范策略 8

结  论 8

参考文献 10