基于改进的杜邦分析体系的珠海格力电器股份有限公司盈利分析

中文摘要

当今时代，伴随着经济的迅猛增长，资本运营的逐渐活跃，上市公司交易的不断丰富，会计制度的日益完善，盈利能力分析对上市公司持续稳健发展发挥着越来越重要的作用。为了满足上市公司盈利能力分析的需求，改进的杜邦分析体系则成为一项衡量公司的盈利现状以及经营业绩的重要分析方法，着眼于上市公司财务分析中最关键的比率指标——净资产收益率，利用对该项指标进行分解的各种财务比率指标对上市公司做出分析。

本文以珠海格力电器股份有限公司为例，针对公司近五年的盈利现状，通过对公司财务数据的收集与管理，应用连环替代法分别对改进的杜邦分析体系的五个指标进行分析以及与同行业先进水平进行对比，根据分析的结果发现该公司存在的问题，并提出有关提升公司盈利能力的建议，有望能为公司的持续经营提供积极的参考与借鉴作用。

关键词：盈利能力分析；净资产收益率；改进的杜邦分析体系

目录

一、 相关理论概述 1

（一） 盈利能力分析的基本理论 1

1． 盈利能力概念 1

2． 盈利能力分析指标 1

3． 盈利能力分析方法 1

（二） 传统的杜邦分析体系结构及局限性 2

1． 传统的杜邦分析体系结构 2

2． 传统的杜邦分析体系结构存在的局限性 2

（三） 改进的杜邦分析体系结构与分解指标 2

二、 珠海格力电器股份有限公司的基本情况 3

（一） 珠海格力电器股份有限公司的介绍 3

（二） 珠海格力电器股份有限公司的主要业务 4

1． 主营业务 4

2． 其他业务 4

（三） 珠海格力电器股份有限公司的盈利现状 4

1． 营业收入 5

2． 成本费用 5

3． 利润 5

4． 每股收益 5

三、 基于改进的杜邦分析体系的珠海格力电器公司盈利能力分析 5

（一） 财务数据的收集与管理 5

（二） 五个指标分析 6

1． 净经营资产利润率 6

2． 税后经营净利率 7

3． 净经营资产周转次数 8

4． 税后利息率 9

5． 净财务杠杆 10

（三） 盈利能力指标与同行业先进水平对比分析 11

四、 珠海格力电器股份有限公司盈利能力存在的问题 12

（一） “低收入，低利润”现象持续存在 12

（二） 营业成本始终高居不下 12

（三） 费用控制不合理 12

（四） 资产使用效率低下 12

（五） 财务风险较大 13

五、 提升珠海格力电器股份有限公司盈利能力的对策 13

（一） 以技术创新为主要驱动力来创造“高收入，高利润” 13

1． 消费者需求拉动技术创新 13

2． 继续深入相关产业拓展 13

3． 针对自身不足采取有效的经营战略 13

（二） 降低营业成本 13

1． 产品质量标准化 13

2． 简化产品结构 14

3． 提高劳动生产效率 14

（三） 从各环节加强费用的管理水平 14

1． 研发方面 14

2． 生产方面 14

3． 销售方面 14

4． 运输方面 14

5． 服务方面 14

6． 员工意识方面 14

（四） 提高主要资产的利用效率 15

1． 加速存货流转 15

2． 加强应收账款监管 15

3． 规范固定资产管理 15

（五） 通过科学举债实现最佳资本结构 15

1． 制定科学举债计划 15

2． 优化完善公司的资本结构 15

3． 定期调查有关偿债能力分析指标 15

参考文献 17