价值投资在证券投资中的应用

摘要

本研究首先从价值投资格雷厄姆、巴菲特理论进行分析，进一步理解价值投资的概念，并结合我国实际情况对价值投资在我国证券投资中的适用性进行分析，最后以光大证券为例，通过对其财务情况进行分析，内在价值、相对价值进行计算，并与行业内其他证券公司比较，判定光大证券内在价值，为投资人员提供参考。

面对风云变幻的股市，人们又怎么样去研究这个市场呢？围绕这个问题，西方的各种理论纷纷被引入，被不同的投资人群所利用。随着中国证券市场的逐步规范和成熟可以正确指导投资者投资，指导投资者从预测短期价格趋势转向研究证券标的的内在价值，即要求投资者从投机转向理性投资，培养理性投资理念，这就是价值投资。

2015年的新牛市将证券市场提升至高点，而随之而来的是人们对股市泡沫的质疑以及国家去杠杆的影响。虽然我过宏观经济的整体环境不断完善，但证券市场的变化却出乎人们的意料。

关键词：价值投资；证券投资；内在价值；财务分析

目录

摘要 1

引言 1

一、研究价值投资的背景和意义 1

（一）选题的背景 1

（二）选题的意义 1

二、价值投资理论概述 2

（一）价值投资相关理论 2

1、格雷厄姆的价值投资 2

2、巴菲特的价值投资 2

（二）价值投资在我国证券市场的适用性 3

三、价值投资的实际应用 3

（一）公司信息的搜集和持续的关注 3

（二）集中投资 3

（三）长期持有 4

四、价值投资在光大证券的实证分析 4

（一）光大证券概况 4

（二）光大证券财务分析 4

1、盈利能力分析 6

2、偿债能力分析 7

3、发展能力分析 7

（三）光大证券的价值评估分析 7

1、内在价值评估 7

2、相对价值评估 8

（四）光大证券的价值评估应注意的风险 9

1、经营风险 9

2、合规风险 9

3、财务风险 9

4、政策法律风险 10

五、结论 10

参考文献 11