中美两国股市相关性研究

摘    要 

香港作为亚洲美元中心，与美国股市相关性之强为众多投资者所知。看美股炒港股，已经是一个公认的事实。而中国股市发展近二十年时，也已开始有另外一种呼声，看美股炒A股。

的确，近年来中国的资本市场发生了巨大的变化。加入世界贸易组织，境内机构投资者和合格境外机构投资者的加入，人民币升值，股权分置改革等等，在中国股市的发展过程已成为一个个具有标志性意义的里程碑。我国的资本市场从封闭开始走向开放，以前让我们庆幸的“防火墙”——半封闭的资本市场也开始慢慢融入了国际市场。万事万物都不是孤立存在的，这在我国资本市场的发展历程中依然是适用的。那么中国与美国股市之间具有怎样的相关性呢？导致这些相关性程度高低的原因又是什么呢？

通过比较中美两个国家最具代表性的股指，发现两国的股市具有正相关性，而且分阶段研究，在经历几个重要的事件后，两国股市的相关性表现出了越来越强的趋势。这充分说明了中国的股市已经开始走向成熟和规范。同时对于投资者来说也要更多的放眼国际，方能把握大的趋势。

关键词：相关性  道琼斯  上证综指  资本市场 

目        录 

1前言：4

1.1背景分析4

1.2相关研究4

2论文综述·4

3数据采样  ·4

3.1.1道琼斯工业指数简介4

3.1.2上证综合指数简介5

3.1.3指数选取范围5

3.2研究原理6

4总体研究结果及分析·6

4.1总体结果 ·6

4.1.1总体分析7

5分段研究结果及分析11

5.1阶段分析——机构投资者产生的壮大·11

5.1.1机构投资者详解12

5.1.2机构投资者发展的五个重要时点12

5.1.3 QFII的引入·13

5.1.4 QDII的出海·14

5.2 中国加入世界贸易组织14

5.2.1世界贸易组织概况14

5.2.2中国加入世贸组织的成绩单14

5.2.3 中国加入世贸组织的过渡期15

5.3 人民币汇率改革15

5.4股权分置改革·16

6总结·18

致    谢20

参考文献21

英文摘要22

附录一23

附录二24

附录三26

附录四28