探索我国住房抵押贷款证券化模式

摘    要

随着我国经济的增长，国民生活水平的提高，住房消费已成为当前个人信贷消费的主要部分。由于我国住房抵押贷款起步晚，目前一级市场还极其不成熟，住房抵押贷款市场尚未能有效流畅地运转。面临着个人对住房需求日益的增加，寻找解决住房融资新途径，建立我国住房抵押贷款市场已成为我国金融改革的重要问题。世界发达国家通过住房抵押贷款证券化成功地解决了住房抵押贷款问题，美国在20世纪70年代最先实施住房抵押贷款证券化，接着北美、欧洲以及亚洲国家也都纷纷通过证券化支持国内住房融资，这都给我国提供了很好的借鉴。本文通过介绍目前国外三种相对成熟的住房抵押贷款证券化发展模式，讨论了各种模式在我国运用的可行性，结合我国当前金融市场及住房抵押贷款市场现状，联系我国金融改革目标，讨论了最适合我国发展的住房抵押贷款证券化模式，并提出了政策建议。

本文包括三个部分：第一部分，阐述什么是资产证券化，引入住房抵押贷款证券化的概念，主要有住房抵押贷款证券化，住房抵押贷款证券化参与者以及住房抵押贷款证券化基本流程；第二部分，介绍了目前世界发达国家成功实现证券化的三种模式，包括政府型住房抵押贷款证券化模式、半政府半市场住房抵押贷款证券化模式、市场型住房抵押贷款证券化模式；第三部分，讨论了在我国建立三种模式住房抵押贷款证券化的方式，各种模式的利弊，最适合我国当前市场现状的模式，最后给出了政策建议。

关键词：住房抵押贷款证券化  住房抵押贷款市场  住房抵押贷款证券化模式

目录

1 住房抵押贷款证券化概念 1

1.1 资产证券化概念 1

1.2 住房抵押贷款证券化定义 1

1.3 住房抵押贷款证券化的参与者 1

1.4 住房抵押贷款证券化过程 2

2 世界住房抵押贷款证券化主要模式 3

2.1 住房抵押贷款证券化发展历史 3

2.2 国外住房抵押贷款证券化三种模式 4

3 我国住房抵押贷款证券化模式的选择 5

3.1 我国住房抵押贷款证券化的必然性 5

3.2 我国住房抵押贷款证券化三种可选择模式 6

3.2.1 政府型住房抵押贷款证券化模式 6

3.2.2 半政府半市场型住房抵押贷款证券化模式 8

3.2.3 市场型住房抵押贷款证券化模式 9

3.3 三种可供选择模式的比较 10

3.3.1 政府型住房抵押贷款证券化模式优缺点 10

3.3.2 半政府半市场住房抵押贷款证券化模式优缺点 11

3.3.3 市场型住房抵押贷款证券化模式优缺点 11

3.4 我国住房抵押贷款市场现状 12

3.4.1我国住房抵押贷款一级市场 12

3.4.2 我国住房抵押贷款二级市场 13

3.5 我国住房抵押贷款证券化模式选择 15

3.6 发展住房抵押贷款政策建议 16

参 考 文 献 17

致    谢 18

英文摘要 19