摘要
中小微企业已成为当下国民经济发展的重要主力军，占到国民经济总量的60%以上，承载着70%以上的就业人口和消费体量，在维护社会稳定，促进国民经济健康持续发展，推动技术创新方面已都有着突出的贡献。
“融资难，融资贵”是在中小微企业在发展过程中普遍遇到的问题。而中小微企业由于自身抗风险能力差，较难持续盈利实现稳定增长，缺乏有效授信融资担保，通过间接融资的方式几乎很难获得商业银行等金融机构的资金支持。而在场外交易市场中的新三板市场，被视为可解决中小微企业的融资需求的一个有利的平台。为进一步提升市场的流动性，先后引入做市商制度，市场进一步扩容，投资者退出机制逐步完善，转板机制的形成，市场越来越备受关注，为挂牌的中小微企业的发展奠定了坚实的基础。
中小微企业可通过在新三板市场挂牌，利用好多种典型的融资工具，拓宽其融资渠道。论文并结合实际案例，九新能源（代码：833051）分别分析挂牌前后融资情况，验证融资的有效性。并在案例分析的基础上，对中小微企业挂牌新三板市场除融资功能外的帮助再次做出深入分析，完善治理结构、提升企业形象，易获得战略性融资都是对中小微企业良性的发展提供了先行有利的条件。最后再对挂牌后的中小微企业，从长远稳定的经营思考角度出发，做出两方面的建议。
关键词：中小微企业；融资；新三板市场；场外交易市场
目录
摘要.................................................I
引言.....................................................3
一、简述国内外场外交易市场的现状..........................5
（一）国内新三板市场的现状.................................5
（二）区域性交易市场的现状.......................................6
二、简述新三板市场的融资特点..........................7
（一）与传统融资形式比较优势分析............................7
（二）挂牌后的企业融资工具种类分析...............................7
1．中小企业私募债...........................................7
2. 定向增发.................................................8
3. 股权质押融资.............................................9
4. 优先股发行..............................................10
5.资产证券化....................................11
（三）新三板市场交易制度的完善将添新动力.......................12
1.做市商制度的完善.........................................12
2.分层制度的设立.....................................13
三、结合实例分析（以“九新能源”为例）...........................15
（一）简述实例挂牌过程、挂牌前后的融资操作.......................15
（二）融资之外对中小微企业的发展帮助分析.......................15
1. 具备定价功能基础.......................................16
2.完善企业治理结构.......................................16
3．可获战略性投资并可进行产业布局延伸......................16
4. 可专板IPO晋升主板市场..................................16
5.提升企业形象并易获得政府支持...........................17
6.具备投资者退出机制...........................17
四、新三板挂牌后中小微企业持续发展经营的思考................19
（一）提高资金使用效率..........................................19
（二）提高企业持续盈利能力、发展核心竞争力.......................19
五、结论.........................................................20
参考文献........................................................21
致谢.............................................................23
