“机器人”投资价值分析

摘   要

   上市公司价值投资分析，如何结合国外众多投资家的价值投资理念，结合中国不同的国情，为广大中小投资者找到一个合适的方法很有必要。本文旨在梳理中外投资家投资理念，基于国内投资者构成群体组成，从价值投资理念为出发点，探讨中小投资者如何从自己的实际出发进行公司投资价值的分析。

   本文阐述价值投资理念的重要性，提出在投资者熟悉的领域，在宏观经济周期低潮阶段寻找跨越经济周期，具有良好成长性的行业和个股。具体以机器人出发，从宏观经济环境，行业环境，企业核心竞争力，企业财务指标分析等角度解析公司价值投资分析的框架。

   本文以上市公司”机器人”为例,从宏观经济分析出发,指出宏观经济的不景气以及股市的大幅下挫为价值投资提供了合适的买入契机;从行业分析出发,指出智能制造业,特别是机器人行业具有广阔的市场空间;进一步分析了”机器人”公司再国际,国内的行业地位,表明该公司为国内行业龙头;在公司价值分析和财务分析两章,从公司内在竞争力和财务角度分别为公司行业龙头地位提供佐证.通过分析说明机器人公司是值得投资的良好标的.最后给中小投资者投资建议.

本文旨在给出价值投资分析的一般方法和思路，重点强调投资者应该结合自己的性格，资金状况，熟悉领域等选择自己合适的投资方法，抢到投资的个体差异的重要性。

关键词：价值投资分析 分析框架 中小投资者策略

摘   要 - 1 -

一、 绪论 - 4 -

(一) 研究背景，意义 - 4 -

（二） 研究内容和方法 - 5 -

（三） 研究思路和框架 - 5 -

二、 投资价值理论和分析方法 - 7 -

(一) 投资价值理论文献综述 - 7 -

1. 国内研究现状 - 7 -

2. 国外研究现状 - 8 -

(二) 投资价值分析框架 - 8 -

(三) 公司投资价值分析的流程 - 9 -

三、 公司外部环境分析 - 10 -

(一) 宏观经济分析 - 10 -

1. 国内宏观经济分析 - 10 -

2. 国际宏观经济分析 - 14 -

(二) 行业分析 - 15 -

1. 行业发展政策，趋势分析 - 15 -

2. 行业发展格局和趋势 - 16 -

(三) 行业地位 - 17 -

四、 公司内在价值分析 - 19 -

（二） 公司介绍 - 19 -

(二) 公司发展战略 - 19 -

（三） 公司产品与服务 - 20 -

（四） 公司竞争优势和面临风险 - 20 -

1. 核心竞争优势 - 20 -

2. 可能面临的风险
 - 22 -

五、 机器人的重要指标分析 - 23 -

(一) 经营业务范围比较 - 23 -

(二)收益质量性指标 - 24 -

1. 盈利能力指标 - 24 -

2. 收益率指标 - 25 -

(三）成长性指标 - 27 -

1. 营业收入及增长率比较 - 27 -

2.归属母公司利润及增长率 - 29 -

（四）营运能力 - 30 -

1.存货周转率 - 30 -

2. 总资产周转率 - 31 -

3. 营运资本周转率 - 32 -

(五)资本结构与偿债能力 - 33 -

1.资产负债率 - 33 -

3. 权对益乘数 - 34 -

4. 流动比率 - 35 -

5. 速动比率 - 36 -

(六)相对估值比较 - 37 -

六、关于中小投资者投资决策的思考 - 39 -

(一) 中小投资者投资决策应当注意几个问题 - 39 -

(二) 对中小投资者的投资操作建议 - 39 -

七、参考文献 - 40 -