估值技术及其在PEVC投资中的应用

目 录

一、价值评估的概念2

（一）、价值评估的定义2

（二）、价值评估的意义3

（三）、项目估值影响因素3

二、价值评估的方法5

（一）、绝对价值（内在价值）评估法5

（二）、相对价值法5

三、PE、VC投资概述6

（一）、私募股权投资（PE）概述6

（二）、风险投资（VC）概述7

四、PE、VC项目适用投资价值类型

（一）、PE、VC项目投资价值特点6

（二）、PE、VC项目适用投资价值类型7

五、PE、VC项目评估方法应用

（一）、PE项目评估应用6

（二）、VC项目评估应用7

内 容 摘 要

资产的灵魂是价值，估值是价值管理、投资分析的基础，全面理解和正确运用估值方法是长期成功投资的关键，合理应用估值技术，能帮助投资者区分价格和价值，以期获取超额收益。本文首先介绍估值的概念，价值评估，是资本市场参与者对一个企业在特定阶段价值的判断。然后说明常用估值方法，估值方法一般分为绝对价值法和相对价值法，其中：绝对价值（内在价值）评估法包括现金流折现法、实物期权法，相对价值法包括P/E法（市盈率法）、P/B法（市净率法）、P/S法（市销率法）等。结合现代PE、VC投资现状，私募股权投资（PE），是指投资于非上市项目股权，或者上市项目非公开交易的股权。风险投资（VC）又称创业投资，一般是指独立运作的专业投资人对新兴、迅速发展的、有巨大竞争潜力的未上市创业企业进行的投资。 讨论PE、VC适用的价值类型，选择合适价值类型作为PE、VC投资价值类型，投资价值类型评估结果为“投资后企业价值-投资额”。最后分析常用估值技术在PE、VC投资中应用。

关键词：估值 估值技术 PE、VC 应用