我国新股发行价格方式的问题及完善方法

内容摘要2

我国新股发行价格方式的问题及完善方法3

一、我国新股发行的制度3

（一）以固定市盈率水平确定发行价格3

(二)放宽与淡化市盈率水平发行方式3

(三)“半市场化”上网定价发行方式4

(四)迈向市场化的询价制发行方式4

二、我国新股发行制度存在的问题4

(一)新股高定价问题的表现4

（二）新股的分配申购问题5

1、违背公平原则5

2、巨额资金的无序流动5

3、全流通教育的缺失使投资理念失衡6

三、IPO新政四大改革重点6

四、我国新股发行制度的改革方向与思路7

(一)融资与投资功能并重原则7

(二)公平、公正、公开原则7

(三) 市场化原则8

五、 IPO制度改革的政策建议9

(一) 改革原有配售申购制度9

(二) 制定结合我国股票市场实际的新股竞价机制9

(三) 扩大首发流通股比例并缩短限售股的限售期9

（四）取消行政控制10

参考文献11

内容摘要

我国的新股发行制度虽然进行了多次改革,取得了一些成绩,但是现行的发行制度仍然存在很多问题,比如新股申购存在不公,询价制度流于形式,新股发行价格过高,上市首日上涨幅度过大等。这就需要我们对现行的新股发行制度进行进一步的改革,保证新股发行过程中机构投资者与中小投资者的公平,完善询价制度,限制发行价格,对二级市场中首日上市股票实行涨跌幅限制,以完善我国的新股发行制度。

[关键词]新股发行制度问题改革