从金融的脆弱性视角看当前影子银行发展动因及风险防范

摘  要2

第一章 引言3

1.1国外影子银行概念沿革3

1.2我国对影子银行的概念界定4

第二章 影子银行发展现状及特点5

2.1影子银行业务规模快速扩张5

2.2影子银行的业务流程以银行为核心5

2.3影子银行业务本质是融资类业务，资金多来自银行体系6

2.4影子银行的资金价格处于较高水平7

第三章 从金融抑制视角看影子银行的发展动因8

3.1金融抑制催育影子银行发展8

3．2银行主导型的金融体系是影子银行业务快速发展的内生因素8

第四章 影子银行的作用分析10

4.1影子银行业务加重了银行体系的信用风险10

4.2投资者与金融机构间的信息不对称加重了银信证理财产品兑付风险11

4.3银行与借款人间的信息不对称加重了高风险领域或企业过度负债风险11

4.4影子银行业务加重了金融体系的流动性风险和风险传染可能性11

 4.5影子银行业务部分替代了银行业务的可能性.....................................................................12

第五章 相关结论与政策建议13

5.1 相关结论13

5.2相关建议13

5.2.1建立科学影子银行监测、监管制度及风险评估体系13

5.2.2进一步放松金融管制，深化金融改革13

5.2.3进一步完善金融监管协调机制14

5.2.4微观审慎管理与宏观审慎管理相结合14

参 考 文 献15

致  谢16

内 容 摘 要

影子银行系统（The Shadow Banking System）的概念由美国太平洋投资管理公司执行董事麦卡利首次提出并被广泛采用，它包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券保险公司、结构性投资工具（SIV）等非银行金融机构，这些机构通常从事放款，也接受抵押，是通过杠杆操作持有大量证券、债券和复杂金融工具的金融机构。在带来金融市场繁荣的同时，影子银行的快速发展和高杠杆操作给整个金融体系带来了巨大的脆弱性。目前，影子银行正在去杠杆化的过程中持续萎缩，然而作为金融市场上的重要一环，影子银行系统不会就此消亡，而是逐步走出监管的真空地带，在新的、更加严格的监管环境下发展。就我国来说，近期标准普尔发布了题为《堡垒的裂缝？中国金融业面临的挑战上升》的评论，指出影子银行已经成为中国金融业面临的突出问题，文章指出尽管监管当局已意识到，但若其潜在风险长期得不到有效控制和处理，将引发金融系统风险和实体经济下行从而出现经济危机。本文以成都市为例，从实际着手分析了影子银行在成都的形态和业务模式，通过分析指出影子银行业务加重了金融体系的流动性风险和风险传染可能性，也增加了银信证理财产品兑付风险，并结合金融深化理论给出了加强对影子银行监管的政策建议。