我国货币市场的发展

一、本文写作背景4

二、投资评价的基本方法与期权的基本概况4

（一）、折现分析评价投资项目法4

     1、资本投资的概念4

     2、资本投资评价的基本原理5

     3、折现分析评价投资项目法总类5

（二）、期权的定义5

     1、期权的要素6

     2、期权的类别6

     3、期权到期日价值与股价关系之四种情景6

（三）、常规（NPV）法与实物期权法的比较9

三、模型建立之两种方法比较9

（一）、原理及相关公式简介9

     1、复利现值原理及计算公式9

     2、传统NPV法原理及计算公式10

     3、布莱尔--斯科尔斯期权定价模型原理及其公式11

（二）、模型建立12

     1、关于扩张期权的模型建立12

     2、模型下传统NPV法计算12

     3、模型下实物期权法计算13

4、两种方法的不同结果14

     5、针对NPV法对模型的影响14

     6、针对布莱克——斯科尔斯期权法对模型的影响14

四、结论及展望15

（一）、辩证看待NPV法与实物期权法15

（二）、展望15

（三）、写作总结16

参考文献17

致谢18

内 容 摘 要

决定公司价值创造和竞争地位的关键性因素在于公司的资源配置以及对各个备选投资方案的恰当评估。而对于传统投资方案评估的各种标准，已经有越来越多的学术界人士、公司业务人员感到了它的不尽人意之处。

本文从投资评价的基本方法与期权的基本概况入手，分别阐述两种思路的基本原理、要素，再在其基础上针对传统NPV法和实物期权法进行对比分析，最后通过构建实证模型的方式来验证不同方法在投资决策中得出的不同结果，以此获得本论文的主题——投资决策的核心价值体现，投资分析方法的未来发展方向。这对作出关于投资决策相关方面的研究势在必行。

关键词：  实物期权  NPV法  投资决策