人民币利率对房地产市场的影响

一、引  言3

二、利率与房地产市场的基本概念3

（一）利率3

（二）房地产、房地产业与房地产市场4

（三）房地产供给与需求4

（四）利率影响房地产市场的理论分析5

1．利率对房地产需求的影响5

2．利率对房地产供给的影响5

3．用均衡机制看利率对房地产供给与需求的影响5

4．利率对房地产价格的影响6

三、利率对房地产市场影响现有研究成果分析7

四、中美利率对房地产价格影响的实证分析比较8

（一）人民币利率对房地产价格影响的实证分析8

1. 以上海为例，人民币利率对房地产价格影响的实证分析8

2. 以北京为例，人民币利率对房地产价格影响的实证分析10

3. 以石家庄为例，人民币利率对房地产价格影响的实证分析13

（二）美元利率对房地产价格影响的实证分析14

（三）中美利率对房地产价格影响的比较17

五、我国利率政策对房地产价格控制失败的原因及建议17

（一）我国利率政策对房地产价格控制失败的原因17

1. 利率政策手段本身的局限性17

2. 消费者心理因素17

3. 高回报率导致加息的影响微乎其微18

4. 融资成本的转嫁18

（二）对人民币利率政策的建议18

1. 加快我国货币政策传导中房地产价格渠道建设18

2. 对房地产市场要控制总量、调整供给结构19

3. 加大对房地产价格的管制，限制开发商利润19

六、结  论19

内 容 摘 要

目前，我国的房价正在迅猛地上涨，人民的买房压力也越来越大。调控房地产价格，控制房价上涨的势头成为当务之急。而利率政策在国际上被广泛用于调控房价，由凯恩斯主义的观点可知，货币政策是通过利率变化影响房地产价格的，一般认为两者呈反比关系。所以，研究人民币利率对房地产市场的影响十分重要。

在研究人民币利率对房地产价格影响的问题时，利用定性分析与回归分析相结合的方法，对我国利率变动对房地产价格影响进行实证分析，建立利率对房地产价格的计量经济学模型。研究结果表明，人民币利率政策对房地产价格的调控是失败的，而美元利率政策对房地产价格的调控是成功的。所以，中国还需要在利率政策调控这方面借鉴美国的经验。人民币利率政策对房地产价格调控失败的主要原因包括利率政策的局限性、消费者心理因素、房地产业高回报率对加息的影响较小、融资成本的转嫁等。最后，提出以下建议：1.加快房地产价格渠道建设，2.对房地产市场要控制总量、调整供给结构，3.加大对房地产价格的管制，限制开发商利润。

 

关键词：人民币利率；房地产价格；凯恩斯主义；调控