论中央银行宏观调控机制的研究

导  论3

一、本文研究的背景和意义3

（一）研究背景3

（二）研究意义4

二、本文研究的主要内容、研究方法和不足之处4

（一）研究的主要内容4

（二）研究方法4

（三）本文研究的不足之处4

三、货币政策及其中介目标6

（一）货币政策体系概述6

（二）中介目标的理论框架7

（三）我国中介目标的选择11

四、货币政策工具12

(一) 货币政策工具的作用评析13

(二) 我国现阶段货币政策工具的运用 16

(三) 我国货币政策工具的有效性分析18

五、货币政策传导机制19

(一)货币政策传导模式19

(二)货币政策传导机制的理论框架21

1、利率传导机制21

2、信贷传导机制22

3．资产结构传导机制23

(三)我国现阶段货币政策传导机制的有效性分析24

结   语27

参 考 文 献28

内 容 摘 要 

加强中央银行的金融宏观控制和调节职能，是我国金融体制改革的一项重要内容，是保证社会主义市场经济运行的重要手段，而中央银行作为金融宏观调控的主体,作为国家法定的独立金融机构和监管机构，从货币政策的制定到发行货币，从运用货币政策工具干预市场到维持本国金融稳定，在国内国际金融市场中，起着特殊主导的作用，并对我国国民经济持续、稳定发展产生深远的影响。因此，对中央银行的宏观调控机制的研究，特别是对处于经济转轨时期的中国来看，很有必要。本文以中央银行宏观调控实施的主要手段为核心，通过货币政策工具的运用和效应分析、中介目标的控制和选取，结合宏观调控理论和我国的实际情况，对调控机制本身作一个较为全面系统的分析。在改革开放的金融经济背景下，从一国国情出发，采用适当的货币政策工具和中介目标，以提高货币政策效率和实施力度，以保证经济稳定健康发展都具有现实和理论意义。由于篇幅限制和水平有限，本文就宏观调控机制中，最重要也是最热门的两大中间环节——货币政策工具和中介目标进行阐述和分析。

本文共分为三部分，其中第一、二部分是本文的主体部分，第三部分是第一、二部分的总体和综合。

第一部分是货币政策体系的构成要素以及我国货币政策体系的介绍和历史演变，由于中介目标在整个货币政策传导过程中的重要影响和地位，本文首先从理论上对中介目标进行分析，阐述了中介目标的种类和作用机理。其次回顾了中介目标在我国的发展历程，结合西方理论界对中介目标的观点考量我国现行的以货币供应量为中介目标的现实性。

第二部分是对货币政策工具的效用分析和我国在1998年以后，货币政策工具由直接调控转变为间接调控阶段的实际作用效果的论述，并总结出：由于流动性、外汇占款过大、内部传导机制中的时滞效应等因素使货币政策工具的操作效果减弱。 

第三部分是货币政策传导机制的基础理论介绍，概述了货币政策及其传导机制，介绍了西方货币政策传导相关理论内容，简要地实证分析近年来，货币政策传导机制在我国的运行效果。

关键词：中央银行   宏观调控   货币政策    中介目标