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文档题目: |
基于资产组合模型的中国外汇储备最优币种结构的分析 |
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上传会员: |
蛇蛇ss |
提交日期: |
2013-06-16 17:58:03 |
文档分类: |
金融 |
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文档字数:16477,附开题报告,外文翻译,文献综述
摘 要
币种结构调整是一件很困难的事情,一是币种结构调整本身的成本,一种货币换成另一种货币肯定是有成本的;二是我们做出调整之后,国际市场会有相应的调整,这个过程注定是一个缓慢的过程。这也正是本文的研究意义之所在,通过本文的分析研究,可以为这种调整过程提供一个明确的方向,从而降低调整成本,加快调整的速度和效率。
本文基于H. M. Markowitz的资产组合模型,通过对主要储备币种的风险与收益分析,获得了一组优化的币种结构(一系列收益率一定情况下的风险最小点),并对得到的结论进行检验和分析,最终得出我国外汇储备币种结构的调整方向。不仅如此,本文还根据预测期限将模型分为短期模型(一年以内)和中期模型(一年以上)分别进行研究以使其更切合实际。
本文得出的结论为:现阶段中国合理的外汇储备货币结构非最优化,并且提出了币种结构的调整方向——中长期内,我国应尽量增加欧元在储备资产中的比例,减少美元资产在储备中所占的比例;近期,可适当增加日元储备。
关键词:外汇储备 ;币种结构 ;资产组合模型 ;优化
Abstract
....
Keywords:Foreign exchange reserves; Currencies structure; Portfolio model; Optimization
目 录
引 言 1
一、 理论综述 2
(一) 国内外研究动态 2
1、国外的相关研究 2
2、国内的相关研究 3
(二) 主要理论模型简介 4
1、资产组合选择模型 4
2、海勒——奈特模型 5
3、杜利模型 6
二、 研究模型 7
(一) 模型选取 7
(二) 币种选择及其依据 7
(三) 基本假设 9
三、 模型运用和数据计算 10
(一) 数据选取及其依据 10
(二) 数据计算 10
四、 估算数据与实际数据的比较分析 16
(一) 我国现行的外汇储备币种结构 16
(二) 比较与分析 16
五、 结论与展望 20
致 谢 21
参考文献 22
附录1:原始数据 24
附录2:LINGO 软件算法与结果(中期) 26
附录3:LINGO 软件算法与结果(短期) 28
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