金融衍生工具的产生与发展——远期结售汇业务发展问题研究

一、远期结售汇业务概述

（一）远期结售汇业务发展背景和意义

1、国际金融市场汇率风险成因

2、我国汇改进程中汇率风险成因

（二）远期结售汇管理政策沿革

（三）远期结售汇内控情况

二、浙江省远期结售汇业务发展状况和特点

（一）人民币升值预期主导了远期结汇签约量变化

（二）美元远期贴水幅度主导了远期售汇签约量变化

（三）价差与违约成本间的利益比较成为违约的主要原因

三、远期结售汇业务发展中存在的问题

（一）远期结售汇市场结构失衡

1、远期结售汇业务结构失衡

2、远期结售汇客户结构失衡

（二）远期结售汇定价机制缺乏合理性

（三）远期结售汇市场规模过小

1、企业对外汇风险不作为

2、市场准入受严格政策限制

3、投机性交易缺乏

四、推动远期结售汇业务发展的策略

（一）建立完善的外汇买卖市场

1、加快人民币汇率、利率市场化进程

2、建立高效的银行间远期外汇市场

3、争取早日突破准入主体对自然人的限制

（二）开拓外汇交易高管人员的思路

1、转变外汇局对外汇衍生交易监管的思路

2、提高银行和企业办理远期结售汇业务人员的素质

内 容 摘 要

随着全球经济一体化进程的加快，金融机构的业务日趋国际化。国际金融市场主要货币汇率波动的加剧和我国人民币汇率形成机制的逐步深化，我国各类涉外企业都将面临越来越大的汇率风险。汇率风险的高企是远期结售汇业务发展的根本动因。经过多年来的探索和发展，我国远期结售汇业务经历了一个从不成熟到逐渐成熟和完善的过程，有力地促进了对外经济的蓬勃发展。然而，在充分肯定远期结售汇业务发展中所取得的成绩的同时，也应该看到其中存在的种种问题。

本文首先以汇率风险为切入点，阐述开办和发展远期结售汇业务的重要意义，并简要介绍我国远期结售汇业务的发展历程和目前的主要管理政策，然后以近年来浙江省远期结售汇业务发展情况为样本，分析了远期结售汇业务的发展特征和特点，进而剖析了当前远期结售汇业务发展过程中存在的主要问题，最后提出了相关对策建议。