证券市场的信息公开研究------浅谈关联交易信息披露

一、关联交易的判定标准和形式

（一）关联交易的判定标准

（二）关联交易形式主要有资产交易、资金融通、担保和购销四类

二、上市公司进行关联交易的原因分析

（一）为了能够发行上市

（二）为了获得配股资格

（三）为了保住上市公司“壳资源”

（四）隐藏上市公司利润

（五）逃避税收

（六）提供担保

（七）母公司借壳上市的需要

三、上市公司非规范关联交易的危害分析

（一）上市公司通过关联交易进行税负转移，给国家和投资者造成损失

（二）通过关联交易制造虚假利润，损害中小投资者利益

（三）大量非规范关联交易的存在，会扭曲资本市场资源配置的功能，误导投资者错误投资理念的形成

（四）过多的关联交易，会降低上市公司的竞争能力和独立性

四、我国上市公司关联交易信息披露存在的问题

（一）关联交易披露的模糊与混乱正确界定

（二）业务往来关联交易披露不充分

（三）资产重组中关联交易披露不完整

（四）信息披露不及时

（五）信息披露缺乏严肃性

（六）信息披露形式混乱

（七）信息披露的部分言语专业性太强

五、规范上市公司关联交易的建议

（一）完善关联交易披露的会计准则

（二）进一步强化强制性信息披露制度

（三）规范市场中介，发挥中介机构的监督作用

（四）加大执法力度

（五）规范关联企业关系

（六）加强自律机制

内 容 摘 要

证券市场的有效性是建立在信息公开披露制度基础上的。我国证券市场虽已历经十年发展，但在信息披露方面，则无论从广度还是从深度上讲，均还处于起始阶段，存在许多亟待解决的问题。其中，关联交易在上市公司信息披露上扮演着的独特的角色：当前我国证券市场上，非规范关联交易普遍存在且加剧恶化，许多上市公司利用关联交易来粉饰业绩或输出利润，严重危害了中小股东的利益，搅乱了市场，给国家和投资者造成损失。本文依据关联交易的判定标准和形式，界定了对关联交易的正确认识。在此基础上，对上市公司非规范关联交易的动机和危害性结果作了详细的分析，凭此有针对性地剖析规范关联交易、进行信息披露过程中存在的不足与弊端。并对规范我国上市公司关联交易提出几点可行性建议。以期对稳定、规范整个证券市场有所帮助。

关键词：上市公司  关联交易  信息披露