浅析可转换债券在我国的发展及其投资价值

内 容 摘 要

目前中国的证券市场与西方发达国家相比还很不成熟，较快的发展速度造成的结果是投资者的投资意识和理念滞后。在可转换公司债券出现前后，虽然国内的很多文献都对其进行了阐述和分析，然而绝大多数都是从发行公司的角度出发的，即使有一些是从投资者的角度出发，也是过于定性化。这种状况加上中国证券市场上投资者明显处于信息不对称的劣势地位的现实，使得投资者无法准确地估计可转换公司债券的价值。正是基于让投资者在投资可转换公司债券时能做到心中有数、有据可依的目的。本文主要对可转换公司债券在我国的发展进行分析，并探讨了其投资价值。

关键词：可转换公司债券；发展历程；投资价值

目   录

内 容 摘 要- 1 -

1引  言- 3 -

2可转换公司债券的概念及发展历史- 3 -

2.1可转换公司债券的概念- 3 -

2.2可转换公司债券的发展历史- 4 -

2.2.1可转换公司债券的国际历史- 4 -

2.2.2可转换公司债券的国内历史- 5 -

2可转换公司债券对我国资本市场的发展现状- 7 -

3可转换公司债券对我国资本市场中上市公司的重要意义- 8 -

3.1即可再融资又可延缓股本扩张- 8 -

3.2稀释每股收益- 8 -

3.3税盾作用- 9 -

3.4对上市公司的不利影响- 9 -

4可转换公司债券制度规则与投资优势- 10 -

4．1可转换公司债券的相关制度规则与术语- 10 -

4.1.1期限- 10 -

4.1.2利率- 10 -

4.1.3回售条款- 11 -

4.1.4向下修正条款- 11 -

4.1.5赎回条款- 11 -

4.2可转换公司债券的投资优势- 12 -

5可转换公司债券在实际市场中的投资方法- 13 -

6结语- 15 -