目 录
一、商业银行经营的外部环境与变化趋势
二、商业银行经营的内在原则
三、商业银行经营理论的历史演变阶段
四、研究商业银行经营理论历史演变的现实意义
内 容 摘 要
商业银行以追求盈利性、安全性、流动性三性的均衡与统一为目标。本文以此为线索，结合商业银行经营的外部环境与变化趋势，试图梳理出商业银行经营管理理论的演变与发展，并阐述各阶段理论的起源、内容及简要的优劣势分析。
论商业银行经营理论的历史演变
商业银行的经营管理并无固定模式，研究的角度各有不同。曾经有学者对商业银行经营管理理论的发展做出如下评价：“银行经营管理理论发展到今天，仍没有像一般企业管理理论那样完善和精致。在银行的管理理论中，很难找到悠久的理论传统和分析范式，大部分论著基本上都是作者根据自己的理解而建立分析体系的，可以说是众说纷纭、莫衷一是”。
但我们也应看到，在银行经营管理的实践中，实现流动性、安全性、盈利性的统一和均衡是商业银行经营管理的核心。为此，本文以实现盈利性、流动性、安全性的统一和均衡为主线，对商业银行经营管理理论的演变进行了研究，并认为从资产管理到负债管理再到资产负债联合管理的理论发展脉络反映了商业银行始终从盈利性着眼，不断追求流动性、安全性和盈利性的统一。
一、商业银行经营的外部环境与变化趋势
商业银行的外部环境引导和制约着银行的经营方向，决定着银行金融服务的结构。为此，研究不同时期商业银行经营所面临的外部环境与变化趋势，有利于分析商业银行经营理论的历史演变阶段。根据对银行的作用可分为直接外部环境和间接外部环境。其中：直接外部环境主要是银行所面临的客户需求、同业竞争状况及外部监管状况；间接外部环境主要是外部的法律、政治、宏观经济及技术发展等。
自1973年布雷顿森林体系瓦解以来，国际商业银行业所处的经营环境发生了巨大的变化，主要表现为：一是宏观经济波动加剧，金融危机频频发生；二是金融市场迅猛发展，银行面临激烈竞争，融资证券化和资产证券化趋势不断加强；三是银行监管不断加强，促使银行改善内控机制。
二、商业银行经营的内在原则
相比于外部环境及变化趋势而言，商业银行的经营也有着自身的内在逻辑，影响着经营管理策略的选择。通常认为，商业银行经营管理的目标就是保证资金的安全，保持资产的流动，争取最大的盈利。这又简称为“三性”目标，即安全性、流动性和盈利性。
（一）安全性、流动性与盈利性的概念
安全性目标即要求银行在经营活动中，必须保持足够的清偿能力，经得起重大风险和损失，能够随时应付客户提存，使客户对银行保持坚定的信任。
流动性目标是指商业银行保持随时能以适当的价格取得可用资金的能力，以便随时应付客户提存及银行其他支付的需要。
盈利性目标是商业银行经营活动的最终目标，这一目标要求商业银行的经营管理者在可能的情况下，尽可能地最求利润最大化。
（二）安全性、流动性与盈利性的关系
安全性、流动性与盈利性之间不是孤立的，在商业银行经营管理中既存在着互补的一面，也有互相冲突的一面。从短期看，银行的流动性越足，银行应付意外冲击的能力就越强，但如果流动性过多，银行可以用于创造效益的资产就会减少，从而影响银行的盈利性。因此，这三个原则在短期内存在冲突。但从长期看，实现安全性、流动性和盈利性目标，是商业银行经营管理的基本要求所决定的，也是商业银行实现自身微观效益和宏观经济效益相结合、相一致的要求所决定的，这三个原则并不矛盾。
因此，银行经营管理的一个核心原则就是要在安全性、流动性与盈利性之间正确处理短期和长期的关系，实现协调发展，最终实现银行的经营目标。
三、商业银行经营理论的历史演变阶段
商业银行经营管理是指商业银行按照一定的策略进行资金配置,来实现银行流动性、安全性和盈利性的目标组合。它既不是单纯站在资金运用的角度，也不单纯站在资金来源的角度，而是充分考虑银行整体资金的配置状态，以实现银行的经营目标。
在社会经济客观环境变化和产生的新的消费需求中，商业银行以统筹盈利性、流动性、安全性为目标，从不同切入点不断完善经营管理理论体系，力求形成一套符合经济发展需求、推动经济发展前进的管理理念，以达到经营管理的目标。现代商业银行资产与负债管理，就其理论和实践的发展来看，经历了从单独的资产管理和负债管理到资产负债一体化管理的过程，后者适应了现代商业银行新的外部环境和内在变动，成为当前西方各大商业银行普遍采用、行之有效的一种管理机制。
（一）资产管理理论
20世纪60年代以前，商业银行是金融机构的主要代表，间接融资是经济活动中最主要的融资方式。商业银行的资金来源以活期存款为主，资金供给相对充足，资金来源的水平和结构被认为是独立于银行决策之外。在这种环境下，银行经营管理的中心是维护流动性，在满足流动性的前提下追求盈利性，因而将资金配置的重点主要放在资产方面，即通过对资产结构的调整和组合来满足银行流动性、安全性和盈利性的需要，从而实现银行的经营目标。
总的来说，资产管理理论强调负债是银行既定的前提，着重于在既定的资产规模上进行资产结构与形式的调整与创新，以资产的合理分配为银行统筹流动性、盈利性与安全性的关系。在资产管理理论的发展过程中，先后出现了三种不同的主要理论思想，即商业贷款理论、资产可转换型理论和预期收入理论。
1. 商业贷款理论
该理论是在18世纪英国银行管理经验的基础上发展起来的。当时，银行资金来源主要是吸收流动性很强的活期存款，并满足客户兑现的要求。为此，商业银行必须保持资产的高流动性才能避免因流动性不足而给银行带来的经营风险。对流动性的强调要求银行的贷款应以真实的、有商品买卖内容的票据作担保进行发放，在借款人出售商品后按期收回贷款。
该理论曾在相当长的时期内占据支配地位，与当时经济尚不发达、商品交易限于现款交易、银行存款以短期为主、贷款需求仅限于短期的现实相适应，对自由竞争下的银行进行资金配置、稳健经营提供了理论基础，并首次明确了商业银行资金配置的原则，即：资金的运用要考虑资金来源的性质和结构，以及商业银行相对于一般工商企业应保持更高的流动性的运作特性。但是，随着经济的发展，该理论的缺陷也日益显见，主要表现为以下方面：一是忽视了活期存款的余额有相对稳定的一面，将银行资金配置过多地集中于短期流动资金贷款上，削减了银行的盈利能力；二是在经济衰退阶段，票据违约现象相当普遍，以真实票据为抵押的商业贷款自偿能力大大降低；三是仅把资金运用限定在商业流动资金贷款上，而不扩展其他资产运营业务，不利于银行业务发展和分散风险。所以，当今的西方学者和银行家已不再接受或不完全接受这一理论。
2. 资产可转换性理论
第一次世界大战以后，由于西方强国迅速恢复经济，后又加上经济危机爆发和加深，这些国家开始大量发行政府债券，政府借款需求急剧增加。在此环境下，商业银行开始逐步把资金部分运用到购买政府债券上，资产可转换性理论应运而生，是20世纪初在美国银行界流行的理论。该理论认为银行保持流动性的关键在于资产的变现能力，因而不必将资产业务仅仅局限于短期贷款上，还可将资金的一部分投资于具有转让条件的债券上，在需要时将债券兑换成现金，从而保持银行资产的流动性。根据这一理论，银行除继续发放短期贷款外，还可以投资于短期证券，也可以用活期存款和短期存款的沉淀额进行长期放款，资产与负债的期限没必要严格对称。
该理论扩大了银行的资产范围，使银行的业务经营更加灵活，在保证一定流动性和安全性的基础上增加了银行的盈利能力。但片面强调资产转换而忽略贷款和债券的质量，则容易造成信用膨胀和违约率的增加。当各家银行竞相抛售债券的时候，债券将供大于求，银行在转让债券时将会受到损失，从而很难达到保持资产流动性的预期目标。
3. 预期收入理论
预期收入理论是在第二次世界大战后，美国学者普鲁克诺于1949年在《定期贷款与银行流动性理论》一书中提出的，它是在商业贷款理论和资产转移理论的基础上发展起来的。该理论对资产的流动性做出了进一步分析，认为商业银行的流动性状态从根本上取决于贷款的按期还本付息，这与借款人未来的预期收入和银行对贷款的合理安排密切相关。因此，只要预期收入得以保证，商业银行不仅可以发放短期商业性贷款，还可以发放中长期贷款和非生产性消费贷款。基于这一理论，银行可以发放中长期设备贷款、个人消费贷款、房屋抵押贷款、设备租赁贷款等，从而使银行贷款结构发生了变化，成为支持经济增长的重要因素。
该理论强调了借款人的预期收入是商业银行选择资产投向的主要标准之一，无疑比前两种理论仅仅强调按照资产的期限来决定银行的流动性更为科学，为商业银行在更宽的范围内选择资产组合提供了理论基础。然而，外部经济环境充满不确定性，银行把资产经营建立在对借款人未来收入的预测上并不一定能完全准确。一旦借款人的经营情况发生恶化，则可能到期无法偿还贷款，从而增加了银行的风险，损害了银行资产的流动性。
（二）负债管理理论 20世纪60年代以后，金融市场日益成熟，银行的资金来源无论是在数量上还是渠道上都受到激烈的竞争威胁。同时，受政府利率的管制，金融市场上较高的利率对商业银行资金来源造成很大冲击，商业银行面临资金来源的巨大压力。在此背景下，商业银行若不调整资金配置策略，一味地强调从资产方面考虑资金配置组合，必将使银行陷入严重的困境。传统的资产管理理论受到质疑，负债管理理论在利率管制的金融创新下应运而生。
该理论的基本内容是：商业银行资产按照既定的目标增长，主要通过调整资产负债表的负债方的项目，在货币市场上主动负债，或者“购买”资金来实现银行流动性、安全性和盈利性的最佳组合。该理论一改传统流动性管理中严格期限对称的原则和追求盈利性时强调存款制约的原则，不在主要依赖维持较高水平现金资产和出售短期债券来满足流动性的需要，而是主动管理负债，并通过积极的竞争手段去争取资金来源，从而保证银行经营的流动性需求和不断适应目标资产规模扩张的需要。
1. 购买理论
20世纪60、70年代，在市场资金需求缺口大、经济增长停滞和通货膨胀并存的背景下，兴起了购买理论。该理论强调通过积极的负债来创造流动性以支持资产，不仅吸收存款，还可以发行债券、发展新的金融产品向各行各业推广，扩大负债业务的范畴。在这个理论下，商业银行将更加积极地吸收资金，有助于信用扩张和经济增长，但另一方面，主动借入的资金通常利率高于一般存款，提高了银行的经营成本。若片面扩大负债，则可能加重债务危机和通货膨胀。
2. 销售理论
20世纪80年代，在金融改革和创新风起云涌的背景下，银行不再是单纯地对外负债，而是立足于服务，以客户的利益和需求为出发点和归宿点来创造各种金融产品，善于通过服务途径推销产品，吸收资金。这一理论改变了银行传统的经营理念，从产品和服务的角度来看待银行的经营，根据客户的需求设计、开发新产品。
（三）资产负债联合管理理论 20世纪70年代中期起，由于市场利率大幅上升，负债管理在负债成本及经营风险上的压力越来越大，商业银行迫切需要一种新的更为有效的经营管理指导理论。而在此时，电脑技术有了很大的发展，在银行业务与管理上的运用越来越广泛，银行经营管理的观念逐渐改变，单一的管理方式已经无法适应新形势下商业银行三性均衡的需要，而通过资产和负债的共同调整，协调资产和负债项目在期限、利率、风险和流动性方面的搭配，则可以实现安全性、流动性和盈利性的有机统一，由此产生了资产负债联合管理理论。由于资产负债管理理论是从资产和负债之间相互联系、相互制约的整体出发来研究管理方法，因而被认为是现代商业银行最为科学、合理的经营管理理论。
利差是商业银行收入的主要来源，也是银行资产负债结构的反映，而利差的敏感性和波动性又是银行风险大小的衡量，资产负债联合管理理论就是以利率为关键因素，运用对称性原则，协调资产与负债在利率、期限、风险等方面的搭配，同时调整资产和负债，寻求资产和负债在总量和结构方面的最优组合，以使利差最大，振幅最小，保持利差的高水平稳定，试图在市场利率急剧波动的情况下使盈利最大化。
资产负债联合管理是银行经营方式上的一次重大变革，对商业银行、金融界和经济运行都产生了深远影响，主要表现为：一是增加了银行抵御外界经济动荡的能力。资产负债管理运用现代化的管理方法及技术手段，从资产负债的总体上协调资产与负债的矛盾，并围绕解决这一矛盾关键因素——利率，建立了一整套的防御体系，形成了一个“安全网”，使得银行在调整资产负债结构方面具有极大的灵活性和应变力，从而增加了银行对抗风险的能力；二是有助于减轻银行“借短放长”的矛盾。利率自由化引起筹资成本的提高，迫使商业银行减少冒险性、进攻性的放款和投资策略，而采取更为谨慎的态度对待放款和投资。同时，资产负债联合管理也存在一些缺陷，主要表现在：一是促使竞争更加剧烈，银行倒闭数量增加；二是不利于货币监督机构对银行的监控。金融放松管制、技术进步促成新金融工具的涌现，使得银行业务日益多样化、复杂化。尤其是表外业务的迅速发展，使得货币监督机构在风险测定方面面临更多的困难。这一切都增大了货币监督机构的管理难度，提高了社会管理成本；三是存款利率自由化而引起的放款利率提高，使企业的投资成本提高，阻碍经济的全面高涨。
四、研究商业银行经营理论历史演变的现实意义
在过去的20年里，金融自由化、金融国际化和金融证券化使商业银行的经营环境发生了深刻的变化，这些变化既给商业银行的发展带来许多机会，也使商业银行遇到了很多新课题。特别是1997年发生的东南亚金融危机、2008年发生的次贷危机及其产生的一系列影响，使商业银行面临着严峻的考验，迫使商业银行不断调整其经营理念，寻求新的管理方法，开拓新的业务领域，推出新的产品和服务项目，以维护商业银行在金融业的地位。
相比于国外的商业银行，我国的商业银行管理理论发展较晚，目前仍处在不断完善的进程中，与国外成熟管理方法相比仍存在较大差距，主要表现在资产负债结构单一，管理方法落后，银行的风险意识淡薄等。随着我国金融服务业的进一步对外开放，国内商业银行将面临着越来越激烈的市场竞争。为此，深入研究商业银行经营理论的历史演变，积极借鉴国际商业银行的经营管理经验，对推动我国商业银行改革的深入发展，促进商业银行稳健、持续经营具有重要的现实意义。
参 考 文 献
1. 戴国强主编，《商业银行经营学》，高等教育出版社，2006年
2. 甘当善主编，《商业银行经营管理》，上海财经大学出版社，2005年
3. 胡庆康主编，《现代货币银行学教程》，复旦大学出版社，2005年
4. 戴相龙主编，《商业银行经营管理》，中国金融出版社，1998年
