目 录
一、摘要
二、我国证券市场发展历史与现状
三、我过证券市场对经济发展的作用
四、当前我国证券市场存在的问题
五、证券市场问题对策建议
六、总结
内 容 摘 要
自从国内证券市场诞生后，历经了二十二年跨越式发展，我国证券市场取得了举世瞩目的成就。他是一个迅速发展的、新兴的、不成熟的市场，随着证券市场国际化进程的推进,我国证券市场将逐步发展成为规范化、市场化、国际化较为成熟的证券市场，但是我国证券市场产生于市场经济发展的初期，是市场经济的早产儿，一开始就存在着先天的不足。目前还存在功能错位，监督乏力的问题。
我国证券市场发展中的问题及对策
二、我国证券市场发展历史与现状
史书记载的我国最早的股票是1872年由李鸿章策划，以股份公司形式成立的上海轮船招商局发行的股票。
在建国初期，天津证券交易所与1950年正式成立，后于1952年被取消。目前我国的两大交易所“上海证券交易所”、“深圳证券交易所”分别在1990年12月19日和1991年7月3日卡也。这也是标志着我国改革开房后的证券市场诞生了。
上海证券交易所成立时，只有8家挂牌的上市公司，1001年的上市总额为2.72亿元，市值总值为29.43亿元，成交金额为8.07亿元。深圳证券交易所建立之初，上市公司仅有5家，上市股本为3.57亿元，市价总值为80.76亿元。
2009年10月23日，中国创业板举行开板启动仪式。数据显示，首批上市的28家创业板公司，平均市盈率为56.7倍，而市盈率最高的宝德股份达到81.67倍，远高于全部A股市盈率以及中小板的市盈率。2009年10月30日，中国创业板正式上市。
截止到2017年12月31日，A股市场市值突破55万亿元的整数位，达到56.62万亿元，创造中国资本市场有史以来的最高年度纪录，较2016年的50.6万亿元增长了6万亿元，增幅为11.85%；较2015年创下的前历史纪录52.9万亿元增长了3.7万亿元，增幅为7%；较十年前的2008年增长了381%。A股千亿元以上市值公司数量达到空前的69家，合计市值19.6万亿元占A股总市值的34.6%；市值在50亿以下的小市值公司共计1319家，其数量之众比上年的570家猛增了131.4%，比2015年的393家更是增长了235.6%。
三、我过证券市场对经济发展的作用
中国证券市场的发展可以促进我国发展方式的改变，它可以通过许多的投资金融等行为方式来使企业变得更创新，从而改变人们的思维生活方式，进而改变经济发展的方式。一方面，中国证券市场改变了经济的发展模式，对比依赖物质资源消耗的传统经济发展方式，我们随着证券市场的发展慢慢的摆脱了这种依赖。另一方面，中国证券市场的发展改变了我们的社会发展方式，使以消费为主的社会发展方式出现，在一定程度上推动了社会的经济发展。
中国证券的发展不仅为就业做出了很大的贡献，而且完善改进了产业结构，对于我国在第一第二产业的投入造成严重的浪费，而第三产业的发展的严重滞后现象改进了不少。随着中国证券市场的快速发展，使得资金投入渠道变得更多，而且证券市场本身就属于第三产业，这使得第三产业市场发展有了资金的支持可以发展的更好更快了，也可以促进第一、二产业的持续发展，从而解决了许多人就业的问题。
四、当前我国证券市场存在的问题
1、换手率较高，股票定价扭曲 从我国最近几年的交易记录可以看出，人民在股票交易中的换手率较高，超过百分之五十，都比较喜欢进行短线操作，而对于那些发达国家，人们里的股票交易换手率小于百分之五十，且比较趋于长线操作。尽管在2006年和2007年后牛市的大幅度下跌造成一部分的人被套住，人们仍然换手率只高不减。股票的价格反映的是未来的收益和所承担的风险之间的一种关系，但我国的证券市场的投机性比较多，市场参与者在证券市场中不是为了投资而是为了赚取差价。这样的目标如果长期下去，将会造成市场内部规律的扭曲，让市场变得波动增大，长期不稳定，最终会导致市场信息的严重不对等，让股票定价扭曲。
2、投资者不成熟，中小投资者维权意识不足，维权困难。
从我国证券市场的走势及投资者的开户情况来看，广大投资者特别是中小投资者还很不成熟，缺乏证券投资的基本理论知识和一定的风险承受能力，其行为的从众化程度还很高，易冲动，从而造成了一系列的不理性行为，这在一定程度上促进了市场波动幅度的加大，增加了市场的系统性风险。由于多种原因的影响，广大中小投资者对自己的合法权益无法正确地界定，对自己权益受到的损害也无法采取适当的措施予以维护，这种状态的长期化淡化了中小投资者的维权意识。即便有中小投资者主张维权，也由于相关法律法规的不完善、维权程序的复杂性，再加上中小投资者本身的弱势地位，面对漫长的维权之路所需要的精力和财力，也不得不选择放弃。
3、缺乏避险工具， 系统性风险高
我国基金的风险分散能力不高， 这与基金投资范围受限有很大的关系。我国股市容量偏小特别是优秀的上市公司偏少， 可供基金管理公司进行分散化、规范化、特色化投资的股票很少。另外， 我国的金融市场产品比较单一， 债券市场、货币市场及金融衍生品市场不发达， 资本市场没有做空机制， 投资基金无法通过做空机制回避系统性风险， 基金业绩(特别是股票基金业绩)与股票市场的波动呈非常明显的正相关关系。这些都制约了我国证券投资基金管理人控制系统性风险的能力， 基金管理人不得不面对比国外同行更大的风险。中国证券市场的不稳定在很大程度上是由于来自政府政策的不连续性、不稳定性和所谓市场消息等系统因素干扰太多，冲击太大。
法律法规不健全 我国已经明确的在《证券法》中规定了上市公司的许多行为，当许多的上市公司在终止交易时不严格按照《证券法》规定的做，许多准备退市的公司却进行重新组合而转身就变成了一家看起来不错的公司。《证券法》在执行方面没有进行很好的执行，造成许多特别不好的股票却高升的情况愈来愈多，造成中国变成了只有几家真正的退市公司的现象。A股在证券市场线中靠包装和造假的很多，有许多长时间的和短时间的，这些造假层出不穷的原因就是我国在证券市场的监管制度有缺陷和证券市场线潜在的巨大的利益。如审计方面存在不正当的不公平的竞争，而且在收费制度上不完善也不合理，造成审计成本和收费不成配比等问题的出现，影响了中国证券市场的正常状态。 因为我国特色的社会主义市场经济并不完善，所以造成中国证券市场法律的不完善，可能会有上市公司信息披露比较滞后，而且对于信息不具有法律效益，对于一个信息的时效性很强的证券市场来说，很大程度上会损害投资者的利益。由于没有信息法律性，从而造成信息的可信度不高，也造成违法的情况比较多；许多投资者利用法律的漏洞来进行证券交易，影响了证券市场的整体秩序不正常。
缺乏公众认可的评价体系
随着证券投资基金规模的不断扩大， 我国基金评估市场己初步成形， 但尚处在初级阶段的基金评估业也暴露出了不少问题。目前进行公开基金评级的一些机构， 大多与基金公司有着千丝万缕的利益关系， 仅有为数不多的科研机构可视为独立的第三方。没有令人信服的独立的评级机构， 投资者购买基金时缺乏依据， 基金经理在运作基金时没有参考， 这些都将影响基金的良性运作
五、证券市场问题对策建议
1、规范证券市场, 推进我国证券市场国际化进程
大力发展国内证券市场，努力扩大市场规模，提高上市公司质量，提高我国证券市场抵御国际资本冲击的能力。规范我国证券市场是我国证券市场国际化的前提和基础，要对证券市场的法律法规、会计准则等进行完善和健全。同时，规范证券发行和证券交易市场，逐步和WTO准则接轨，吸引更多的外国投资者。由于证券市场国际化具有全局性和复杂性, 往往是牵一发而动全身，根据中国证券市场的现实情况，中国证券市场的国际化进程既要促进国内资本市场的发展和完善，又要保证国内金融市场的稳定。所以我们必须坚持循序渐进的原则，保持较为谨慎的态度，在实施步骤上，采取小步前进、分步推进的策略,，分阶段、渐进式发展。同时借鉴韩国、印度、台湾地区和日本等的经验，以B股市场为起点，分阶段、按比例将外资引入股市,，逐步实现A、B股的合并，推进我国证券市场国际化的发展。可以先从有限度的开放阶段逐步推进，直到全面开放阶段，实现中国证券市场的真正国际化
完善证券市场的法律规章，加大处罚力度 证券市场的发展是由于信息经济的发展所带来的，也是市场经济发展的必要产物。对于证券市场，我们要完善其法律规章。对于政府，应对证券市场的发展进行重新的定位，不能干预具体的证券市场中的一些行为，需要制订统一的法律规章来使证券市场变得规范化，还需要出台一些相关的法律和法规并且对一些已出的法律法规进行修改和完善，要根据具体的实时情况来进行及时地调整和改进，从而使我国的证券市场在政府所规定的范围内进行更好的长足发展。为此，在《证券法》基础上，还要制定并出台其它配套的法律法规。通过完善法律法规，对证券的发行与交易、证券交易所、证券商、股东保护措施、外国投资者等做出明确而详尽的规定。法律法规制定既要遵循国际惯例，又要结合中国实际。同时还要强化执法意识，加大执法力度，严厉打击证券市场各类违法行为，真正做到有法必依，违法必究，维护证券市场正常发展的秩序。 例如，我们可以完善会计信息制度，明确每个人的责任，通过制度的作用来实现规范个人的行为，当个人的行为不符合现在的规范时，就需要对其进行处罚或者用法律的强制力来执行一些措施。会计规范可以使企业正确的处理会计的事项，从而帮助证券市场进行信息的有效沟通。因此，我们要在完善我国标准法律中关注两点，即增强可操作性和处理好各种事物之间的冲突，这样就可以根据我国目前的各种情况来实现证券市场的各方面协调。
完善证券的市场机制
对于我国的证券市场机制要进行各方面的完善，这是保证中国证券市场得以正常发展的保障之一，也可以促进证券市场更加规范化的进行发展。一方面，我们可以从完善证券市场的准入机制和退出机制出发，通过一些具体的措施来提高证券市场的进入门槛，严格执行证券公司的进入标准。由于我国长期在证券市场上沿用计划经济的管理方法，使得公司上市靠的不是业绩而是看谁能争取到上市指标，造成政府中权力的滥用，使弄虚作假的事情不断的发生，所以我们需要进行改革管理和监督的政策，避免市场上秩序的不稳。同时需要清理不合格的上市公司，使这些不合格的上市公司退出证券市场。尽管在创业板上市后，有相关退市政策出台，但从主板、中小板及创业板整体运行来看，退市机制，仍然没有真正建立或严格实施。近年来，我国的公司法、证券法对上市公司的退出均有规定,但是由于主客观等方面的原因,上市公司的退市制度一直未能真正付诸实施。我国现阶段仍然以强制退市为主,并且仅有连续三年亏损上市公司的退市实践。尽管我国《公司法》规定,“上市公司有重大违法行为,经查属实的理应退市”,但是,在受到行政处罚、追究刑事责任后仍未有一家上市公司因此退市。违法公司退市始终不能执行,导致违法违规现象愈演愈烈。由于现行退市办法只适用于连续三年亏损后第一个半年内不能扭亏的上市公司,而对于日益充斥市场的造假上市、虚构利润、严重违法违规的上市公司,只要不是三年连续亏损就可以逃避退市,人为地收窄了法规的涵盖面,使法律的权威性大打折扣。我国重大违法退市的实施办法还未出台,“重大违法行为”的认定尚未确定。可以说退市制度不能有效和严格的执行，从某些方面助长了造假期、保壳、劣胜等诸多市场顽症，这些都不利于市场的中长期建设和市场定价机制的合理形成。由于我国上市公司退市难,因此,许多上市公司只注重发股上市、配股和增发新股,上市成功后就把股市当做“圈钱”的场所,忽视上市公司的实业发展和基本面的改善,大股东频繁地使出各种伎俩损害和侵占中小股东的利益。退市是优胜劣汰的市场机制发挥作用的必然结果,是在规范中发展证券市场的重要机制,也是证券市场引导资源流向、优化配置资源的重要机制,是保证上市公司质量从而真正保护投资者利益的必要途径。对于市场退出制度，我们应该针对监管部门不断出台挽救垃圾公司的政策现象进行处理，这些现象不仅使市场里的垃圾股被恶意的乱炒，还会让好股票被迫下降，让市场变得趋于泡沫化。另一方面，我们要加强证券市场的监督和管理能力，监督他们的经济来源，并且通过优化他们的组织结构来加强社会的监督。只有完善证券市场的管理，才能让国家的管理进入新的理念和新的模式，才能更好地找出更适合我国发展的新型证券市场管理模式，让我国证券市场发展的更好更长久。
4、培育并监管机构投资者，减少股市的投机行为
我国的证券市场历来以散户为主，机构投资者所占比例有限，这是导致股市经常大起大落的原因之一。放宽对包括保险基金在内的各类机构投资者的入市限制，使保险基金、养老基金等逐渐按比例投入股市，既可增强证券市场的稳定性，又可活跃证券市场。积极筹建共同投资基金，并把社会各阶层的限制资金集中起来，形成金额较大、相对固定的长期投资基金，增加股市中机构投资者的比重，解决目前股市投机的问题。
对投资者在证券市场基础知识、证券法律法规等方面加强教育，尤其是加强市场风险教育，有利于投资者熟悉市场、认识市场运作的客观规律，就像对适龄儿童进行系统的免疫接种一样，打预防针对增强自我保护能力大有好处。投资者诉讼机制。投资者可以通过集团诉讼等方式，对作出虚假信息披露的公司提起诉讼，并且比较容易获得相应的赔偿。投资者赔偿机制。国外的证券市场通常设有赔偿基金：一方面，可以提高投资者入市的积极性；另一方面，可以构建防范系统风险的缓冲机制，由市场风险引起的损失可以得到有效的赔偿。目前，我国的投资者教育机制刚刚起步，投资者诉讼机制和赔偿机制还未真正建立并发挥作用。
5、建立独立的第三方基金评价体系
结合我国资本市场实际情况， 我国的基金评价体系应具备如下特征： ( 1) 由相对独立的第三方来担任评价机构；( 2) 评级方法应全面、客观、科学， 适应中国基金业的特点；( 3) 具备成熟的盈利模式以保证其持续稳定发展。为此，需要在以下几个方面做出努力。首先，建立基金信息披露的统一标准， 可以考虑逐步引进全球投资绩效表现标准(GIPS)；其次， 鼓励更多的与基金无利益关联的独立第三方来建立基金评价体系， 引入竞争机制；同时， 也应当考虑把国际知名基金评级机构进入我国， 让他们也参与竞争。
6、降低市场准入门槛， 加强基金业竞争
目前只有证券公司和信托投资公司才能作为基金和基金管理公司主要发起人的规定， 在制度上使得基金运作的独立性很难保证， 其结果是人为地减弱了基金行业内部的竞争性， 也在一定程度上阻碍了基金业规模的增加。没有竞争或者竞争不充分， 就会造成效率损失或资源配置的不到位。要大力发展我国的投资基金， 必须有效降低基金管理人和基金托管人的资格认定标准， 允许更多的机构参与到基金的发展和运作当中
六、总结
进一步的发挥证券市场对经济发展的促进作用，必须要尽快解决证券市场存在的种种问题。作为一个新兴加转轨的证券市场，中国证券市场仍然存在很多问题，这一点也不奇怪。我们要及时地发现这些不足并对此提出相应的解决方案，真正的做到实施。我们需要优化股权结构，完善法律规章，完善中国证券市场机制，健全公司的管理，加强市场的监管等措施，来实现我国证券市场的长期稳定的发展，避免泡沫现象的出现，增强经济的稳定性，让我国的经济更加长期的快速地增长，实现我国经济的快速发展。
参 考 文 献
[1] 杨宜：《证券投资学》北京：机械工业出版社2005
[2] 丁小钢：中国证券市场泡沫问题研究[D].湖南大学，2013.
[3] 田剑英.中国证券市场发展及其国际化[M].北京:中国社会科学出版社,2008.
[4]冯晓京：中国证券市场存在的问题与对策分析[J].商业文化（上半月），2011（12）
