目 录
一、 引 言
二、 公司营运资金管理的涵义
三、 营运资金管理的影响因素
四、 公司营运资金管理存在的问题
五、 公司加强运营资金管理的措施
内 容 摘 要
公司的营运资金作为一个公司日常生产运行的保证，对公司的生产以及预防经济危机过程中发挥着重要的作用。对此在对公司营运资金的管理的意义分析的基础上，应加强公司营运资金管理的措施，如：制定切实可行的营运资金政策、加强对公司营运资金需要量的把握、强化对应收账款和存货管理的落实、加强对公司短期借款和应付账款的管理等措施。旨在为提高公司营运资金的管理效果和公司的市场竞争能力。
公司的营运资金管理
关键词：公司； 营运资金； 管理； 因素； 效率； 措施
一、引 言
公司的营运资金作为一个公司日常生产运行的保证，在对公司的生产以及预防经济危机过程中发挥着重要的作用。营运资金是公司资产总值中流动性最强的一个组成部分，营运资金的使用效果将直接的关系到公司经济活动开展的程度。公司营运资金的使用就像人体中的血液一样，营运资金运转越顺畅，公司的经济活动能力就越强，经济效益越高。所以，公司加强对营运资金的管理工作，成为公司理财活动的重要内容。
二、 公司营运资金管理的涵义
公司的营业资金从会计学的角度来讲，指的是公司所有流动资产以及所有流动负债之间的差值。营运资金反映的是公司在较短时间内的经济偿还能力。从公司的财务管理方面来讲，公司的营运资金是公司所有流动资产以及所有流动负债关系两者的和，也可以将其看作是一个公司短时间内财务工作的总称，而且营运资金与多项财务指标有着密切的联系，是公司财务体系的重要组成部分。公司的流动性资产指的是，能够在一年的时间内或者多余一年的某个营业周期内，可以完成变现的公司资产。根据我国流动资产的变现效率进行划分，货币资金属于流动性最强的资产类型；短期的投资位列流动性资产的第二位；第三位的流动性资产就是各种应收的账款；第四位流动性资产就是存货。公司流动负债指的是，公司法人在一年的时间内或者多余一年的某个营业周期内，能够进行偿还的债务。公司流动负债主要有，短期的贷借款、应该支付工人的工资、应缴纳的税款等等。
三、营运资金管理的影响因素
（一）财务风险 从理论上说,只要流动资产大于流动负债,公司就具备了短期偿债能力。因此,公司营运资金的最低理论值为0。但这必须以流动资产的变现数量与期限结构同流动负债的偿还数量与期限结构完全吻合为前提,否则,公司就可能形成到期不能偿债的风险。从理论上来讲,在公司出现财务风险时,可以将长期资产进行变现,来偿还到期的债务。然而,在实际中公司为了维持正常的生产经营活动,一般不会动用长期资产来偿还流动负债。再者,由于流动资产的变现数量也有极大的不确定性,这主要是应收账款坏账和库存商品削价的可能性存在,所以公司的流动资产的数量必须大于流动负债,即营运资金的数量必须大于0。同时,由于各类流动资产的变现速度和变现数量不同,作为流动资产净额的营运资金的结构不同,它的偿债能力也不同,因此,公司对财务风险的态度不同,要求营运资金的结构也不同。 （二）盈利能力 如果公司单纯地考虑偿债而确定营运资金的规模和结构,势必会约束自己灵活、机动地运用营运资金,影响公司的盈利水平。因为一个公司的偿债能力和盈利能力互为结果的,所以,如果一个公司的盈利水平长期低下,最终会削弱自己的偿债能力,从而给公司自身带来财务风险。公司盈利能力是受收入和成本二个因素所决定,公司营运资金的规模和结构不同,收入和成本的水平也不同。假如一个公司营运资金的规模过大,就会增加营运资金中非盈利流动资产的规模和比例,相对减少了公司的收入,同时增加了资金成本和机会成本。反过来讲,公司应根据自己的利润目标,来确定营运资金的规模和结构。 （三）弹性 由于弹性在财务管理中的重要作用,因此在营运资金管理中要考虑自身变换的可能性,以便在需要时,调整营运资金的结构。实际管理中,弹性会影响营运资金的规模,如果现有营运资金的弹性不好,又需要对营运资金结构进行调整,面对这种情况公司有两个选择:第一个选择是牺牲信用和收益,将弹性较小的营运资金强行转换其形态;第二个选择是增加具有弹性的营运资金的规模,用于准备短期债务的偿付和财务调整,这样会增加公司的资金成本,减少收益,维持公司现有的信用。 （四）营运能力 营运就是经营运作,营运能力是指公司经营运作能力。狭义的理解是公司经营运作的速度,主要表现为资产管理和运用的效率,即资产的周转速度,在财务分析中常用资产的周转率来表示,主要包括流动资产周转率,固定资产周转率和总资产周转率指标。 公司的盈利能力和偿债能力是关系到企业生存和发展的重大问题。没有盈利能力公司无法发展,如果没有偿债能力公司连生存都无法保障。因此,争取较大的盈利能力和足够偿债能力是营运资金管理的重要内容,同时也是财务管理,乃至整个公司管理的最主要的目标。保持营运资金有一定的弹性,是落实财务政策的基础,如果,营运资金保持着刚性,无弹性,财务管理的许多重大措施无法执行,财务政策就无法落实,财务管理的目标也就无法实现。如果从保持营运资金弹性的最终目的来看也是为了提高公司盈利能力和保持足够偿债能力的,营运能力是公司销售,生产和采购的能力,以及三个能力的协调程度的总和。因此,营运能力并不是公司财务管理的能力,而是公司生产经营活动的能力。但如果没有这三个能力或这三个能力不协调,也就谈不上公司的财务管理。所以说,保持营运资金有一定的弹性和有较大的营运能力是实行财务管理的基础。
四、 公司营运资金管理存在的问题
（一）营运资金短缺
公司要快速发展壮大必须依靠充足的资金，然而受外部经济形势及市场竞争激烈等因素影响公司往往存在经营资金不足的困扰。当前国家紧缩货币政策、通胀压力加重，市场竞争激烈企业销售利润低、垫资严重等因素使公司面临经营资金短缺问题。此外，从公司自身经营方面，由于不断扩大生产规模，需要大量固定资产投资，如果投资管理不好，也会造成营运资金短缺情况。营运资金短缺会制约公司发展规模。
（二）营运资金运营效率低
有些公司营运资金效率低，存在流动资金周转速度慢与商业信用使用差距较大的现象。一方面许多公司应收账款控制不严，账面应收账款较大，回收周期较长，呆死账发生概率较大。公司只注重市场占有率扩大，销售业绩增加，而忽视了对应收账款的管理，减少实际现金流，降低了营运资金使用效率。另一方面公司对市场产品需求把握不准确，产品结构不合理，产品滞销，或生产组织协调差，使原材料在某个生产环节上积压，使产品账面价值过高，而可变现能力差，使流动资金周转速度慢。第三、商业信用使用率低，应付账款是一种无息贷款，合理利用应付账款会使公司发展速度加快。
（三）信贷资金比重较大
对于大多数公司来说，公司融资的主要渠道是银行短期借款，短期借款的优点是银行资金充足，实力雄厚，能为公司提供较多的短期资金。银行借款具有较高的弹性，可以随借随还。缺点是资金成本较高，限制条件较多。公司在信贷资金管理上往往存在误区，缺乏对营运资金管理规划，在不断扩大企业经营的过程中，存在资金的筹集与运用不匹配的现象，一方面大量向银行借款，另一方面没有合理安排营运资金的使用时间和使用需求量，使信贷资金在某一时点上闲置。这样会降低信贷资金使用效率，加大公司资金成本，使公司增加财务风险。
（四）营运资金结构不合理
公司在营运资金短缺的情况下盲目扩大公司固资资产投资规模，使长期负债比例上升，营运资金占用比例下降，势必会影响公司的正常生产经营活动，营运资金短缺，可能会影响公司盈利能力下降，如果公司长期存在资金结构不合理现象，很可能会使公司资金链断裂，增加财务风险。
五、 公司加强运营资金管理的措施
（一）制定切实可行的营运资金政策
公司要加强对营运资金的管理，首先要在充分分析和研究本公司财政现状的前提下，制定行之有效的营运资金管理政策。这些管理政策主要包括：公司流动资产投资性管理政策、公司流动资产筹资性管理政策等。假如公司采用的营运资金政策较为宽松，可能会造成应收账款、存货余额相应程度的增加。相反，如果公司采用的营运资金政策较为严格，那么就能够减少应收账款和存货的余额。因此，公司的财务管理部门，要根据公司的生产实际、市场实际环境以及公司自身的经济能力，进行合适的流动资产投资策略的选择，提高流动资产的使用效率。
（二）加强对公司营运资金需要量的把握
在公司的营运资金管理中，要加强对公司未来经营者营运资金需求量的把握。虽然不能够通过将公司的流动资产减掉流动负债，来进行公司营运资金需求的计算，但是公司的财务管理部门可以根据公司营运实际状况和发展的需要来进行决策和估算。这就需要公司在处理好日常营运资金使用效率的同时，做好营运资金的各项预算。通过公司营运资金管理目标的设定以及各项管理的具体化，为公司将来的营运资金管理提供正确的参考和指导，也能够促进公司营运资金管理的绩效评价质量的提高。
（三） 强化对应收账款和存货管理的落实
在公司的营运资金管理工作中，要强化对应收账款和存货管理的落实，对公司应收账款的管理目标进行科学的分析，提高账款的回收效率。公司可以通过科学合理的现金政策的制定等来实现应收账款的回收；通过对欠款客户的信用等级评定、账款核对、账龄的严格施控等手段，来完成应收账款的管理工作。当前我国的公司管理中，很少能够实现生产销售物资的随需随购，即便市场供应较为充足的物资也是这样。这一方面由于市场可能出现物资断档的情况，另一方面公司为节省数量较大的运输等费用造成。因为一旦公司生产或者销售所需物资的短缺，那么必然会给公司的经营带来损失。因此为了减少因为原料短缺造成的停工、停产，公司都会进行一定量的存货。由于过多的存货会影响资金的流动，增加公司的仓库保管费、维修费等各种开支，各种开支的提高使得公司经营成本提高。因此要加强对存货的管理，首先要平衡考虑存货的成本和收益之间的差距，实现成本和收益的最佳化。例如公司可以采用极限式的管理模式，有效的减少存货的成本，提高公司的经济效益。另外对于成品存货过多的情况，公司要加强对销售策略的研究，通过市场环境的分析，制定能够有效提高销售量的措施，提升公司的市场占有量和市场竞争能力。
（四）加强对公司短期借款和应付账款的管理
公司的在营运资产的管理过程中，要加强对短期借款和应付账款的管理。作为公司从银行借贷的短期款项，是公司经营的重要筹资形式，公司短期借款管理的重点在于建立公司银行之间的良好关系。例如公司通过与一两家银行之间良好关系的建立，实现由银行进行日常资金的业务处理，与此同时，公司要对从银行获得的贷款进行合理的安排和使用，提高这一资金款项的收益率。对于公司的应付账款，在一些特殊的情况下，如果公司的确没有支付能力。通过其他形式的资金补偿必然会带来更高的成本，此时公司可以与供货方进行商定后，把应支付的账款进行一定期限的展延。此外公司还可以根据实际情况来进行商业信用其他两种方式的选择，因为商业信用具备灵活性强、快捷等特点，公司也可以通过科学的论证将其作为一种筹资的方式。
（五）优化公司资金结构
公司要根据自身经营情况，综合考虑资金成本，盈利能力及将来偿还的现金压力等因素，合理安排流动负债与长期负债的比重，满足公司资金需求，同时要维持流动资产与流动负债的合理比例，实现节约资金与保持偿债能力的平衡。公司应科学合理地规划营运资金和长期投资所需的资金需求量与使用量的比例，严格按资金计划使用长期投资，严禁由于长期投资资金使用不合理，而占用营运资金现象。同时加快营运资金周转周期，尽可能提高营运资金利用率，这样才不会因为长期投资增加而减少营运资金，使企业盈利能力下降，财务风险加大的现象发生。
（六）加强采购供应管理合理利用商业信用资金
当公司付款周期比收款周期长时，那么业务越多，从供货商那里获得的无息贷款也就越多，公司能更好运用营运资金。因此采购部门在付款时应注重本销售回款速度，既不损害公司信誉度，又能用别人的钱赚钱；另外要有稳定的供货商，建立长期合作。具统计，这种短期筹资在许多企业中占到流动负债的40%左右，它是公司重要的短期筹资来源。
结语：
通过上述的分析，公司要加强对营运资金的管理，就是在综合分析公司经营条件和外部环境情况下，提高营运资金的使用效率，通过科学合理的应用资金管理手段，获取最大的投资收益，提高公司的市场竞争能力。
参 考 文 献
[1] 毛付根. 论营运资金管理的基本原理[J]. 会计研究, 1995, (01) .
[2] 王小兰.邓平. 强化营运资金管理的途径[J]. 中国审计, 1999, (07) .
[3] 李晓群. 浅议营运资金管理[J]. 会计之友, 2005, (12) .
[4] 董迎春. 加强营运资金管理促进企业效益提高.现代商业.2010（29）
