论财务管理的目标

一、财务管理的对象

二、什么是财务管理目标

三、财务管理目标的特征

四、影响财务管理目标的因素

五、制定财务管理目标的作用与意义

内 容 摘 要

近年来，对于财务管理目标众说纷纭，没有达成共识，大多数人以企业财富最大化为财务管理目标，本文针对这些问题指出企业财富最大化并不是最佳财务管理目标，财务管理目标并不是唯一的，而应根据财务管理目标实现内容，把财务管理目标有机结合以促进企业发展。  　　财务管理是对企业资金运动全过程进行决策、计划和控制的管理活动。其实质是以价值形式对企业的生产经营全过程进行综合性的管理。财务管理作为企业管理的核心，其目标必须与企业的目标相一致。企业财务管理的目标，是指企业财务管理在一定环境和条件下所应达到的预期结果，它是企业整个财务管理工作的定向机制、出发点和归宿。但在财务管理目标上众说不一，各执一词，未能形成共识。在市场经济环境下，将“企业财富最大化”或“财富最大化”作为我国现代企业财务管理的目标，与“利润最优大化”目标相比较，无疑是进了一大步，但也有其自身的缺陷，因此应根据企业自身情况寻求更好的财务管理目标。 

论财务管理的目标

一、财务管理的对象

财务管理的目标问题与如何界定财务管理的对象有直接的关系，因此有必要先阐明财务管理的对象。关于财务管理的对象，目前较为权威的说法是资金运动。资金运动过程一般包括资金筹集、资金投放(运用)、资金耗费、资金回收(补偿)、资金分配等五个方面。在筹资过程中财务管理要对如何筹集资金、把握资金成本和资金结构、控制财务风险等负责。资金投放实际上是投资，在投资过程中，财务管理负责资产的形成过程，主要是投资决策、资产结构管理等，因此我们可以认为财务管理是对资产负债表要素的直接管理。而且资金耗费过程实则是投资的延伸，其结果是形成成本、费用，财务管理在这一过程中关注成本管理；资金回收过程，是通过营业收入及其投资收益来实现的，财务管理对收入的形成过程进行管理，；资金分配过程即利润分配过程，财务管理对利润分配进行科学管理，正确处理财务关系。从以上资金运动过程中的耗费、回收与分配三个方面可以看出，财务管理就是对利润表要素的直接管理。综上所述，财务管理关注的是资金运动本身，即资金运动的质量方面。因此，资金运动的质量就成为财务管理对象。

二、什么是财务管理目标

人们对企业财务管理目标的认识主要有以下几种观点：一是企业利润最大化。这种观点认为：利润代表了企业新创造的财富，利润越多企业的财富增加越多，越接近于企业的目标；在这种观点下，至少存在几个问题：（1）没有考虑利润取得的时间；（2）没有考虑所获利润与投入资本额的关系；（3）没有考虑获取利润所承担风险的大小。二是每股盈余最大化。这种观点认为：应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股盈余来概括企业的 财务目标，以避免“利润最大化目标”的缺点，但仍然没有考虑每股盈余取得的时间性和每股盈余的风险性；三是股东财富最大化。这种观点认为：股东财富最大化是财务管理的目标，因为这种观点，既反映了利润取得的时间，也反映了资本和获利之间的关系，还反映了受风险大小的影响。财务管理作为企业管理的一个组成部分，他是企业资金的获得和有效使用的 管理工作，企业财务管理的目标取决于企业的总目标。创办企业的目的是为了扩大财富，企业的价值在于他能给投资者带来未来报酬，因此，财务管理的目标应该是“企业价值最大化”或“股东财富最大化”。

三、财务管理目标的特征

(一)财务管理目标具有相对稳定性。随着宏观经济体制和企业经营方式的变化，随着人们认识的发展和深化，财务管理目标也可能发生变化。但是，宏观经济体制和企业经营方式的变化是渐进的，只有发展到一定阶段以后才会产生质变;人们的认识在达到一个新的高度以后，也需要有一个达成共识、为人所普遍接受的过程。因此，财务管理目标作为人们对客观规律性的一种概括，总的说来是相对稳定的。

(二)财务管理目标具有可操作性。财务管理目标是实行财务目标管理的前提，它要能够起到组织动员的作用，要能够据以制定经济指标并进行分解，实现职工的控制，进行科学的绩效考评，这样，财务管理目标就必须具有可操作性。具体说来包括:可以计量。可以追溯。可以控制。

(三)财务管理目标具有层次性。财务管理目标是企业财务管理这个系统顺利运行的前提条件，同时它本身也是一个系统。各种各样的理财目标构成了一个网络，这个网络反映着各个目标之间的内在联系。财务管理目标其所以有层次性，是由企业财务管理内容和方法的多样性以及它们相互关系上的层次性决定的。

四、影响财务管理目标的因素

企业财务管理目标在不同时期，不同理财环境，不同国度等因素影响，归纳起来这些目标都受到以下共同因素的影响。要实现财务管理目标，首先必须考虑影响企业财务管理目标的各种因素，财务管理目标不仅要受到企业本身管理决策各因素的影响，同时还要受到外部环境因素的影响，因此，确立财务管理目标要与财务管理活动、企业经营、管理措施、战略选择等方面联系起来考虑，企业也正是通过提高管理决策和改善外部环境这两大因素来实现其财务管理目标的。综合主要有以下几点基本因素。

(一)财务管理主体

财务管理主体是指企业的财务管理活动应限制在一定的组织内，明确了财务管理的空间范围。由于自主理财的确立，使得财务管理活动成为企业总体目标的具体体现，这为正确确立企业财务管理目标奠定了理论基础。

(二)财务管理环境

财务管理环境包括经济环境、法律环境、社会文化环境等财务管理的宏观环境，以及企业类型、市场环境、采购环境、生产环境等财务管理的微观环境，同样也是影响财务管理目标的主要因素之一，因此企业要更多地适应这些外部环境的要求和变化。

(三)企业利益集团利益关系

企业利益集团是指与企业产生利益关系的群体。现代企业制度下，企业的利益集团已不是单纯的企业所有者，影响财务管理目标的利益集团包括企业所有者、企业债权人、政府和企业职工等方面，不能将企业财务管理目标仅仅归结为某一集团的目标，而应该是各利益集团利益的综合体现。利益关系协调成功与否，直接关系到财务管理目标的实现程度。国家法律法规、企业契约 (合同)、企业章程及内部财务管理制度，均是企业处理财务关系的规范。

(四)社会责任

社会责任是指企业在从事生产经营活动，获取正常收益的同时，应当承担相应的社会责任。企业财务管理目标和社会责任客观上存在矛盾:企业承担社会责任会造成利润和股东财富的减少;企业财务管理目标和社会责任也有一致性:首先，企业承担社会责任大多是法律所规定的，如消除环境污染、保护消费者权益等，企业财务管理目标的完成，必须以承担社会责任为前提。其次，企业积极承担社会责任，为社会多做贡献，有利于企业树立良好形象，也有利于企业财务管理目标的实现。

五、制定财务管理目标的作用与意义

（一）可以提高企业对不确定事件的反应能力。财务计划确定后，要将计划具体化进行财务 预算，进一步细化各种现金收支、长期资金筹措、短期资金信贷等预算，使财务预算成为企业财务管理 目标的控制标准和考核依据，在实现企业价值最大化中发挥重要作用。

（二）促使企业最大限度地提高投资报酬率。成本控制是企业增加盈利的根本途径，但单纯以成本最低 为标准，只局限于降低成本本身，一般不能改变风险，因此。企业在投资管理、流动资金管理、证券管理、筹资管理等经济活动中，一方面要最大限度地降低成本获得利润，使企业总体边际收益最大化，另一方面要以利润换效率，充分考虑“货币的时间价值和投资的风险价值”，以求达到股东投资报酬率大。

（三）合理提高资产的利用效率。企业的资产不是无限的，企业获得的利润不仅仅表现在降低成本和降低资产消耗方面，还表现在提高资产利用率方面。改变资产用途，利用有限的资产多生产盈利更高的产品也是一种现实的选择，对于存在明显资产闲置的企业，提高资产利用率即是降低成本提高盈利水平的关键之一。盘活存量资产、增加产品产量、调整产品结构、销售更多的社会需要的商品来增加数量收益，不仅是一种市场策略，有时也是一种成本利润策略，从企业战略意义上讲，提高资产利用率也是实现企业价值最大化的有效途径。

参 考 文 献

1、龚凯颂，《 关于企业会计与财务管理对象的探讨》,《财经理 论与实践》，1997年第2期

2、王广明、刘贵生等编著，《现代企业财务管 理》，西南财经大学出版社1993年第1版，第36～40页

3、刘娥平、龚凯颂编著，《现代企业财务管理》，中山大学出版社1998年第1版,第9～17页4、李利明，《当银行成为企业》，《经济观察报》2002年2月25日

5、王文庄，《现代企业成本会计》，立信会计出版社，第85-90页

6、费秋菊，《成本、效益与全面成本管理》，《财务与会计》，1999年第2期