目 录
一、财务报表分析的概述2
二、财务报表分析的内容及方法2
（一）、财务报表分析的内容2
（二）、财务报表分析的方法2
1、比较分析法3
2、比率分析法3
3、因素替代法3
4、趋势分析法3
三、财务报表分析的局限性4
（一）、财务报表本身存在局限性4
1、重结果、轻过程 4
2、环境的变化将影响报表的内容4
3、人为因素影响报表的真实性5
4、资料的时效性影响报表的有效性5
5、模糊的会计信息影响报表的准确性6
（二）、财务报表指标分析的客观局限性6
1、偿债能力重要指标分析的局限性6
2、营运能力重要指标分析的局限性6
3、盈利能力重要指标分析的局限性7
（三）、财务分析方法的局限性7
1、比较分析法的局限性7
2、比率分析法的局限性8
3、因素替代分析法的局限性8
4、趋势分析法的局限性8
四、完善财务报表分析局限性的措施8
（一）、加强对财务报表附注信息的运用8
（二）、提高财务报表分析人员的综合能力和素质9
（三）、加强时期指标在整个财务分析中的份量 9
（四）、采用多种分析方法全面评价企业的财务状况与经营成果9
1、定量分析与定性分析相结合9
2、动态分析和静态分析相结合9
3、个别分析与综合分析相结合10
结语11
内 容 摘 要
财务报表分析，简称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关的补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较与评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。
财务报表分析对于了解企业的经营业绩和财务状况，评价企业的偿债能力、盈利能力和营运能力，帮助企业制定经济决策有着显著作用，同时可以检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立健全合理的激励机制提供帮助。但由于企业内外种种因素的影响，财务报表分析及其分析方法，也存在一定局限性与不规范性。如果不完善财务报表分析的相关事项，那么在决策时就会不切实际，使资源的不到充分的利用，不利于企业发展。
关键词：财务报表分析 局限性 学习
财务报表分析的局限性
一、财务报表分析的概述
财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程，其目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助报表使用人改善决策。
财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。财务报表分析就是从报表中获取符合报表使用人分析目的的信息，认识企业活动的特点，评价其业绩，发现其问题。
财务报表分析的起点是阅读财务报表，终点是做出某种判断（包括评价和找出问题），中间的财务报表分析过程，由比较、分类、类比、归纳、演绎、分析和综合等认识事物的步骤和方法组成。其中分析与综合是两种最基本的逻辑思维方法。因此，财务报表分析的过程也可以说是分析与综合的统一。
二、财务报表分析的内容及方法
（一）、财务报表分析的内容
从总体来看，财务报表分析的内容主要包含三点。第一：企业偿债能力的分析，企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力，分析企业权益的结构，估量对债务资金的利用程度。第二：企业资产的运营能力分析，企业营运能力主要指企业营运资产的效率与效益，企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出量与资产占用量之间的比率。第三：企业的盈利能力分析，盈利能力是指企业获取利润的能力，是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源，是经营者经营业绩的体现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。以上三种分析内容相互联系、相互补充，可以体现出企业的财务状况，经营成果和现金流量的情况，以满足不同报表使用者对信息的了解。
（二）、财务报表分析的方法
1、比较分析法
这种财务报表分析方法是为了说明3个关键问题：财务信息、数量关系和数量差异。通过比较不同的数据，从而发现规律性的东西并找出预备比较对象差别的一种分析法，用于比较的可以是绝对数，也可以是相对数，其主要作用在于揭示指标间客观存在的差距，并为进一步分析指出方向。比较形式可以是本期实际与计划或定额指标的比较、本期实际与以前各期的比较，可以了解企业经济活动的变动情况和变动趋势，也可以将企业相关项目和指标与国内外同行业进行比较。
2、比率分析法
比率分析法是指将财务报表相关的金额进行对比，得出一系列具有一定意义和逻辑关系的财务比率，以此来揭示企业的财务状况、经营成果和现金流量情况的一种分析技巧。比率分析法是财务报表分析中最重要、最常用的一种分析方法，目前很大一部分财务指标就是通过比率分析而得到的，如运用比率分析法来评价企业资产的流动性以及企业偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力。比率分析法主要用相对数指标这一特殊形式进行分析，使得各个不同规模的企业的会计数据所传递的经济信息单位化或标准化，它与绝对数相比具有可比性强，表现动态趋势等特点。可以消除规模的影响是财务比率最主要的好处，它可以评价某项投资在不同年份收益的变化，也可以在某一时间比较某一行业内的不同企业。它可以用来比较各个企业的风险与收益，从而帮助债权人和投资者做出正确决策。
3、因素替代法
因素替代法又称连环替代法，它用来计算几个相互联系的因素对综合财务指标或经济指标以及财务报表项目的影响程度，通过这种计算，可以衡量各项因素影响程度的大小。如果说，比重法和相关比率法旨在建立或计算各种财务指标或经济指标，确定各项财务和经营结构，或会计项目结构，那么，因素替代法就是对其中的综合性指标或项目作进一步的内部结构分析，即对影响或决定综合指标或项目的各项因素及其对综合指标或项目的影响程度做出测定和评价。因素替代法可以在两种情况下深化结构分析：对综合指标的构成因素进行影响程度分析；对财务报表项目的构成因素进行影响程度分析。①对综合指标构成因素的分析。综合性财务或经济指标通常涉及不同报表中的两个项目或更多的项目，对这类指标进行分析就是要判断各财务报表项目对所计算的指标结果的影响。②对财务报表项目的构成因素的分析。财务报表项目通常受多项构成因素的影响，对财务报表项目构成因素的分析，就是要确定这些因素对财务报表项目总结果的影响程度。
4、趋势分析法
趋势分析法又叫比较分析法、水平分析法，它是通过对财务报表中各类相关数字资料，将两期或多期连续的相同指标或比率进行定基对比和环比对比，得出它们的增减变动方向、数额和幅度，以揭示企业财务状况、经营情况和现金流量变化趋势的一种分析方法。采用趋势分析法通常要编制比较会计报表。
总之，企业财务报表的综合性很强，从企业的财务报表中可以读出企业经营状况。财务分析的目的是在于解释各项目的变化及其产生的原因，通过财务报表分析发现一些问题，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势，将大量的报表数据转换为对特定决策有用的信息。
三、财务报表分析的局限性
财务报表分析是企业财务管理中不可缺少的组成部分，现行的财务报告分析主要是针对财务报表分析，而现行财务报表所提供的会计信息普遍缺乏全面性、及时性、灵活性等加之财务报表自身以及分析人员的主、客观等原因，财务报表分析存在一定程度的局限性，并没有发挥出应有的作用。
（一）、财务报表本身存在局限性
1、重结果、轻过程
财务报表通常是说明企业财务政策运营的结果、经济效益成果，而不能详细说明企业进行财务运作的过程及经济效益实现过程。以资产负债表为例，它所反映的仅仅是即将结转到下个会计期间的责任，它是一种未履行的报告，即它反映还没有使用的经济资源、还没有偿还的负债，并不能很明确反映企业的管理阶层在企业经营过程中是如何筹措资金，筹资资金的成本为多少，筹措来的资金是怎么使用的，是否及时偿还了债务等。又如通过利润表我们只能了解到企业所取得的收入及利润的多少，而这些收入是如何取得或由哪一家分公司取得的却不能够得到准确的回答。这些都给财务报表的分析带来了很大的局限性。又如通过利润表我们只能了解到企业所取得的收入及利润的多少，而这些收入是如何取得或者由哪一家小公司取得的却不能够得到准确的回答。这些都给财务报表的分析带来了很大的局限性。这样由于客观环境的不同及变化，财务报表所反映的内容变化会较大，且不可比。
2、环境的变化将影响报表的内容。
由于各个不同时期企业经营环境的变化，及政府有关会计政策的变化，致使企业的会计处理方法、计价标准等发生变化。如新的企业会计制度要求对无形资产和固定资产提取减值准备。此外，由于政策的要求不一样，因此，金融企业的财务报表与一般企业的财务报表不尽相同。
3、人为因素影响报表的真实性。
人为操纵。在多数情况下，企业的财务报表是由企业自己编制的，它的主要目的是满足企业外部投资者的投资需求。因此，在编制财务报表时带有很大的倾向性，会尽可能粉饰报表的结果，需要向外界展示良好的财务状况和经营成果。一旦实际经营状况不能达到预定目标，企业会主动选择有利与提高利润的会计核算方法，或者采取其他手段来粉饰会计报表。比如以赊购方式购买的货物，故意将年终要采购的物资推迟到下年初再购买，或将借款在年终有意偿还，等下年初再重新借入，从而达到提高本年流动比率的目的。在会计期结束之前，企业如果意识到当期销售收入未达目标，有时会采取假销售的办法，虚增当期收入与利润，以使资讯使用者对本企业的利润水准有较高评价。在制造业，有的企业为提高利润水准，往往采用高估期末的产品成本，低估入库产品的成本的方法。在人为操纵的结果下，极有可能使资讯使用者得到的报表资讯与企业实际状况相距甚远，从而误导资讯使用者，也使得财务报表分析失去真正的意义。由于一般的财务部门任务比较繁重，缺乏专门的财务报表分析人员，分析相对于其他工作而言，是比较虚的。而且财务分析需要测算众多的指标，如果把这个分析的任务给财务部门，很可能分析效果不好。企业需要向外提供财务报表，为了保护企业自身商业秘密和市场份额的目的，公布出来的指标只是一般性指标，或者是经过粉饰后的指标，很难通过财务报表或财务报表附注揭示企业的深层次、具体的财务信息，有时对财务报表上提供的数据进行分析，可能与实际情况相差甚远。
4、资料的时效性影响报表的有效性。
对财务报表进行分析的主要目的有两个，一方面是为了总结过去，另一方面是为了预测未来，更好地对未来的企业经营进行指导与规划。其中更重要的是为了预测未来。因为过去的已经过去，更重要的是未来。但财务报表提供的资料都是以前的历史资料，如果企业仅仅根据这些历史资料进行分析，分析资料的时效性是很差的，就无法达到分析报表的目的。例如在通货膨胀时期，有关数据会受到物价变动的影响，使其不能真实地反映企业的财务状况和经营成果，会引起报表使用者的误解。例如，以历史成本为基础的资产价值必然小于资产当前的价值，以前以300万元购买的固定资产，现在的重置成本可能为500万元，但账上及报表上仍反映为300万元固定资产原价。如不知道该资产是哪一年买的，仅仅靠这个数据，我们就不能正确理解一个企业的生产规模。进一步说，折旧费是按固定资产原价提取的，利润是扣减这种折旧费计算出来的，由于折旧费定低了，企业将无力重置价格已上涨的资产；同时由于折旧费定低了，利润算多了，可能会导致企业多交所得税，多付利润，最终可能使企业的简单再生产也难以维持。
5、模糊的会计信息影响报表的准确性。
有些财务报表所传递的会计信息资料模糊不清，含义及不准确。如现金流量表主要反映的是企业现在的现金流量，很难反映企业资金营运的全过程；又如企业的财务报表应该包括哪些明细附表，有些是会计人员为完成任务而编制的。这些都影响财务报表的分析方法正常作用的发挥。
（二）、财务报表指标分析的客观局限性。
1、偿债能力重要指标分析的局限性
（1）、流动比率指标。流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力，但他不能作为企业短期变现能力的绝对指标。，一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强;反之则弱。一般认为流动比率应在2:1以上，流动比率2:1，表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还。应当说明的是不同行业经营情况不同，并非越高越好。流动比率过高，即流动资产相对于流动负债太多，可能是存货积压，也可能是持有现金太多，或者两者兼而有之
（2）、速动比率，速动比率指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。速动比率同流动比率一样，反映的都是单位资产的流动性以及快速偿还到期负债的能力和水平。一般而言，流动比率是2，速动比率为1。但是实务分析中，该比率往往在不同的行业，差别非常大。速动比率过高，即速动资产相对于流动负债太多，说明现金持有太多。企业的存货积压，说明企业不善，存货可能存在问题；现金持有太多，说明企业不善理财，资金利用效率低下
2、营运能力重要指标分析的局限性
（1）应收账款周转率指标。应收账款周转率是企业一定时期内主营业务收入净额同应收账款平均余额的比率。实践中存在一定的局限性：一是没考虑应收账款的回收时间，不能准确的反映年度内收回账款的进程及均衡情况；二是当销售具有季节性，特别是当赊销业务量各年相差悬殊时，该指标不能对跨年度的应收账款回收情况进行连续反映；三是不能及时提供应收账款周转率信息。该指标反映某一段时间的周转情况，只有期末才能根据年销售额、应收账款平均占用额计算出来。
（2）、存货周转率指标。存货周转率是企业一定时期销货成本与平均存货余额的比率，是企业营运能力分析的重要指标之一，在企业管理决策中被广泛地使用。存货周转率不仅可以用来衡量企业生产经营各环节中存货运营效率，而且还被用来评价企业的经营业绩，反映企业的绩效。在实际运用中，存货计价方法对存货周转率影响很大。
3、盈利能力重要指标分析的局限性
盈利能力财务指标分析的主要指标是销售利润率指标，它是衡量企业销售收入的收益水平的指标。销售成本利润率反映的是正指标,越高越好。销售利润率虽揭示某一特定时期的获利水平，但难以反映获利的稳定性和持久性，并且该比例收企业筹资决策的影响。
（三）、财务报表分析方法的局限性
前面所述的进行会计分析所使用的主要方法,它们通过报表项目及其数据之间所揭示的财务关系的研究,给使用者提供了大量有助于他们做出正确决策的财务信息。但其固有的局限性也是显著的,我们分别来看其局限性:
1、比较分析法的局限性
比较分析法在实际操作时,比较的双方必须具备可比性才有意义。
(1)、同行业的业务性质相同或相似。
(2)、企业的经营规模较为接近。
(3)、经营方式相近或相同。
这些条件自然限制了比较分析法的应用范围。而且会计数据都是用货币计量的,这就必然受价格水平的影响。由于不同地区的价格水平存在差异,各企业业务关系在区域上又不尽相同,其必然导致不同企业价格水平的差异,从而使之缺乏可比性。而价格水平的波动,则使不同时期的数据间更无可比性。
2、比率分析法的局限性
(1)、比率分析法自身的局限性。比率分析法是一种事后分析方法,主要是针对已经发生的经济活动进行分析,在市场经济条件下,已表现出一定的滞后性。另外,比率分析是针对单个指标进行分析,综合程度较低,在某些情况下无法得出令人满意的结论。
(2)、比率分析法受财务报表局限性影响。由于比率分析法主要是依据财务报表所提供的数据进行分析,因此,财务报表上所反映的财务信息的局限性会影响比率分析法也必然会影响企业财务分析。
(3)、比率分析法缺乏一定的相关性和预见性。比率指标的计算一般都是建立在以历史成本、历史数据为基础的财务报表之上的,这使比率指标提供的信息与决策之间的相关性大打折扣,弱化了其为企业决策提供有效服务的能力。
(4)、比率分析法重“量”不重“质”。通常比率分析法都是大量单纯数量指标的堆砌,而忽视对问题实质性的剖析。比如会计政策、会计处理方法的选择等对企业会计报表有影响的各因素都会对比率分析产生影响等等。
3、因素替代分析法的局限性
因素替代法最常用的是连环替代法，由于连环替代法对各因素影响程度的计算口径是不一致的，在根据连环替代法计算时会发现，只要调换因素的替代顺序，所得结果就变了。由于替换顺序不同得出许多不同的答案，虽然连环替代法中规定了要先替换主要因素，后提换次要因素，按先后顺序替换，但这所谓的主要因素和次要因素，往往因个人的理解不同而不同。
4、趋势分析法的局限性
(1)、趋势分析法所依据的资料,主要是财务报表的数据,具有一定的局限性。
(2)、由于通货膨胀或各种偶然因素的影响和会计换算方法的改变,使得不同时期的财务报表可能不具有可比性。
四、完善财务报表分析局限性的措施
（一）、加强对财务报表附注信息的运用
财务报表附注是对财务报表本身无法或难以充分表达的内容和项目所作的补充说明和详细解释。在对企业财务报表进行分析时，应充分利用财务报表及报表附注的信息，联系其他相关信息，仔细深入的分析、研究，才能提高对企业整体情况的理解，更准确地评价企业的财务状况及经营成果。仔细阅读有关附表和附注，能使人们正确理解报表上所反映的信息，不至于产生错误的判断和结论。
（二）、提高财务报表分析人员的综合能力和素质
不管采用哪种财务报表的分析方法，人的因素都是最重要的。分析人员的判断能力对得出正确的分析结论尤为重要，所以，平时要加强对财务报表分析人员的培训，提高分析人员的综合素质，提高他们对报表指标的解读和判断能力，使他们同时具备会计、财务、市场营销、战略管理和企业经营等方面的只是，熟练掌握现代化的分析方法和分析工具，在实践中树立正确的分析理念，逐步培养和提高自己对所分析问题的判断能力以及对综合数据的搜集能力和掌握运用能力，以便极大地为企业管理和决策提供真实可靠的依据，进行正确的交易活动。
（三）、加强时期指标在整个财务分析中的份量
时点指标是指取自资产负债表中的数据，它们只代表企业某一时点的情况，而不能代表整个时期的情况。并且这类指标容易人为粉饰。现代的财务分析，不再是单纯地对资产负债表进行分析，而是向着以收益表的分析为中心的方向发展。因此我们可以增加时期指标在财务分析中的份量，以避免某些人为的因素使财务分析的结果有假。
（四）、采用多种分析方法全面评价企业的财务状况与经营成果
1、定量分析与定性分析相结合
现代企业都是面临国际化的竞争，面临风云突变的国际环境，这些外部环境对企业都产生相当大的影响，这些外部环境很难定量，因此，在对企业进行内部定量分析的同时，必须同时做出定性的判断，在进一步定量分析和判断。充分发挥人的丰富经验和量的精密计算两方面的作用，使分析结论精准化。
2、动态分析和静态分析相结合
企业的生产经营业务和财务活动是一个动态的发展过程，我们所看见的信息资料，特别是财务报表资料，一般是静态的反应过去的情况，因此，要注意进行动态分析，在弄清过去情况的基础上，分析当前情况的可能结果，这对恰当预测企业未来有一定帮助。
3、个别分析与综合分析相结合
财务指标数值具有相对性，同一指标数值在不同的情况下反映不同的问题，甚至会得出相反的结论。如资产管理比率中的应收账款周转率指标越高,一方面反映企业收账的效率高、质量好;另一方面也可能是由于企业的信用政策过于严格所致，这也会给企业带来负面影响,丧失部分机会成本。因此，在进行财务分析和评价时，单个指标不能说明问题,要根据某指标对其它他面可能产生的影响进行综合分析,才能得出正确结论。
结 语
综上所述，财务报表是对企业财务情况最真实的，最直观的写照，财务报表分析则是对公司财务报表的 “翻译”，在此前提下，必须保证财务报表的真实可靠性和可行性。随着社会经济的发展，财务报表分析在投资决策，经营管理中的作用日趋突出，对于了解企业的财务状况和经营业绩，评价企业的偿债能力和盈利能力，制定经济决策，都发挥着不可替代的角色。但是，财务报表分析的对象分析的工具、手段等方面，越来越难以适应经济的复杂化发展趋势。
本文从财务报表的概念，内容，分析方法和财务报表分析的局限性，对现代企业对财务报表分析时可能出现的问题进行了相应的阐述，并对相应的对策进行了深入的探讨，财务报表分析不能仅仅就报表数据分析而分析，更应从企业的行业背景，公司竞争策略，会计政策分析等方面来解释报表数据。只有将报表分析结合行业发展趋势、产品竞争程度以及管理层对会计政策的选择，财务报表分析的结果才较为客观和准确。在实际工作中，企业和企业客户建立长期业务关系，尤其是对重点企业客户的经济活动数据和财务状况有一个连续动态的理解和监测，这在一定程度上也会弥补财务报表分析在一些方面的局限性，使分析结果更加及时、准确和科学，期望能帮助报表使用者最大限度的获取财务报表分析的价值。
影响财务报表的因素很多，文中除了提到一些客观因素，还提到了一些主观因素也会影响财务报表，使其局限性增加，在制作财务报表时，应尽量少用浮夸的词语，尽量让财务报表表达其中最大的真实性和最强的说服力。同时，企业在阅读报表时，还应多加注意和利用财务报表附注里提供的相关信息，使报表使用者在利用财务报表分析结果时，能够克服局限性对财务报表产生的影响，客观准确的把握企业财务状况和经营成果，做出正确的选择。
参 考 文 献
1、张新民、王秀丽， 《企业财务报告分析》， 高等教育出版社，2005 年8 月；
2、张新民、钱爱民，《企业财务报表分析》，北京大学出版社2008年版；
3、王治安，《现代财务分析》，西南财经大学出版社，2006；
4、张先治，《现代财务分析》，中国财政经济出版社，2003；
5、中国注册会计师协会，《财务管理成本》，经济科学出版社，2007；
6、付小丽，《浅析财务报表分析的局限性及影响因素》，商场现代化，2006；
7、田媛，《正视财务报表分析指标的局限性》，企业研究，2006；
8、刘钟明、吕艳梅，《浅议财务报表分析的局限性》，时代经贸，2007；
9、于香兰，《新准则下的财务报表分析》，合作经济与审计，2007；
10、颜红，《公司治理与会计信息》，暨南大学出版社，2007
11、曹旭东、赵恒勤、管雪松，《企业财务决策》，山东大学出版社，2007
12、卫爱华，《财务报表分析》，冶金工业出版社，2008
