目 录
一、现金流量表的历史演进
1.1 西方国家现金流量表的历史演进
1.2 我国现金流量表的历史演进
二、现金流量表的作用原理
2.1 现金流量表的作用
2.2 现金流量表的基本原理
三、现金流量表编制基础存在的问题及建议
3.1 现金
3.2 现金等价物
四、现金流量表分析的模式探讨
内 容 摘 要
1975年10月，美国最大的商业企业之一W.T.Grant公司宣告破产。令人不接的是，Grant公司在破产前一年，即1974年，其营业净利润近1000万美元，经营活动提供的营运资金2000多万美元；银行扩大贷款总额达6亿美元。而在1973年末，公司股票价格仍按其收益20倍的价格出售。为什么净利润和营运资金都为正数的公司会在一年后宣告破产？为什么投资者会购买一个频临破产公司的股票而银行也乐于为其发放贷款？问题就处在投资者和债权人未对该公司的现金流量状况做出充足的了解和分析。这一事件使我们认识到，简单的分析资产负债表、利润表已不能完全满足有关决策的需要。还需要了解企业的现金流量状况，需要知道为什么盈利企业会走向破产？为什么亏损企业会发放股利？企业战略的选择是否得到了现金流量的支持？
以收付实现制为基础编制的现金流量表排除了传统权责发生制的认为因素的影响，真实客观的反映了企业的资金状况和财务状况，对现金流量表的分析也适应了现代会计理论和实务发展的需要。
本生本着学习求知的态度入手依次从现金流量表的内容、现金流量表的信息分析的理论基础及现金流量表信息的综合指标及案例分析三个方面对企业现金流量表进行浅入的分析，从而了解和提出现金流量表存在的问题及改进，把企业经营和管理联系起来，力图在此过程中学习到更多的关于现金流量表的知识。
现金流量表有关问题研究
一、现金流量表的历史演进
1.1 西方国家现金流量表的历史演进
根据英国会计学家T.A.Lee所言：“最早的会计就是按现金或其等价物的交易方式记录和报告企业交易的”。我国刘峰博士也认为，18世纪60年代的英国工业革命开始之前，收付实现制一直占据会计方法的核心地位。计算和报告两个决算日之间现金流入和流出的变化成为企业计算利润的基本方法。直到15世纪和16世纪的商业革命以及18世纪和19世纪的工业革命期间，企业持续经营思想和企业盈利的重要性导致了权责发生制会计技术的产生，这使企业将收益和费用与特定会计期间的企业经营业绩联系起来，企业开始计算净值和 ，而不考虑现金的收入与支出，从而使现金流入和流出的计算和报告退居到次要地位。
在西方国家，对于现金流量表的运用可以追述到19世纪60年代。现金流量表是由最初的资金流量表逐步演变而来的，早在1862年，英国的一些公司就已经开始编报资金流量表。1863年，美国北方钢铁公司编制的“财务交易汇总表”成为资金流量表的雏形。当时的资金流量表主要用于记录现金、银行存款及邮票的变动情况。到本世纪初，资金流量表已发展成为四种不同的形式，分别用来揭示现金、现金等价物、营运资金及某一时期的全部财务资源的资金流量。到了20世纪30年代，资金流量表成为会计教科书中的一半命题。大约在第二次世界大战末期，美国公司已开始将改变列为独立报表或作为报表的附表而加以陈报，但其格式、内容仍不规范，并且是否陈报出于自愿。
1961年，佩里.梅森起草了第二号研究报告《现金流量表分析及资金表》。1963年，美国会计原则委员会根据佩里.梅森起草的报告发布了《第3号意见书》，这可以说是最早、也最具权威性的关于资金流量表的报告。该意见书将资金流量表表述为“资金来源及运用表”，作为资产负载表和损益表的补充信息。1970年，美国证劵交易委员会在修正的财务报表的格式和内容的规则中，明确规定证劵发行人送报的财务报表中，应包括资金来源与运用表。这是美国第一次强制要求提供这一报表。1971年美国会计原则委员会发布了《第19号意见书》，取代了《第3号意见书》。《第19号意见书》将这一时期的“资金来源及运用表”叫做“财务状况变动表”，规定编制财务状况变动表可以以现金为基础，也可以以营运资金为基础，还可以以全部财务资源为基础，在实践中大多数企业以营运资金为基础编制财务状况变动表。自1973年9月30日起，财务状况变动表作为一张基本财务报表，正式在美国的会计实务中得到全面应用。1977年10月国际会计准则委员会正式把该表列为《第7号国际会计准则—财务状况变动表》，认为是企业对外公开的资产负债表、损益表之外的“第三张报表”。但是财务状况变动表从它产生之日起就存在争议，根源在于“资金”概念的多异化导致财务状况变动表在格式、内容、陈报的重心等方面相当混乱。同时用营运资金作为财务状况变动表的编制基础有许多的局限性，限制了报表使用者对财务状况变动的使用和分析。可以说从财务状况变动表产生之日起，人们就在寻找一个有意义而又一致性的理论基础。
20世纪60年代以来，经济情况发生了巨大的变化。首先是证劵市场在有效的证劵监管下日益发达和健全；二是企业合并有了很大的发展；三是新新的管理科学如信息论、控制论、系统论和预测与决策科学都得到普遍的应用；四是70年代中期主要西方发达国家客观经济环境的迅速变化，许多公司经历了严重的现金紧缺问题，背上了沉重的债务负担，甚至因此而破产。在这种情况下，无论是公司内部的管理者还是外部投资者、债权人，都开始关注与决策相关的现金流量信息。会计主要目的也随后转向为投资者、债权人进行合理的决策，评估及预测未来现金流量的金额、时间及不确定性。因此，强调对“决策有用”作为会计报表的目标就应运而生。1978年，美国财务会计准则委员会在财务会计概念公告第一号中正式指出，会计的首要目标是使投资者和债权人形成关于未来现金流量的期望。而无论是投资者还是债权人，只有预期现金流量的折现值至少等于投资成本时，方肯投出资金。关键问题是提供什么信息给投资者和债权人，使他们确立对其投资的期望值，以作出正确的投资决策。由于未来的现金流量无法确切的预计。因此，典型替代方法是提供企业作为一个整体的历史现金流量信息。以历史现金流量信息预测未来现金流量。这样使得企业提供历史现金流量报表成为必然。
1987年11月，为了顺应理论界和实务界的要求，美国财务会计准则委员会经过广泛研究和讨论，发表了《第95号财务会计报告—现金流量表》，取代会计原则委员会的《第19号意见书》，要求从1988年7月15日以后的会计年度起，所有企业以现金流量表代替财务状况变动表作为一套完整的财务报表的一部分。
1989年国际会计准则委员会公布了《第7号会计准则—现金流量表》，取代1977年公布的《第7号国际会计准则—财务状况变动表》。1992年，国际会计准则委员会对第7号国际会计准则作了修订，并于1994年1月1日生效。此外英国会计准则委员会也于1991年9月发布了《第1号财务报告准则—现金流量表》，并于1996年作了修订。1991年12月澳大利亚会计准则委员会发布了1026号会计准则《现金流量表》。可见，编制现金流量表已成为国际通行的惯例。
1.2 我国现金流量表的历史演进
我国1993年7月1日正式颁布实施的《企业会计准则》（基本准则）中，要求企业编报财务状况变动表或现金流量表，同时实施的行业新会计制度根据基本会计准则的要求，将财务状况变动表列入企业必须编报的主要会计报表之一，要求以营运资金为基础进行编制，并对其格式和内容作了统一规定。但是，由于当前我国商业信用制度不太完善、企业应收账款质量偏低、部分商品供大于求，导致存货周转速度减慢，通货膨胀的压力仍然存在，企业人为调节损益的行为时有发生等，以营运资金为基础的财务状况变动表很难提供有价值的会计信息。随着市场经济和证劵市场的发展以及企业经营机制的转变，现金流量已成为影响企业生存和发展的重要因素，因此，编制现金流量表，以代替财务状况变动表，将会适应当前市场经济发展的重要因素，因此，编制现金流量表，以代替财务状况变动表，将会适应当前市场经济发展和企业管理的需要，基于以上考虑，1995年4月21日，财政部完成了《企业会计准则—现金流量表》的征求意见稿，公开征求意见，并于1998年3月20日发布了《企业会计准则—现金流量表》，并于1998年1月1日起在全国范围内施行。根据执行情况和经济环境的变化，财政部于2001年1月18日对原现金流量表会计准则进行了修订，修订后的准则仍称为《企业会计准则—现金流量表》，并于2001年1月1日起在全国范围内实施。
二、现金流量表的作用原理
2.1 现金流量表的作用
现金流量表的作用体现在以下几个方面：
（1）帮助投资者、债权人评估公司未来的现金流量。投资者、债权人从事投资与信贷的主要目的是增加未来的现金资源。他们在进行相关的决策时，债权人必须考虑利息的收取及本金的偿还，而投资者必须考虑股利的获得及股票市场变动利益甚至原始投资的保障。这些均取决于公司本身现金流量的金额和时间。只有公司能产生有利的现金流量、才有能力还本付息、支付股利。
（2）帮助投资者、债权人评估公司偿还债务、支付股利以及对外筹资等能力。评估公司是否具有这些能力，最直接有效的方法是分析现金流量。现金流量表披露的经营活动净现金流入的信息能客观地衡量这些指标。经营活动的净现金流入量从本质上代表了公司自我创造现金的能力，尽管公司可以通过对外筹资的途径取得现金，但企业债务本息的偿还有赖于经营活动的净现金流入量。因此，如果经营活动的净现金流入量在现金流量的来源中占有较高比例，则公司的财务基础就比较稳固，偿债能力和对外筹资能力就越强。
（3）便于会计报表用户分析本期净利润与经营活动现金流量之间差异的原因，排除权责发生制下人为因素对会计信息的影响。就公司全部经营时间而言，创造净利的综合应等于结束清算、变卖资产并偿还各种债务之后的净现金流入。但由于会计分期假设和执行权责发生制，企业在某一会计期间实现的净利润并不正好与当期经营活动产生的现金流量相等，一般情况下，两者存在差异。从短期看，损益确认的时间与现金收付的时间不可能完全保持一致，以致有些年份有净利润而无现金，有些年份则相反。现金流量表分析本期净利润与经营活动产生现金流量之间的差异及原因，便于投资者、债权人更合理的预测未来的现金流量。另外，在某一会计期间，由于权责发生制的固有缺陷，给认为调节收益留有余地，如通过虚列债权和收入的手段虚增利润并不能产生现金流量增量，因而企业以收付实现制为基础编制的现金流量表难以“粉饰”经营业绩，从而促使企业加强债权、债务管理，提高企业盈利能力，以增强现金支付能力，同时也有利于投资者和债权人结合企业现金流量信息，而不是单凭年度利润数据作决策。
（4） 排除通货膨胀的影响，减少投资者利用会计报表信息的决策失误。在通货膨胀的环境下，货币的购买力下降，传统会计报表披露的利润失去了真实性。账面利润虚增导致公司多纳所得税和管理层多获取报酬，使公司资本受到严重侵蚀。因而无论公司向外融资或缩小经营规模，传统会计模式使利润与现金资源的差距扩大。在资本市场上这种情形会反过来降低公司股票的吸引力，使公司财务问题更加恶化。对投资者、债权人而言，由于通货膨胀侵蚀货币购买力，在复杂的、不确定的经济环境下，他们更关心的是持有资产（股票、债券）是否有高度的变现能力。现金流量表提供的有关现金流量的信息可以真实反映企业资金状况，促使企业采取相应的措施应对通货膨胀的影响。
（5） 提高企业战略管理的质量。通过企业现金流量状况的分析，可以提高经营者对企业战略制定和分析的认识，因为没有资金保证的企业战略是无法得到真正的贯彻的，而战略失误恰恰是大多数企业失败的根源。
（6） 便于会计报表用户评估报告期内与现金无关的投资及筹资活动。现金流量表出了披露经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量之外，还可以披露与现金收付无关，但是对企业有重要影响的投资及筹资活动，这对于报表用户制定合理的投资与信贷决策，评估公司未来现金流量同样具有重要意义。
2.2 现金流量表的基本原理
现金流量表的编制设计基础是现金，现金的构成内容可以比较前后两期的资产负债表而确定，现金流量表中最后得出的现金净流量实际上就是本年现金的变动额，因此它与资产负债表中的现金必然相对应。即：
现金流量净增加额＝期末现金－期初现金
从资产负债表的纵向结构来看，企业的全部资产可以划分为现金资产和非现金资产，所以可以得到：
期初现金＋期初非现金资产＝期初负债＋期初所有者权益
期末现金＋期末非现金资产＝期末负债＋期末所有者权益
根据以上等式可得：
期末现金－期初现金＝（期末所有者权益－期初所有者权益）＋（期末负债－期初负债）－（期末非现金资产－期初非现金资产）
右边第一项（期末所有者权益－期初所有者权益）的增加项，是企业现金的来源，表明所有者权益增加，在资产负债表上反映为实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润的增加。
右边第二项（期末负债－期初负债）的变动额如为负数，则引起现金减少，形成现金运用；如果变动额为正数，则形成现金来源。
右边第三项（期末非现金资产－期初非现金资产）的变动额为正数时，则引起现金的减少，也就是形成现金的运用，此增加项可分解成固定资产、在建工程、无形资产、其他资产或长期投资等增加；但非现金资产的个别项目的减少，也可引起现金的增加，形成现金的来源，如收回长期投资、固定资产清理净收入等。
以上右边三项的变动可以通过划分经营活动、投资活动、筹资活动得以详细列报，从以上内容可知，现金流量表实际上是将本期产生的现金流量变动额还原为经营活动、投资活动、筹资活动的现金流量，详细的反映现金的来源及运用。
现金流量表能够说明资产、负债、所有者权益的变动原因，对资产负债表和利润表起到补充说明的作用，现金流量表是连接资产负债表和利润表的桥梁，由于以上原因，使得由资产负债表、利润表和现金流量表所组成的会计报表体系更加严密、完整。
三、编制基础存在的问题及建议
3.1 现金
现金流量表中的现金是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款，具体包括库存现金、可以随时用于支付的银行存款、其他货币资金。库存现金、银行活期存款、其他货币资金包括在现金范围之内，一般不会产生异议。但提前通知金融企业便可以支取的定期存款是否应该包括在现金范围之内？《企业会计制度讲解》是这样解释的：“也许有人会说，即使是定期存款，只要提前通知银行，即可取得现金用于支付，定期存款似乎也应当属于现金的范围。判断现金还是非现金，要看管理部门的意图，当管理部门决定将资金变作定期存款，实际上是进行了一笔投资，即将资金投入定期存款。如果管理部门在存款到期前取回，实际上是投资的收回。所以，定期存款不属于现金。”这一解释认为：提前通知金融企业便可以支取的定期存款是企业的投资，不应该包括在现金范围之内。本文认为这一解释不确切。编制现金流量表的主要目的是为会计报表使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，以便于会计报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力。企业的定期存款，不管管理当局以何种意图存入金融企业，只要提前通知金融企业便可支取，就说明其支付能力与现金差别不大，就应该视为现金。
3.2 现金等价物
我国现金流量表会计准则对现金等价物作出了明确解释，但仍存在着诸多问题。
其一，现金等价物的定义不够科学。准则主要借鉴了国际会计准则委员会（IASC）和美国财务会计准则委员会（FASB）的有关规定，将其定义为“企业持有期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资”。一项投资被确认为现金等价物必须同时具备上述四个条件，准则所附《指南》只对其中的“期限较短”作出解释，其他三个条件的具体涵义都未作进一步说明，无疑增加了企业编制报表的难度。会计人员能根据具体情况进行职业判断来确定现金等价物的范围，虽然体现了较大的灵活性和前瞻性，但很可能导致企业主关臆断、或是无所适从，甚至通过“适当的判断”来谋求对自己有利的结果，从而带来新的报表粉饰问题，影响会计信息的质量。
其二，我国当前的资本市场尚不够发达，尤其是企业债券二级市场还未完善，企业债券（包括短期企业债券）的即期变现能力不强，流动性较弱；同时，由于企业间相互拖欠债务的情况较严重，许多企业资金信用状况欠佳，短期企业债卷很可能由于发行企业资金周转困难，物理按时足额偿还而存在不能变现的重大风险。所以，企业短期债卷投资中的短期企业债卷投资，其流动性和安全性一般很难满足现金等价物的要求。《指南》中举出“可在证劵市场上流通的三个月内到期的短期债卷投资”视为现金等价物。这样举例容易产生误解，因为企业持有三个月到期的短期债卷，可能是国库券，也可能是企业债卷，对于后者就不一定能满足现金等价物的条件。因此，针对我国目前会计人员中学历层次普遍较低、素质普遍不高的现状，准则应对现金等价物做出更详尽的解释。在当前至少应剔除掉短期企业债卷这一项，这便于会计实务工作者的具体操作，又可在一定程序上提高现金流量表信息的可靠性和可比性。
其三，在实际操作过程中应该注重实质重于形式原则。现金流量表准则将现金等价物定义为“企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额，价值变动风险小的投资”，意味着企业现有资产中只有复合“期限短、流动性强、易于转换为已知金额、价值变动风险小特点的“投资”才有可能成为现金等价物，其他各类资产，即使符合现金等价物的四个特点，也不可能成为其现金等价物。我以为现金等价物的核心应该是“支付能力大小、可否视为现金”，而不在于其是否是“投资”。比如，企业持有的3个月期的应收银行承兑商业汇票虽然不是投资，但它的支付能力不亚于3个月到期的短期债卷投资。而且由于银行承兑商业汇票能随时贴现和背书转让，而我国债卷的二级市场尚不健全；银行承兑商业汇票到期收回几乎无风险，而债卷中的公司债卷到期可能会有违约风险等原因，这使得应收的银行承兑商业汇票实际上比3个月到期的短期债卷投资更具有支付能力。所以在实际操作过程中，我们应该看重其实际变现能力，不应过多拘泥于形式。
四、现金流量表分析的模式探讨
在国际上，知道1971年现金流量表才成为要求编制的报表，同时现金流量表编制的灵活性较大，可比性较差。国内情况也大致相同。但这种状况同现金流量表的重要性不同。因为企业现金流量管理已成为企业财务管理及战略管理中最重要的一环，所以利用现金流量信息来分析企业现金流量状况和财务状况并进一步分析企业战略的制定和执行情况已成为越来越重要的课题。目前，对于现金流量表的分析主要集中在趋势分析、结构分析和比率分析等方面。但现有的分析方法和力度还远远不够，尤其是缺乏包含现金流量表信息的企业综合财务分析以及企业战略分析。健全和完善的现金流量表的分析体系，寻求现金流量表新的分析模式已成为会计理论和实践中迫切需要解决的问题。有学者认为现金流量表的分析模式应是：现金流量表的常规分析——现金流量表的综合分析——现金流量表的战略分析。其中现金流量表的常规分析应包括趋势分析，主要从某一时期或某一方面对企业的财务状况利用现金流量进行分析，在此基础上进一步从某一时期的企业全局着手，结合其他财务综合分析手段，对企业财务状况进行综合分析，最后是更进一步的从企业长远发展的战略上的现金分析。这一分析模式从点到面，从简单到复杂，能充分体现现金流量表信息在企业财务信息中的重要性，必将进一步推广现金流量表的适应，同时也会将对企业战略理论的更深研究，促进企业管理水平的提高。
现金及现金流量与一个企业的生存、发展、壮大息息相关，尤其在市场风险日益加剧的今天，企业现金及现金流量的重要性更为显著。无论是企业的经营者还是企业的投资者、债权人、政府有关部门以及其他报表使用者来说，现金流量表的分析都是十分必要的。把现金流量表分析建立在常规分析——综合分析——战略分析这一模式上是一个全新的尝试。
参 考 文 献
1、《初级会计实务》，经济科学出版社，2011年
2、财政部.企业会计准则2006.北京.经济科学出版社
3、李玉周 《金多多财会日记—财务报表》，西南财经大学出版社
4、曾庆学《现金流量表编制方法新探》..accgo.com
5、李海波《现金流量表编制指南》，立信会计出版社
6、张亚萍《上市公司现金流量表分析》，《农场经济管理2010.6》
7、张静萍 董爱萍《谈现金流量的分析与运用》，《黑龙江财会2004.9》
