目 录
一、公司财务政策研究的背景 3
二、公司财务政策的基本理论3
（一）财务政策的概念3
（二）财务政策的更新与替代4
三、公司财务政策的作用4
四、公司财务政策存在的问题5
（一）公允价值难以确定导致投资决策困难5
（二）不恰当的财务政策可能造成企业融资困难5
（三）股利分配复杂性加大5
五、如何完善公司财务政策6
（一）深入理解财务政策的内部主体关系6
（二）选择合理、科学的财务政策类型6
（三）强化对公司的财务信息披露6
1、建立健全相关制度法规7
2、加强公司内部控制管理7
3、加大财务信息披露的监督管理力度及处罚力度7
4、缩短信息披露时间差7
5、建立举报违规奖励基金7
六、总结7
内 容 摘 要
财务政策是实现整个公司经营政策和财务目标的重要保障，是用来调节和控制企业财务行为的重要工具。企业财务资源的配置和利用是通过财务政策的选择和安排来实现的。以企业为主体的自主选择性财务政策成为理财人员自主理财的外在表现。在这种情况下，现代企业财务政策的选择成为企业决策的一项重要内容。本文仅从财务政策的研究背景、含义、作用、问题以及如何解决问题作出阐述。
【关键词】 财务政策、政策概念、政策作用、政策问题、完善政策
论公司财务政策
一、公司财务政策研究的背景
我国实行计划经济时期，企业没有独立的自主经营权，企业财务行为只能是一种被动行为，财务政策也基本上是以国家或政府为主体的强制执行财务政策，企业一般没有选择或指定财务政策的动机和愿望。因此，财务政策问题的研究一直没有引起重视。且随着社会主义市场经济体制的简历，企业成为自主经营的经济实体，他作为市场主体地位的确立，特别是具有法人地位的财务主体的确立，是企业财务行为逐步成为一种积极的，主动的行为，自主选择性财务政策成为理财人员自主理财的外在表现，在这种情况下，企业财务政策的地位变得越来越重要。
由于企业经营国际化及企业合并等经济因素的影响，企业管理的财务导向逐渐成为西方企业管理的新趋势。近年来，随着我国社会主义市场经济体制的建立和发展，尤其是资本市场的迅速发展，一部分上市公司和大型集团公司的经营管理也逐步由资产经营为主转变为资本经营为主，率先进入财务导向的企业管理阶段。以此，可预见不久后我国大多数公司将逐步进入财务导向型的企业管理阶段。在这种经济背景下，企业如何选择财务政策将成为企业管理中的核心问题。本文拟对企业财务政策的含义、作用、存在的问题以及如何解决问题的方面作探讨。
二、公司财务政策的基本理论
（一）财务政策的概念
财务政策是指为达到特定的财政、经济、社会等目的，用以调节财务行为、高速财务关系而制定的有关政策的总称。财务政策主要调节对象是各项财务活动和财务关系。财务政策的调整和协调对象是指公司的财务活动，以及与其他公司之间的财务关系，还要注意配合公司的经营管理策略。公司内部的财务政策在制订的过程中都要以国家的相关法律和宏观的财政政策为依据，所制订的财务政策要符合国家宏观的财务政策，再充分考虑自身的实际以及经营管理的目标，提高财务的效率，实现收益。
从国家主体看，财务政策是国家以财务法规的形式对企业财务方面所作的规范，它是一种强制执行性的财务政策。其基本目标是作为宏观经济政策的一种配合，对企业财务活动进行规范和限制。财务政策的内容包括资本渠道和使用方向的规定、现金管理办法、固定资产折旧办法、成本开支范围和标准的规定、销售收入、利润及其分配政策的规定。这种以国家为主体的财务政策，我们称之为强制执行性财务政策。
从公司主体看，财务政策有自主的财务行动规则。其基本目标是配合企业经营政策，调整财务活动和协调企业财务关系，来提高企业财务效率。其内容主要包括固定资产折旧政策、信用管理政策、融资管理政策、营运资本管理政策、投资管理政策、负债经营政策、工资分配政策和股利管理政策等；其表现形式，是一套自主灵活的内部财务制度，具有较强的选择性。虽然这类政策的制定和实施需通过行政系统，借助行政力量，但财务政策对财务行为不具有直接的强制性，其通过自主选择的方式间接地影响财务行为。这种以企业为主体的财务政策，我们称之为自主选择性财务政策。
企业财务政策的选择既是实现整个企业经营政策和财务目标的重要保障，也是规范和优化企业理财行为、提高企业理财效率的重要基础。因此，现代企业财务政策的选择成为了企业决策的一项重要内容。按照《公司法》及公司章程的有关规定和合理安排企业财务控制权的要求：制定企业财务政策的主体应该是股东会和董事会；执行财务政策的主体应该是经理人员和财务部门；监督企业财务政策的主体应该主要是监事会和制定主体。其实，再好的财务政策都要靠人来制定，也要靠人来执行。所以，企业财务政策的主体应该是以人为依托的因素，同时也是最活跃、最积极的因素。
（二）财务政策的更新与替代
企业在对财务政策的更新要求企业选择过程中既要考虑近期财务政策相对稳定性和适应性，又要考虑未来发展中财务政策的更新问题；既要关注财务政策主体的局部利益，又要关注各利益相关者的整体利益以提高财务政策的适应性和灵活性。
财务政策的替代一般是十分缓慢和艰难的。一方面，旧的政策内部韧性的作用，使旧的政策得到拯救，另一方面，人们心理中的惰性因素，倾向于维护自己已经熟悉的政策。但是，财务政策的替代是政策选择过程中的一种普遍现象。财务政策的运行要经过政策制定、传导到实施的过程，它包括政策的有效、修改补充、更新替代和失效的运动变化。财务政策的老化现象是政策运行的一般规律。这一规律要求在选择财务政策时，要自觉地根据客观情况的变化，对政策加以修改补充，或者更新替代。财务政策的替代有被市场原则所替代的市场替代，有政策老化而失效的失效替代，有因政策失误而用新政策替代的失误替代等。因此，企业财务政策只能是相对稳定的，而不是一成不变的。
三、公司财务政策的作用
能使企业财务管理更加科学化和民主化。企业财务政策的研究进一步加强了科学替代全力的过程及替代速度，在企业财务管理中，科学成分是衡量企业财务管理水平的标志之一。社会越进步，在企业中少数人说了算的集权式就会被大多数人说了算和科学分析所代替。对企业财务政策的研究，加速了科学、民主替代集权的进程，对企业财务管理将更加科学化和民主化。
能减少企业财务危机，使企业的生存更加安定。许多企业的失败是由于自身财务政策错误造成的，在当今复杂多变的环境下，企业理财面临许多危机。然而，今天的科学研究已发展到能够全面系统的分析，许多财务预测都是可行的，应当重视企业财务政策。
能提高企业对财务重要性的认识，企业领导要把财务政策选择工作作为企业经营管理的重要方法和手段来认识，积极组织、协调各部门对财务政策选择的配合，支持、帮助财务人员熟悉本企业的业务流程，这样有助于提高企业财务体系的重要性，从而为改善经营管理、提高经济效益提供科学依据。
能深化企业的财务指标与经营情况的联系，现代企业基本上以资产负债表、利润表、现金流量表等作为基本报表反映企业财务政策的实施情况和评价企业实施效果。而企业的大部分财务指标根据这三种报表计算知悉，所以，只有正确的选择财务政策，才能使财务指标更清楚的反映企业的经营状况和财务成果，把经营情况与财务指标结合起来分析，才能对财务报表数据做出更深层次的理解。
能有效提高财务分析的利用率，使企业在财务决策方面更加理性。不同的财务政策能够使企业的各种财务分析得出不同的结果，而财务分析是为企业的管理层做出正确决策的重要依据，因此，财务政策的选择其实就是企业未来决策的构想，对企业的可持续发展起到十分重要的作用。
企业财务政策的选择和制定将成为企业发展的方向，在此过程中，企业把财务政策制定的方法、系统分析的方法引入工作中。这些方法将逐渐成为企业财务管理科学发展方向，人们会发现精确的财务管理和科学的财务政策的作用将越来越明显。
四、公司财务政策存在的问题
（一）公允价值难以确定导致投资决策困难
由于我国投资市场的发展起步较晚，各项条件还处于发展和完善过程中，在这种情况下难以对企业投资过程中所涉及的公允价值做出准确客观的判断，很大程度上给公司的盈余管理工作提供了较大的操作空间。我国的新会计准则中已经做出明确规定，上市公司间哪怕进行企业合并也是不可以进行简单的购买活动，在这一项原则的指引下，可以实现公司管理层主观意愿之下形成的公司之间购买合并所形成资产的公允价值纳入监管体系，防止出现幕后操控等问题。虽然从会计实务中来看，这样的监控难以做到彻底防止幕后操纵事件的发生，一些手段隐蔽的公司仍旧寄希望在财务策略上找到漏洞从而实现对公司经济利益的操控。举例来说，一些公司选择通过名誉规避的方式，让其他公司主导合并，并由下属子公司进行支配，从而达到负商誉的结果，这样就能增加总公司的合并利润，还能够在未来的合并年度内，促进商誉减值，并成功回避国家的检查。
（二）不恰当的财务政策可能造成企业融资困难
我国现行会计准则中已将公允价值概念引入到债务重组的流程中，针对一些财务政策不完善的公司就容易引发融资困难的问题。目前，一些公司已经有意识地采取了相应措施通过债务重组渠道将债务转化为普通性质的股份，从而对公司的资本结构进行改组，一次性将债权人能够获取资金的程度降低。根据现行会计准则中的规定，债务人必须通过现金方式来偿还外部债务，并且公司的财务债务人需要通过债务重组的方式来对公司账目价值和实际支付金额之间的差额来确认债务重组利得，以便科学计量公司的损益情况。如果一家公司通过现金方式来完成公司债务的偿还问题，那么在公司财务会计报表中的利润就需要涵盖债务重组过程中的损益状态。如果公司的债务情况转换为实际资本，那么公司实际债务人就需要接受只能将公司账面价值作为股本情况，并将公允价值和实际股本之间的差额计入资本公积。
（三）股利分配复杂性加大
在目前情况下，公司要制定出合理、科学的财务政策需要解决很多复杂性问题。新会计准则实施后，公司的内部会计制度和财务政策都发生了较大的改变，这一改变加大了股东之间股利分配的复杂程度，也加大了公司制定股利分配政策的难度。此外，公允价值已经成为了上市公司财务准则体系中被广泛认同的概念，上市公司资本公积的处理也受到了严格的限制。公司需要确认自身利得、损失等非经营性损益，然而目前还没有真正完全实现。这对一些现金流十分紧缺的公司而言，其财务报表中所显示出的净利润和实际现金流量中的差异将有比较明显的背离，鉴于此，新会计准则在上市公司推行以后，公司需要有意识地将已有损益、未来潜在损益、经营管理类损益、财务经营损益等问题科学区分，以便保证自身股利分配政策的连续性和科学性。
五、如何完善公司财务政策
（一）深入理解财务政策的内部主体关系
所有者、债权人、客户、政府、职工时财务政策选择的主体，属于联系紧密的利益相关者。公司财务政策的选择和实施行为都会直接而深远的影响着每个主体的预期收益目标。利益相关者在财务政策中的诉求是不同的，这是由于不同的利益相关者在风险结构和收入结构有着较大的差异，因此公司需要在财务政策选择过程中充分考虑到各方利益的协调。客观来看，利益相关者之间存在着十分复杂的委托代理关系，这导致了很大程度的信息不对称性。较为强势的利益相关者会按照自身的预期收益、风险偏好来选择相应的财务政策。然而，强势的利益相关者所选择的财务政策往往难以照顾到其他利益相关者的预期收益和风险偏好，容易诱发各个利益相关者之间的矛盾。对于弱势的利益相关者来说，倾向于通过财务治理机制来对财务政策选择行为进行约束，从而不断磨合，最终形成统一的财务政策。
（二）选择合理、科学的财务政策类型
财务政策分为扩张型、稳定型和紧缩型。公司成立初期由于各方面都处于成长期，往往采用扩张型财务政策，以便筹措到更多的启动资金来维持现有的经营管理活动，它的融资政策主要是权益型融资为主，即通过公司各股东的投资。处于成长阶段的公司也需要投资项目来使企业盈利，回报股东和投资者，所以它会选择投资报酬率高的项目。当然，报酬率越高，风险也就越大，要完全避免风险是不可能的，企业在这段时期只有做好风险控制，尽可能避免因风险因素而造成的巡视。成长期的企业为了占领市场，也会放宽它的信用政策，给客户的赊销会很多。
稳定型的财务政策只要是公司处于成熟阶段时，因为这时的公司已经有了一个稳定的基础，有固定的盈利项目，所以它可以耐心的寻找下一个投资项目，做好风险管理，不必冒险寻求商机。这时的融资政策可采用负债融资，因为公司有足够的资本可提供担保，而且还可以产生财务杠杆作用，同时避免了有可能因股权分散而带来的损失，此时公司已有一个固定的市场占有额，不用担心客户的流失，应制定严格的信用管理政策来对公司的应收账款进行管理，同时也应维持一个固定的股利发放额。
紧缩型的财务政策，适应于公司处于衰退阶段。任何一个企业都会面临衰退的阶段，公司可能因为市场竞争激烈而经营情况下滑，甚至不得不退出整个市场。紧缩型的财务政策主要是股利政策的改变，因为盈利的减少，公司有可能减少股利发放额甚至是不发放股利，而将未分配利润用于弥补亏损或用于投资其他可盈利项目。此时经营者也会回避风险，不会轻易投资其他项目，努力维持现有的市场份额，除非有真正好的商机出现。信用政策也会更严格的执行，如果出现更多的应收账款无法回收的情况，公司将无法继续经营下去。
（三）强化对公司的财务信息披露
1、建立健全相关制度法规
规范我国公司财务信息披露要健全和完善相关制度和法规，提高公司财务信息披露的质量，保证市场健康发展。公司应严格履行相关财务信息披露的规定，从法律角度约束公司的财务信息虚假披露的问题，提高财务信息的公开透明度，提高投资者对公司未来良好发展的信息。
2、加强公司内部控制管理
公司内部控制分别由内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通和内部监督五要素组成。企业的外部环境对公司更多的是对其内部控制的约束和规范，而内部环境才是直接造成各企业内部控制形式和内容差异的根本原因，公司治理结构是否合理就成为内部环境的重要内容之一，其作用在于协调公司内部不同产权主体之间的经济利益矛盾。公司治理结构是否合理，直接决定了整个企业内部监管机制是否达到有效控制监督的作用。
3、加大财务信息披露的监督管理力度及处罚力度
我国政府还应该加强对信息披露的监管，应对现行证券市场管理体制和公司财务信息披露制度进行相应改革，如果发现公司存在不规范行为，需要及时查证。对业界已颁布的法规制度，要加大执法力度，做到违法必究，针对公司树立法制意识，尤其对财务状况异常的公司更要加强监管。对违规财务信息披露的处罚：在范围上，除对有迹象显示存在信息披露违规情况的公司进行针对性查处外，还应对年报建立正常的公司进行抽查复审制度；在力度上，对信息披露存在虚假或重大遗漏的公司应给予严格的处罚，如采用警告、没收违法所得、摘牌等方式，严重的还应追究有关人员的刑事责任。
4、缩短信息披露时间差
从目前我国行业整体情况来看，加强对会计核算系统流程的改进工作才是关键，也是解决财务信息披露时间差问题的根本措施，会计工作多年来一直延续的传统是做年报，近些年才开始增加了中期财务报告，如果将企业所有的财务信息做到实时报道，是我国会计制度改革需要面临的一个挑战。目前我国跨级准则除要求必须予以披露的财务信息外，对重大事项要求必须予以披露，但是在企业对本公司财务信息披露的多少，范围和时间等方面没有明确规定，这些地方都要进行修改和补充。同时，在制定有关法规时应注意与相关政策、制度是否相协调，可以借助征求意见稿形式，反馈各方面的意见，及时发现不合理之处，要早做处理，避免原则性失误。
5、建立举报违规奖励基金
只有建立有效的社会监督机制，形成高效严密的监督网络。才能有效一直公司违规违法现象。因此，应建立一个面向全国的举报公司违规违法行为的奖励基金，对举报者的举报，经核查确有其事后，给予举报者重奖。同时建立虚假举报的惩罚制度，对于虚假举报者，经核查举报内容为假后，应给予举报者严重惩罚。
六、总结
随着现代科学管理理念逐步深化和推广，财务管理深入企业生产经营的各个环节。加强对财务管理的认识，提高财务政策的科学性已经迫在眉睫。以财务管理为中心，企业要建立健全以财务管理为核心的管理体系，选择适合企业发展的财务政策，注意同经营实践的融合，要服从和服务于经营需要，有利于改善和提高工作效率及经济效益。企业财务资源的配置和利用是通过财务政策的选择和安排来实现的。财务政策的选择决定着企业财务资源配置和利用的基本取向和行为方式，影响着企业财务管理的效率。因此企业必须科学地选择财务政策，规范和优化企业财务行为提高财务管理效率。
参 考 文 献
赵子华，财务政策选择的外部影响因素分析，现代商贸工业，2007.
汪平，财务理论，经济管理出版社，2003.
李常青，股利政策理论与实证研究，中国人民大学出版社，2001.
徐霞，上市公司财务政策选择的策略分析，商场现代化，2007.
蒋国发，企业财务政策体系及其选择问题的探讨，福建行政学院学报，2002.
王棣华，企业财务政策分析，广西会计，2004.
张鸣，会计政策变更研究，中国财政经济出版社，2001.
徐旺，我国上市公司财务治理存在的问题及对策，湖北经济学院学报，2013.
葛家澍，中级财务会计学，中国人民出版社，2006.
