目 录
一、现金流的定义与影响
（一）什么是现金流
现金流对企业的影响
1.现金流量对企业筹资决策的影响
2.现金流量对企业投资决策的影响
3.现金流量对企业资信的影响
4.现金流量对企业盈利水平的影响
5.现金流量对企业价值的影响
6.现金流量对企业破产界定的影响
二、现金流在企业中的作用与地位
（一）现金流在企业中的重大作用
现金流在企业中的地位
三、企业现金流管理及意义概述
（一）现金流管理的内涵
（二）现金流管理在企业管理中的意义
1.现金流信息能够为企业的决策提供科学可靠的依据
2.良好的企业现金流能实现企业财务结构的优化与完善
3.现金流对企业融资的环境有着直接的影响
（三）做好企业现金流管理的相关措施
1.赋予现金流量表全新的内涵
2.将创造企业价值作为现金流管理的终极目标
3.基于企业正常运行的现金流管理
四、现金流量预测的作用及方式
（一）什么是现金流量预测
（二）现金流量预测的方法
1.现金收支法
2.收益调整法
3.科学预测法
五、结语
浅谈企业财务管理中现金流量的管理及其地位
【摘要】
改革开放以来，我国的经济飞速发展，中国经济与世界接轨，然而一次又一次经济危机，使人们越来越多地提及“现金流”这个词。在现代企业的发展过程中，现金就如同血液般流通于企业各处，企业的兴衰存亡由现金流决定，并且现金流最能从本质上反映企业的三个活动：经营、投资、融资。在三大报表中现金流量表也逐渐被列为必备的财务报表。本文主要是通过解析现金流为什么是企业命脉，分析其地位和提升预测未来现金流量的能力。
【关键词】现金流、财务管理、风险控制
长期以来，传统的企业价格考核体系都把利润作为考核企业经营状况的最重要指标之一，而对现金流的重要性认识不足，近年来企业因为不当的现金流管理导致破产的现象屡见不鲜，现如今，经营者、投资方越来越重视现金流，现金流已是现代企业价值考核体系最重要的指标之一，甚至在企业发展的某些阶段，现金流的重要性超过了利润。管理者、投资者已形成这样一个共识：如果把利润比作一个人的肌肉，那么现金流就是血液，是一个人的命脉。
现金流的定义与影响
（一）什么是现金流
企业在会计期间内根据收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。
现金流对企业的影响
1.现金流量对企业筹资决策的影响
企业需要根据实际生产经营需要筹集到最经济、资金成本最低的资金来源。通过现金流量表，可以分析比较和选择筹资的途径、筹资的数量、筹资的时间、筹资的成本、筹资风险，从而确定一个最佳筹资方案。
2.现金流量对企业投资决策的影响
企业需要花费大量资本用于投资，并且投资的时间段更长一些，这些都会影响未来的现金流量。这就需要企业考虑资金的时间价值，即贴现指标。贴现指标主要包括净现值、现值指数、内含报酬率等。而非贴现指标不需要考虑时间的价值。可以根据不同时期的现金流量分析企业的经济效益的各种指标来进行投资决策。
3.现金流量对企业资信的影响
资信对企业愈来愈重要，现金流量正常、充足、稳定，能支付到期的所有债务，公司资金运作有序，不确定性越少，企业风险小，企业资信越高；反之，企业资信差，风险大，银行信誉差，很难争取到银行支持，而银行对企业的资信评估主要内容是企业的流动资产或营运性资产状况。因此，现金流量影响企业资信。
4.现金流量对企业盈利水平的影响
大多小规模的企业都是通过净利润判断企业的盈利水平，其实可以通过盈余现金保障倍数即经营现金净流量除以净利润来对企业的实际收益能力进行评价。也就是在收付实现制的基础上以现金流入和流出的动态角度真实评价出企业当期净收益中有保障的现金，能够拂去收益中的泡沫。
5.现金流量对企业价值的影响
企业预期自由现金流量和加权平均资本成本为贴现率折现的现值也就是金融经济学家所定义的企业价值，那么，在同等的条件下，企业的自由现金流量越大，企业的价值也就越大。
6.现金流量对企业破产界定的影响
《民事诉讼法》第199条规定：“企业法人因严重亏损，无力清偿到期债务，债权人可以向人民法院申请宣告债务人破产还债，债务人也可以向人民法院申请宣告破产还债。”可见，民事诉讼法规定的破产界限包括两个要件：严重亏损和无力清偿到期债务。这两个要件必须同时具备，才可认定达到了破产界限。当企业不能规避现金流量风险时，最终会陷入财务困境，甚至破产。这就要求企业财务人员科学控制现金流量。将企业现金流出与现金流入在时间上不一致所形成的风险控制到一定范围内。
现金流在企业中的作用与地位
（一）现金流在企业中的重大作用
现金流量按其来源性质不同分为三类：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量
传统的利润指标在说明企业的盈利质量时往往存在欺骗性，而现金流量更能反映真正的盈利质量。首先应该了解会计的计量基础有两种，一是权责发生制，二是收付实现制，企业是以权责发生制计算净利润，那么企业就可以利用权责发生制主观确认的特点来操纵利润，而现金流量是根据收付实现制确定的，现金数据是不能主观调节的，因而不能增加现金流量。
可见，现金流量指标可以弥补利润指标在反映公司真实盈利能力上的缺陷。对高收益低现金流的公司，特别要注意的是有些公司的收益可能是通过一次性的方式取得的，而且只是通过会计科目的调整实现的，并没有收到现金，业绩下滑将会是这样的企业很有可能会遭遇的风险。
（二）现金流在企业中的地位
企业经营活动的先决条件是现金，企业经营活动过程中的产物是现金，企业经营活动的目标还是现金，可见现金伴随企业的一切经济活动。现金流之所以被比喻为企业生产经营的“血液”，是由具有保持货币形态能够立即进入流通环节的性质决定的。
从资本运动的角度看，企业经营活动体现为“G―W—P—W―G”的资本运动过程，资本流通是从货币本金的垫支开始的，终点是得到价值量增加的货币本金收回，企业经营活动本质是为了重新获得货币而垫支货币所进行的运动。企业投资是从现金转化资产再转化到现金收益，企业投资者准备了资本金，投入到企业经营中，变成为资产投资，购买原辅材料，支付劳务报酬，加工费用、管理费用等等，而后产生了产成品，产品销售实现就变成为现金，增值部分就是利润了。或者投资购买其他企业，从其他企业的增值循环中收回投资收益。这就形成了：现金―资产―现金（增值）的循环。因此，现金既是企业经营活动的先决条件又是企业经营活动过程中的产物，现金流伴随企业的一切经济活动。
现金―资产―现金（增值）的循环就是企业经营的过程，企业要维持运转就必须保持这个循环周而复始、良性运转。要保持这个良性运转就有了四大要求，第一要连续，只有连续才能保证企业正常的经营活动，不能突然中断资金的运作链。如出现现金循环停止，就需要补充现金，这个循环才能完成。第二是增值，循环要有增值就是要有利润，也体现企业经营的目的。也就是说投入的现金要在循环中得到不断的增值，循环才能良性进行。第三要顺畅，循环要顺畅，不能在存货和应收账款上停留过多资金。如果在应收款项、存货、长期投资等资产形态上滞留过多资金，钱在那里变成了不能动的死东西，就会造成下一步企业活动没有必要的资金，从而造成循环不畅。第四是现金，一切经营活动要围绕实现现金利润，如有的企业有账面利润，但无现金分配，都不可称之为现金流循环，最终也不能现金增值。循环的最终目的是要实现增值的现金。
由此可见，所有的企业，无论是工业、商业还是服务业，从年销售额几百亿美元的跨国巨人，到街头的小摊小贩，在经营活动的本质上都会涉及现金流，从产品的市场调研、采购、生产、销售到售后服务的整个过程，任何环节都与企业的现金流交织在一起。现金流既是企业经济活动的起点，又是企业经济活动的终点，不断增值的现金流同时也是企业经营活动的目的。现金流就如同自然界生物链一般在企业中循环往复。企业的财务管理核心是现金流，正是现金流在企业运营中的地位决定了现金流管理在企业管理中的意义。因此被誉为管理天才的美国通用集团前CEO杰克韦尔奇认为，在企业领域，最需要衡量的三件事情是：现金流量、顾客满意度和员工满意度。对于企业来说，加强现金流管理具有很强的现实意义。
三、企业现金流管理及意义概述
（一）现金流管理的内涵
现金流管理的最主要目的就是为了使企业能够获得最大化的利润，现金流管理实现的主要手段是通过现金流预测及规划，从而为企业的流量控制及决策提供科学的依据，同时为最终的现金流分析与总结提供指导，进而对下一期企业现金流科学规划提供依据。从这一点来看，企业现金流管理可以划分为预测与控制、规划以及评价等不同的类别。例如，常见的现金流使用效率、应收账款周转期及应付账款周转期就属于现金流规划的范畴。
（二）现金流管理在企业管理中的意义
企业要想实现自身价值的增值，就应当在日常的生产与营销环节中不断重复现金的流动，由此可见企业价值的重要载体就是现金的流动，良好的现金流能够为企业的发展提供重要的源动力。而如果企业现金流不佳则很难为企业的可持续发展提供保障，更加无法促进企业本身价值的提升，所以说现金流在企业管理过程中有着极为重要的意义与地位。
1.现金流信息能够为企业的决策提供科学可靠的依据。我国对于现金流核算采取的制度是收付实现制，其好处就是能够客观公正地保证企业现金运作与会计报表处于一致的水平。这样一来，企业本身具备的资金周转率、偿债能力及支付能力等指标均能够清晰准确地体现在信息流及现金流中，从而帮助企业的上层管理者作出最佳的决策。
2.良好的企业现金流能实现企业财务结构的优化与完善。而作为企业的管理层人员，则能够通过对企业现金流进行调整与改善，从而实现企业内部财务环境优化，还可以采取一系列整治措施减轻企业的利息压力及负债率，促进企业资源实现充分利用与合理转化，从而进一步增强企业的运作活力与盈利水平。
3.现金流对企业融资的环境有着直接的影响。企业资金来源主要是现金净增值，其能体现出企业本身的融资实力。企业现金流量表依据现金收付制编制出来的，是企业财务核算工作中的一项重要成分，能够真实体现出企业的实际价值与各项指标情况，从而为企业外部投资人提供关键的参考依据，辅助管理层人员制定科学的投资决策。例如，保持企业合理稳定的现金流能够进一步增强投资人的投资信心，有效强化企业贷款能力，促使企业实现长久稳定的发展。
（三）做好企业现金流管理的相关措施
1.赋予现金流量表全新的内涵
通过现金流量表的应用，能够从局部和整体将企业现金流运转实际情况体现出来，并且还能够从侧面反映出企业的运营效率、支付股利及偿贷能力等。现金流量表不仅能辅助企业管理者进行更好地决策，还能够为企业的债权人及投资人提供重要的发展参考。因此，企业管理人员应当对现金流量表进行重新认识，赋予其全新的内涵，确保现金流量表的使用效率，保证现金流量表的实效性、完整性及准确性。
2.将创造企业价值作为现金流管理的终极目标
从发展战略的眼光进行考虑，编制出追求最大化价值的现金预算。对现金流的主要流向进行科学的预算规划，这将有利于企业对资金运作情况进行更好地把握，从而逐步实现最大化的企业价值目标。现金流预算内容包括了现金流的日常预算与总预算，其中现金流日常预算是对日常经营资金的预算，从而维持企业的正常运行，而现金流总预算则主要是为了实现对各类经营活动宏观上的控制。
从发展战术的视角进行考虑，对企业的现金流进行科学管控：流量管理方面。企业现金流管理的主要思想就是在充分满足企业日常现金收支需求，从而尽可能少持有资金，将资金利用效率进一步提上去；现金流速管理方面。企业现金流速管理的主要目的是加速资金流动、缩短资金运作周期，从而逐步提升企业资金的利用效率。企业可以从应付账款递延期、应收账款回收期以及存货周转期等方面采取措施，逐步提升资金运转效率。
3.基于企业正常运行的现金流管理
首先，企业应当构建出完整而科学的资金流量组织结构。在设立资金流量组织结构时应当遵循企业的基本结构，依据资金流向及日常业务流程设立科学的核查控制岗；其次，企业应当加速建设信息化资金流管理。企业应当依据自身的组织结构减少信息流转环节，并且还需要充分利用信息技术优势，加快信息化现金流建设与管理速度。最后，企业可以构建有效而合理的现金流预警机制。现金流预警机制的关键作用就是能在企业无力偿付及资金短缺的情况下，为企业设置安全防护网，从而避免企业出现资金链条断裂等重大危机。为此，企业可以安排专职人员或设立相关机构，构建完善的预警指标体系，从而实时监控企业的现金流情况，并将有关信息及时反馈给相关部门进行分析与处理。
四、现金流量预测的作用及方式
（一）什么是现金流量预测
现金流量预测是对未来几个月或未来几个季度内企业资金的流出与流入进行预测。其目的是合理规划企业现金收支，协调现金收支与经营、投资、融资活动的关系，保持现金收支平衡和偿债能力，同时也为现金控制提供依据。
预计的资产未来现金流量应当包括下列各项:
1.资产持续使用过程中预计产生的现金流入。
2.为实现资产持续使用过程中产生的现金流入所必需的预计现金流出(包括为使资产达到预定可使用状态所发生的现金流出)。
3.资产使用寿命结束时，处置资产所收到或者支付的净现金流量。该现金流量应当是在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行交易时，企业预期可从资产的处置中获取或者支付的、减去预计处置费用后的金额。
（二）现金流量预测的方法
现金流量预测的方法，主要有现金收支法和净收益调整法。
1.现金收支法
现金收支法是将计划期全部可能发生的现金收支分类列出，分别测算，进而确定现金余缺的方法。
其主要步骤如下：
(1)预测企业在一定时期内的现金流入量。
(2)预测企业在一定时期内的现金流出量。
(3)预测企业现金净流量，确定现金流量安排。
2.收益调整法
净收益调整法，是指对企业的净收益按实际收付现金进行调整，然后确定企业的现金流量的一种方法。
净收益调整法预测现金流量的步骤如下：
(1)先将按权责发生制确定的企业的税前净收益调整为现金收付制的税前净收益，然后再按一定方法调整为税后净收益。
(2)将税后净收益加减与预测期净收益无关的现金收付额，然后调整为预测期的现金余额的增加额。
(3)利用预测期初与期末调整数，确定企业一定时期内的现金存量，并随时进行调整。即预测期内现金余额增加额，加上期初现金，减去期末现金余额，再扣除发放现金股利的支出，成为可供用来扩大投资的现金余额。如果现金余额为负数则应设法筹集，以保证现金流量平衡。
3.科学预测法
利用往年的历史数据，使用科学的数学预测算法，可以直接预测企业的现金流存量。如果企业主营业务不变，其时间规律和业务波动属性是变化不大的，再加上找到其增长率就可以这么预测了。
五、结语
企业应当加强对于现金流管理的重视，应该从企业发展的战略高度对现金流管理统筹安排。企业不能局限于在事后通过现金流分析，而是将现金流管理运用到事前预测和事中监督。另外，总结现金流在企业管理中的地位和意义，对我们有以下启示：
（一）现金流贯穿于企业的一切经济活动，是一个周尔复始、不断循环的过程，现金流管理也贯穿于企业经济活动之中，而企业的经济活动是不停变换的，因而现金流管理也是一个动态的变动过程。现金流管理的实现需通过预测、计划、控制、监督、反馈、完善、改进等过程实现，因此，必须在动态中进行现金流管理。
（二）在企业考核指标中，将现金流量列入主要考核指标。将现金流与收入、利润列为同等重要的考核指标，避免重收入、重利润、轻现金流的考核指标体系。通过制定存货周转率、应收账款周转率、销售的现金回款率、现金利润、往来款等项具体占用定额等评价指标，对企业的现金流量情况进行分析和考核，从而避免企业陷入盲目追求扩大规模、投资泛滥的陷阱。
（三）从认识上扭转轻视现金流的观念，从观念上重视现金流管理，提高现金流管理的在企业管理中的战略地位。必须强调现金流在公司战略管理中的主要地位，把现金流作为企业运营成果的评价标准。公司决策的着眼点，应定位于“在保持良性现金流的前提下实现企业价值最大化”，切忌以牺牲长期现金流量来改善短期利润状况，避免出现“良好的经营成果与堪忧的财务状况并存”的尴尬局面，将企业现金流管理纳入规范中去。
参 考 文 献
裘新超.浅谈现金流在企业管理中的作用[J].甘肃：中国市场，2016,(05)
赵静.浅谈企业现金管理工作[J].北京：中国外资，2013,(07)
魏芳.浅谈企业现金流量的管理[J].北京：经济视野，2013,(02)
阮歆然.对房地产企业现金流管理相关问题探讨[J].北京：时代经贸：下旬,2013,(01)
李菊萍.小议自由现金流量[J].北京：金融经济：下半月,2011,(12)
王晋春.浅谈企业的现金管理[J].北京：山西财经大学学报,2011,(12)
张燕青.浅谈企业现金流量管理[J].北京：财经界,2013,(12)
毛宇新.浅谈企业现金流量管理[J].北京：经济研究导刊,2012,(12)
周洲.医院现金流量的预测与管理[J].北京：管理观察,2012,(12)
[10]张宏婧.自由现金流量预测模型构建[J].北京：财会月刊：理论版（下),2018,(12)
