上市公司资本结构分析—以万科集团为例

一、绪论3

（一）选题背景和意义3

（二）文献综述4

（三）研究思路5

（四）研究方法5

（五）研究内容5

二、资本结构理论分析6

（一）资本结构概念6

（二）影响企业资本结构的因素6

（三）资本结构对上市公司的影响6

三、万科集团资本结构现状、问题及成因7

（一）资本结构的现状8

（二）资本结构存在旳问题11

（三）资本结构状况形成的原因分析14

四、改进万科集团资本结构旳对策14

（一）降低负债比率14

（二）科学调整负债结构15

（三）完善股权结构16

结语16

参 考 文 献18

内 容 摘 要

随着我国市场经济的发展，企业等微观经营单位资本结构对自身盈利能力乃至经营发展的重要影响作用日益被社会大众所认知，企业等微观经营单位在进行资本结构决策时，都在试图寻求资本结构的最优化，关于最优资本结构的探究一直是财务管理学界研究的重点课题。近半个世纪以来。国内外众多学者围绕最优资本结构这一课题的研究异彩纷呈。本文以万科集团股份有限公司为例，结合财务数据和指标分析法，介绍了万科集团资本结构的现状，并结合具体经济形势和收购事件，分析了万科集团资本结构存在的问题，并就该公司资本结构问题的原因进行了分析，最后提出万科集团改进自身资本结构问题的对策建议。本文认为万科集团资本结构上存在的问题是负债比率过多，短期债务偿债压力过大、股权过于分散的问题；对于该问题的原因本文分析认为跟我国资本市场环境有关，同时万科集团公司内部人控制的问题也导致过度举债的问题产生。对此本文认为万科集团应当采取树立正确的筹资观念、利用财务杠杆原理制定安排筹资战略，引入战略投资者，实现股权集中，并且构建筹资风险预警系统这些应对措施。

关键词：资本结构；上市公司；万科集团