企业并购中的财务风险与防范措施研究--以太阳鸟并购亚光电子为例

内 容 摘 要

企业并购中的财务风险与防范措施研究

--以太阳鸟并购亚光电子为例

摘  要：近年来，随着经济的增长，越来越多的企业逐渐通过并购的方式来实现自身的发展，其中也不乏跨行业并购，因为仅依靠自身领域，是不能长远的，还需要添加新的血液，涉及新的领域，如果自己进入其他行业，耗时较长且因对新领域不熟悉而成功率低，但是并购并没有想象中的那么容易，而且也不可能只有收益的，这一行为存在着较多风险，尤其是财务风险，并且财务风险是贯穿于整个过程，而对于跨行业并购而言，它的各阶段风险会对并购资产产生极大的影响，对于以小博大式的并购风险是不言而喻的，这就需要我们加强防范，防止信息不对称而造成的决策风险，和因高额的并购费用而造成的支付风险，以及并购后的整合风险，我们需要深入分析背后的原因并对症下药。

文章先对国内外文献资料进行了整理，接着阐述并购的概念、分类以及财务风险类别，然后选取太阳鸟并购亚光电子案例，首先梳理并购动因和过程，发现在并购过程中，太阳鸟控股股东联合设立并购基金，然后根据事件研究法和财务指标分析法分析并购带来的财务风险，对并购这一行为整个过程出现的财务风险进行深入分析，并且再提出相应的防范措施，研究发现在一定的程度上并购实现了发展，但也伴随着许多风险，所以文章希望能为以小博大跨行业并购的财务风险以及防范措施提供一定的参考。 

关键词：并购；财务风险；防范措施；跨行业

目  录

1 导 论1

1.1研究背景1

1.2研究意义1

1.3研究思路和方法2

1.3.1研究思路2

1.3.2研究方法3

2 国内外文献综述4

2.1国外研究现状4

2.2国内研究现状5

2.3文献评述68

3 太阳鸟并购亚光电子的动因及过程12

3.1并购双方简介12

3.1.1太阳鸟公司12

3.1.2亚光电子公司12

3.2并购动因13

3.2.1实现战略转型13

3.2.2打造新业务增长点14

3.2.3拓宽范围，多元化经营14

3.3并购过程15

4 太阳鸟跨行业并购亚光电子的财务风险及原因20

4.1太阳鸟跨行业并购亚光电子的风险20

4.1.1并购前的风险20

4.1.2并购过程中的风险20

4.1.3并购后的风险21

4.2财务视角下的分析21

4.2.1盈利能力分析21

4.2.2偿债能力分析23

4.2.3营运能力分析24

4.2.4发展能力分析25

4.3太阳鸟跨行业并购亚光电子的财务风险原因26

4.3.1并购前未尽职调查26

4.3.2延续旧的业务形态26

4.3.3整合难度大26

4.3.4应收账款占比大26

5研究结论及财务风险防范建议28

5.1研究结论28

5.2财务风险防范建议28

5.2.1估值风险防范建议28

5.2.2融资、支付风险防范建议28

5.2.3财务整合风险防范建议29

5.2.4应收账款风险防范建议29

文献