基于市盈率及市值因素的股票投资价值分析

内 容 摘 要2

Abstract3

基于市盈率及市值因素的股票投资价值分析4

一、价值投资及股票投资价值分析4

(一)价值投资4

(二)股票投资价值分析的基础理论4

1.理性预期理论4

2.有效市场假说5

(三)股票投资价值分析6

(四)市盈率及市值分析在股票价值分析中的地位6

(五)市盈率、市值、投资收益、股票投资价值四者间的关系7

二、市盈率及市值在股票投资价值分析中的应用及实证8

(一)市盈率在股票投资价值分析中的应用8

1.市盈率计算中的利润选择8

2.市盈率的本质9

3.市盈率及市值在股票投资价值分析中的各种局限性9

(二)市值在股票投资价值分析中的应用13

1.市场表现13

2.造成市场如此表现的成因14

3.中小企业的投资机会15

(三)市盈率作为估值基准的投资实证16

1.国外投资大师的低市盈率投资实践16

2.国内股票市场实证17

三、结论19

参 考 文 献20

 

内 容 摘 要

追求投资收益是投资者的基本目标。分析股票投资价值，追求高投资价值股票是投资者的必然选择。市盈率和市值作为衡量股票投资价值的重要指标自然就成了基础分析工具。

市盈率反映的是以当前市值为本，假设股东应占财年利润不变，将本求利，回本所需年数。理论上市盈率与股票投资价值是反比关系，低市盈率股票有更高的投资价值，但这有一定局限性，在评估时需要排除局限性。

市值是按市场价格计算的股票总价值。目前大部分股票投资收益是股价有利变动值，这决定了市值作为股票投资价值的基础地位。但市值分析必须正确分析投资者结构变迁和阶段市场风格演变。刻舟求剑难以得出正确结论。

关键词：市盈率 市值 股票投资价值