证券行业上市公司的经营绩效评价

目 录

1 绪论1

1.1 研究背景1

1.2 研究目的及意义1

1.3 研究思路及研究方法2

1.3.1 研究思路2

1.3.2 研究方法2

2 经营绩效的理论及影响因素3

2.1 经营绩效的理论基础3

2.2 经营绩效的研究现状3

2.2.1 国际现状3

2.2.2 国内现状3

2.3 经营绩效的评价方法4

3 因子分析法6

3.1 因子分析法基本原理6

3.2 因子分析法模型6

3.3 因子分析的特点7

4 证券行业绩效实证分析9

4.1 样本选择9

4.2 数据来源及指标体系9

4.3 数据无量纲化10

4.4 因子分析的适用性检验11

4.5 提取公因子12

4.6 计算因子得分14

4.7 因子分析结论15

5 提升证券行业上市公司经营绩效的建议16

5.1 扩充资本实力、积聚人才，增强核心竞争16

5.2 坚持完善公司治理，健全公司内控制度和机制16

5.3 加强监督、检查，提高执行力16

5.4 进一步拓展业务广度和深度16

参考文献18

摘 要

随着社会经济的不断发展,中国证券行业在综合治理后整体进入快速成长时期，但与国外发达资本市场相比，中国证券行业仍存在诸多挑战，证券市场尚需不断完善。如何评价证券上市公司经营绩效以及在此基础上建立完整、全面的评价体系则对研究证券行业未来发展具有十分重要的理论和现实意义。

本文选取23家AA级上市证券公司为样本，采用因子分析法对2016年证券行业上市公司的财务规模、盈利能力、偿债能力和成长能力四个方面选取14个指标进行实证研究，其中有10家公司的因子综合得分为正，企业经营绩效较好，中信证券，海通证券，东吴证券分别位居前三，13家公司的因子综合得分为负，企业经营绩效相对较弱；而影响企业经营绩效的最主要的因子是财务规模和盈利能力。投资者和企业管理者更应该关注企业这两个方面能力。

关键词：证券公司，综合评分，因子分析，经营绩效