资本结构优化的筹资决策

一、资本结构优化的理论概述2

（一）资本结构理论2

（二）最佳资本结构理论2

二、资本结构优化的影响因素3

（一）影响公司资本结构的外部影响因素3

1、国家的发达程度。3

2、经济环境3

3、企业所处行业的竞争程度4

4、税收机制。4

5、投资人或债权人的信心。5

（二）影响公司资本结构的内部影响因素5

1、企业规模与企业资本结构的关系。5

2、资产结构。5

3、公司筹资政策6

4、成长性。6

5、企业获利能力。6

6、企业偿债能力。6

7、股利政策。6

8、所有者和经营者对公司权利和风险的态度。7

三、资本结构优化的筹资决策7

（一）大力发展资本市场，优化企业外部环境。7

（二）、确定合理的融资策略，资本需要量，认真选择资本来源。8

1、加强内部融资，健全企业内部积累机制。8

2、加强资本运营，优化资本结构。8

（三）促进权益资本与债务资本的最佳比例结构。9

1、充分认识资本结构各影响因素所起的作用。8

2、提升企业盈利能力。9

3、适当降低流动负债的比例。9

（四）加强信号披露管理，构建有效的信号传递机制9

内 容 摘 要

随中国经济的高速发展，企业在资本市场上直接筹资的力度大大加强。企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。企业的资本结构，反映的是企业债务与股权的比例关系，它在很大程度上决定着企业的偿债和再融资能力，决定着企业未来的盈利能力，是企业财务状况的一项重要指标，是公司资本组合和运营的理论基础。其反映了公司相关利益需求，影响着公司的行为特征和公司价值。合理的资本结构可以规范公司行为，提高公司价值，使企业获得更大的自有资金收益率。本文以优化我国企业资本结构为出发点，在阐述资本结构优化理论的基础上，提出了影响资本结构优化的内外环境因素，进而提出优化我国企业筹资决策的建议和方法。

关键词：资本结构优化；筹资决策；资本结构优化的影响因素