上市公司信息披露质量对股权资本成本的影响

目       录

一 绪论4

（一）选题背景4

（二）研究目的4

（三）选题意义4

（四）文献综述5

（五）国外文献综述5

（六）国内文献综述5

二 信息披露质量与股权资本成本的概述7

（一）信息披露质量7

（二）股权资本成本7

（三）信息不对称理论8

（四）有效市场假说8

（五）信息传递理论9

三  上市公司信息披露质量对股权资本成本的影响分析10

（一）我国上市公司信息披露现状10

（二）两者关系在投资者方面的体现10

（三）两者关系在管理者方面的体现10

（四）基于股票流动性角度分析11

（五）基于市场风险角度分析12

四  提高上市公司信息披露质量，降低股权资本成本13

（一）完善信息披露事务管理制度13

（二）行业自愿性信息披露的增加13

（三）优化公司内部治理结构13

（四）不同行业信息披露制度的建立14

（五）加强对中介机构的监督14

（六）独立开发一套新的评价指标体系14

（七）投资者专业素质的加强15

五  结论16

（一）研究结论16

（二）政策建议16

参考文献17

内 容 摘 要

信息披露作为一种解决信息之间不对称现象的有效手段、方式有其广泛持久的影响力，它不仅是我国上市公司以及资本市场日常运作的关键构成要素之一，也是相关金融机构进行资源配置的重要形式。信息披露效果、影响力的大小会显而易见地直接影响到企业的信息披露状况，可见信息披露是否健全与完善对于小到企业、大到国家的整个资本市场都至关重要。所以为了保证企业的日常经营和资本市场的良性运作，我们更亟需重视提高信息披露的质量，使其发挥重要的作用。与此同时，股权资本成本管理也是信息披露一个不可或缺的组成部分，信息的披露质量对股权资本成本的影响不只是在会计领域和与其相关的金融领域。

在宏观大背景下，信息披露质量与股权资本成本是否能够协调运作也是不能够被忽视的关键点。多数西方学者均以各自国家较为完善的证券市场背景为基础进行研究，而我国证券市场处于成长阶段，各方面还亟待完善，无论是市场环境还是制度背景都不可与西方发达国家一概而论。本文在此根据前人的研究结果，着重研究了上市公司信息披露质量对股权资本成本的影响。首先，介绍两者的相关理论；再次，对于我国上市公司当前的信息披露的现状全面、详细地分析；而后，描述了信息披露质量对股权资本成本的影响状况，并针对问题提出了有力提升信息披露的质量、大大降低权益资本成本的相应解决措施。

关键词：信息披露质量；股权资本成本；股票流动性；市场风险