我国上市公司基本结构现状及优化对策

内 容 摘 要II

序言1

一、 上市公司资本结构的概述1

（一） 上市公司的概念及特点1

（二） 资本结构的概念2

二、 我国上市公司资本结构的现状及存在的问题2

（一） 以股权融资为主3

（二） 资产负债率较低，而流动负债率较高3

（三） 内源融资比例较低，外源融资比例偏高4

（四） 股权分置改革后我国上市公司所面临的问题5

三、 我国上市公司资本结构成因及影响因素分析5

 (一)股权融资成本较低5

 (二) 股权融资约束力弱6

 (三)债务融资困难6

（四）行业区别与产业特点的影响7

（五）金融市场运行情况的影响7

（六）公司规模的影响7

（七）公司的盈利能力也制约着公司的资本结构8

（八）公司未来销售增长率的影响8

（九）公司筹资方式的影响8

四、 优化我国上市公司资本结构的建议9

（一） 促使债券市场与股票市场协调发展9

（二） 降低国有股比重．改善股权结构10

（三）加强资本运营，优化资本结构10

（四）加强信息披露管理，构建有效的信息传递机制11

结论11

参 考 文 献13

内 容 摘 要

资本结构的合理性一直是财务理论和实践中人们十分关注的问题。我国资本市场发展尚不健全, 融资约束条件也比较多, 形成了我国上市公司特殊的资本结构和融资偏好。近几年, 我国上市公司在大量进行股权融资之后, 只有部分公司的经营业绩有所改善, 大部分公司的经营业绩并没有得到提高, 甚至, 有不少公司的经营业绩还逐年下降, 从中暴露出我国上市公司的资本结构存在不合理性, 不利于上市公司的长远发展, 且对我国资本市场的进一步完善有一定影响。因此, 如何优化我国上市公司的资本结构, 提高上市公司的经营业绩, 成为急需解决的问题。根据我国上市公司资本结构具有资产负债率偏低、负债结构不合理、股权融资偏好等现状, 分析了我国上市公司资本结构形成的原因, 在此基础上, 重点探讨了优化我国上市公司资本结构的对策建议。

关键词: 上市公司   资本结构   股权融资    负债结构