我国国有企业资本结构相关问题的思考

现代资本结构优化标准

我国国有企业资本结构现状。

（一）、国有企业负债率高。

（二）、国有股权比重过高

（三）、国有股份比重呈逐年降低趋势。

国有企业资本结构的成因分析

(一)、政策方面的原因

(二)、企业自身的原因

(三)、社会原因

我国国有企业资本结构调整的措施。

(一)、 实行债转股，解决企业负债率过高的问题。

   (二)、 国有股减持。

   (三)、 国有股向优先股转化及其他。

四、进一步优化我国国有企业资本结构的建议

  (一)、加快国有企业改制

(二)、大力发展资本市场，特别是债券市场。

内 容 摘 要

起源于20世纪50年代的资本结构与公司价值理论研究,经过经济理论工作者半个世纪的努力,其研究深度与研究范围都有了很大的拓展。从莫迪利亚尼和米勒的ＭＭ理论开始,虽然并没有得出一个逻辑一致的结论,但所有成果都支持现实经济中资本结构与公司价值密切相关,并且,在引入了不对称信息、代理成本等概念之后,新资本结构理论的研究结论更加接近现实。影响我国国有企业资本结构失衡的因素是多方面的，其形成原因既有外部的又有内部的，既有历史问题又有现实问题，宏观体制因素的影响是最主要的。融资体制是企业资本结构畸形化的根本原因；内源融资不足导致企业对外部资本的过度依赖；资本市场不完善和非均衡性是企业单一融资的最直接原因。鉴于我国国有企业资本结构与企业治理结构的现状，国有企业的改革应以资本结构的优化为起点，以公司治理结构的构建与完善为核心。