基于市盈率及市值因素的股票投资价值分析

内 容 摘 要

众所周知，在股票市场上，市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，市盈率是指由股价除以年度每股盈余（EPS）得出（以公司市值除以年度股东应占溢利亦可得出相同结果），市场上许多投资者也将市盈率高低当做衡量股票是否具有投资价值的参考指标，市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。市值是指一家上市公司的发行股份按市场价格计算出来的股票总价值，其计算方法为每股股票的市场价格乘以发行总股数。市值高低也是影响股票投资价值的重要因素。本文较为全面的介绍了基于市盈率以及市值因素的股票投资价值的分析，对于中国上市公司市盈率以及市值因素的股票投资价值的分析，不再局限于纯理论研究，对于股票市盈率以及市值不只看其高低，还选取了同行业，同经济周期的模型，得出与现实相符合的结论，从投资者行为的角度详细分析了基于市盈率以及市值因素的股票投资价值的分析。本文的不足之处在于构建模型时，并且因为数据的可得性和有限性，局限了研究变量的选择，如模型建立时选择了个股所在的行业特性，公司的成长性，公司规模大小，公司的周期特性影响，利率水平的影响，市场环境的影响。尽管最后的实证结果较为理想，但是希望在以后的研究中能增加变量强化研究结果的说服力，对于上市公司基于市盈率以及市值因素的股票投资价值的分析能力进行更加深入的研究。

[关键词]：市盈率；市值；投资价值；股票

目       录

1.绪论1

1.1研究背景1

1.2研究意义1

1.3本文创新点2

2.相关理论2

2.1市盈率相关理论2

2.2市值相关概念3

2.3市盈率的分类4

2.3.1静态市盈率4

2.3.2动态市盈率4

2.3.3静态市盈率和动态市盈率的区别4

2.4市值的分类5

2.5核心变量选取5

3.市盈率下股票的投资价值6

3.1同行业公司对比6

3.2设定合理区间11

3.3市盈率的适用范围11

3.3.1不适合用于银行股、保险、证券公司11

3.3.2不适合用于净利润为负数的公司12

4.市值因素的股票投资价值12

4.1股票市值与投资价值12

4.2公司市值影响中国上市公司股票估值14

4.3上市公司对股票市值的管理14

5.总结15

文献