目 录
一、企业并购的概述……………………………………………………………………4
（一）并购的概念…………………………………………………………………4
（二）并购动机……………………………………………………………………4
（三）并购价值……………………………………………………………………5
1、净值产价值………………………………………………………………6
2、目标企业的内在价值……………………………………………………6
3、目标企业的增长期权价值………………………………………………6
4、目标企业的协同效应价值………………………………………………7
二、企业并购的风险分析………………………………………………………………7
（一）财务风险……………………………………………………………………7
1、对价值的预测风险………………………………………………………7
2、并购的融资风险…………………………………………………………8
（二）经营风险……………………………………………………………………8
（三）审计风险……………………………………………………………………9
1、审计前的风险……………………………………………………………9
2、审计中的风险……………………………………………………………9
3、审计后的风险……………………………………………………………10
（四） 信息不对称风险…………………………………………………………10
（五） 企业文化风险……………………………………………………………10
1、文化冲突…………………………………………………………………10
2、员工的态度………………………………………………………………11
三、企业并购的风险防范……………………………………………………………11
（一） 企业并购文化整合………………………………………………………12
（二） 财务风险的防范…………………………………………………………12
（三） 信息风险的防范…………………………………………………………13
（四） 经营风险的防范…………………………………………………………13
（五） 防范机构的落实…………………………………………………………14
四、企业并购时采取相应对策降低风险……………………………………………15
（一） 并购中……………………………………………………………………15
（二） 并购后……………………………………………………………………15
参考文献：……………………………………………………………………………17
摘 要
企业并购是产权自由交易、资本自由流动的重要表现，是市场经济发展的必然产物。企业并购的目的不是在于单纯的追求企业形式的扩大化,而是在于追求并购以后所能够给公司带来的效益即获取竞争优势,实现资源互补,达到内部的一体化,从而产生1+1大于2的效果。从某种意义上来说企业并购就是为了通过并购这一杠杆来创造企业的价值,最终在较短的时间内使得企业完成改造和整合达到预期目的。随着经济全球化进程的深入，预计未来中国将出现大规模的企业并购浪潮，特别是中国企业将会进入国际并购市场，同时外资参与国内并购也将迈出更大的步伐。并购前的适当谨慎与披露为了确保并购的可靠性，减少并购可能产生的风险与损失。并购方在决定并购目标公司前，往往要对目标公司的外部环境和内部情况进行一些审慎的调查与评估，发现和了解已知情况以外的其他情况，特别是一些可能限制并购进行的政府行为、政策法律规定和一些潜在的风险，从而帮助决定是否进行并购和如何进行并购。
关键词：并购 并购风险 防范
