内部控制对企业非效率投资影响研究

[摘 要] 通过理论分析和实证检验发现，代理问题、信息不对称问题是引起企业非效率投资发生的根源，而内部控制分别通过以下两条路径促进企业投资效率的改善：高质量的内部控制凭借其在公司监督、激励机制设计中的应用以及降低契约不完全、优化企业控制权中的作用，缓解了代理冲突问题导致的企业选择正确投资机会时的困扰；另外，良好的内部控制通过提高企业财务报告质量和在资本市场上发挥信息传递的作用，缓解企业内外信息不对称情况，从而使企业摆脱筹集资本难的约束。

[关键词] 内部控制 非效率投资 投资过度 投资不足

目录

一、直接路径分析0

（一）内部控制的监督激励作用0

（二）内部控制在降低契约不完全和优化企业控制权中的作用1

二、间接路径分析1

（一）内部控制在股票市场上的作用1

（二）内部控制在债务市场上的作用1

三、内部控制五要素对企业非效率投资影响的具体分析1

（一）控制环境1

（二）风险评估2

（三）控制活动2

（四）信息与沟通2

（五）监督2

四、推动内部控制体系建立完善、提高公司整体内部控制质量的建议3

（一）改善控制环境3

（二）强化风险意识3

（三）落实控制活动3

（四）重视信息与沟通3

（五）加强内外部监管3

参考文献3