中国企业在境外上市的状况的利弊分析和策略建议

摘要

伴随着中国加入WTO，在国内市场逐渐对外开放，世界经济渐趋一体化的大背景下，一些垄断型企业强烈地需要尽快走出国门，积累国际化发展的经验，以期扩大国际影响，提升国际竞争力，境外证券市场为这一要求提供了广阔的舞台。但境外上市道路并不平坦，无论是改革中大型国企，还是成长中的中小民企，境外上市都并非一帆风顺。如何从众多的问题中汲取教训以避免类似事件的再次发生，诸多已境外上市和准备境外上市的企业在境外上市后应当注意哪些问题，如何妥善地安排企业境外上市，都是值得我们认真研究和思考的。论文在总结前人研究成果的基础上，首先对中国企业境外上市进行了概述，接着研究境外上市迅速发展的原因，然后对我国企业境外上市的利弊进行了分析，最后给出了我国企业境外上市的建议和策略。

关键词：上市公司；原因；优势；弊端；策略

Abstract

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Key words： cross-border listing； Reason； Advantage； Defects； Countermeasure

目录

摘要 2

Abstract 3

一、中国企业境外上市的基本概况 6

（一）中国企业境外上市的发展阶段 6

（二）我国企业境外上市呈现出的特点 8

1、企业境外上市的增势迅猛 8

2、我国企业境外上市融资区域主要集中在香港和美国 9

3、我国境外上市企业绝大多数是中国的500强企业 9

二、中国企业境外上市的动因分析 9

（一）境外上市原因分析 9

1、拓展融资空间 9

2、改善资本结构 10

3、转换治理机制 10

4、企业适应国际化发展 11

5、政府的大力推动和支持 11

（二）中国企业境外上市优势分析 12

1、有利于引进和利用外资 12

2、有利于改善我国企业的资本结构 12

3、有利于完善公司结构治理和现代企业制度 13

4、有利于企业经营的国际化 14

三、中国企业境外上市的问题分析 14

1、企业境外上市融资成本高 14

2、境外上市企业运营费用大 15

3、二级市场表现不佳，上市企业再融资困难较大 15

4、信息披露不及时、不充分，公司透明度不高 15

5、上市公司及有关部门对国际资本市场缺乏了解和经验 16

四、对中国企业境外上市的策略建议 17

（一）深入研究国际资本市场 17

（二）以健全公司治理结构促进企业素质的全面提高 17

1、健全境外上市公司治理结构 17

（1）严格政企分开 17

（2）经营机构与控股机构分离 18

（3）强化董事会决策职能 18

（4）尊重市场约束，保证募股资金的合理运用，兑现市场承诺 18

2、强调企业自身增长能力 18

3、合理利用资本，提高经营业绩 18

（三）加强信息沟通，完善信息披露制度 19

结束语 20

致谢 20

参考文献 21