企业并购财务风险研究

内 容 摘 要

并购市场正在被各国政府政策和经济大环境影响。很多企业站在战略发展的高度，选择跨国并购，与国外企业优势互补，开拓国际市场。然而，我国企业并购历史不长，很多地方经验不足，企业并购失败的案例不在少数。因此，企业在并购过程中必须因地制宣、对症下药，要针对不同类型的财务风险采取不同的防范和规避措施，为企业并购的成功以及并购绩效的充分发挥起到积极的保障作用。为提高企业并购成功率，有必要对企业并购展开进一步研究。双汇并购史密斯菲尔德是我国规模较大、影响力较广的跨国并购活动，对此进行后续财务数据追踪分析，对我国其他企业的跨国并购具有一定的参考价值。本文从三个方面入手，首先对双汇并购史密斯菲尔德案例进行介绍，其次进行动因及财务风险分析，最后对出现的问题提出相应对策。

[关键词]：并购动因；并购风险；双汇集团；史密斯菲尔德

目       录

1 引言3

2 企业并购中财务风险概述3

2.1并购的概念3

2.2并购的类型4

2.2.1横向并购4

2.2.2纵向并购4

2.2.3混合并购4

2.3并购财务风险的概念5

2.4企业并购中财务风险的特点5

2.4.1复杂性5

2.4.2动态性5

3 案例介绍6

3.1案例背景6

3.2企业介绍6

3.3并购过程6

4 双汇并购史密斯菲尔德的动因及财务风险分析7

4.1并购动因分析7

4.1.1协同性动因7

4.1.2规模经济动因7

4.1.3价值低估动因8

4.1.4交易条件优厚8

4.2并购财务风险分析8

4.2.1定价风险8

4.2.2融资风险9

4.2.3利率汇率风险10

4.2.4整合风险10

5 应对企业并购财务问题的对策11

5.1合理进行价值评估，改善信息不对称情况11

5.2合理安排融资方式11

5.3优化并购后财务管理12

5.4注重企业并购后的整合财务问题12

6 结论13

文献