论中国多层次资本市场建设在我国公司治理中的作用及机制

公司治理在我国金融制度的改革与发展特别是与建设有中国特色多层次资本市场中的重要性日益的凸显。伴随着我国多层次资本市场的深化改革发展，打造一个规范的、透明的、开放的、有活力的、有韧性的资本市场，是推进落实公司治理体系和治理能力的重要内容。我国的多层次资本市场建设与国际资本市场比较起步较晚，还处于探索及成长的阶段，在利用资本市场完善公司治理上也存在诸多的问题。要努力建设现代化的,既富有全球竞争力,又具有中国特色的多层次资本市场，才有可能对公司治理起到积极的作用，才有可能推动我国现代企业制度的建立。

论文从公司治理的概念出发，详细论述了中国资本市场与发达的西方国家在公司治理理论机制方面的历史发展情况，并对各种公司治理模式进行了比较论述。论文运用了比较分析的方法和实证研究的方法，和发达的西方国家的资本市场去比较公司治理方面机制作用的差距。论文也用了不同的实证案例对我国具体情况进行分析论证。论文对资本市场作用于公司治理的理论机制进行了着重分析讲解，并就改善我国多层次资本市场作用于公司治理提出了一些建议和想法。

关键词　公司治理  多层次资本市场 有效性 机制

目  录

摘要  I

引言  1

一、公司治理理论研究 2

（一）公司治理理论简述 2

（二）传统公司治理模式的比较 4

二、资本市场作用于公司治理的机制 6

（一）资本市场作用于公司治理的重要条件 6

1. 企业条件：产权主体明晰，股权结构相对分散6

2. 市场的条件：资本市场竞争充分、股价形成机制6

（二）资本市场作用于公司治理的主要机制 6

三、我国多层次资本市场对公司治理的影响分析 7

（一）我国资本市场现状 7

（二）我国上市公司特点 7

（三）我国资本市场对公司治理作用机制存在的问题 8

四、实证考察 9

（一）股权激励机制 9

（二）接管机制 10

五、我国多层次资本市场对公司治理改善的途径 11

（一）我国资本市场条件的改善 11

1. 规范市场化的上市退市机制11

2. 加强信息披露11

（二）我国上市公司条件的改善 11

1. 完善对经理的股票期权激励制度11

2. 探索实施国家股东经营代理权12

结束语  13

参考文献 15

致谢 16

附录17