上市公司股利政策分析

股利政策是现代企业三大核心理财活动之一，是公司经营的一项重要决策，也是现代公司财务管理中的一个难题。股利政策在实质上既是财务问题，又是公司治理问题，同时也是多边决策：它是管理者、股东、债权人、其他非投资利益相关者互相博弈的结果。本文在总结国内外学者探究成果的基础上，分析我国上市公司存在的股利政策缺乏长远规划和相对稳定性 、股利分配以派现为主的多样化方式、股利支付率较低甚至不支付依然存在等三方面现状，进而从政策法规、公司股权结构、盈利能力等内外因素阐述造成该类现状的原因，最后尝试从优化股权结构和实现融资渠道多元化、健全上市公司股利分配政策的法律法规、完善上市公司股利政策信息的披露和监督监管制度、建立制度化的市场退出机制等四方面探讨、完善我国上市公司股利分配政策的可行性。

关键词　上市公司、股利政策、分配、股权结构、政策法规

目    录

摘要I

一、研究背景及意义1

（一）国内外研究现状1

1.国外研究现状2

2.国内研究现状2

（二）研究趋势2

二、我国现阶段上市公司股利分配现状3

（一）股利政策缺乏长远规划和相对稳定性3

（二）股利分配方式多样化，以派现为主3

（三）股利支付率较低，甚至不支付依然存在3

三、上市公司现存股利分配问题的因素分析5

（一）内部成因及影响因素分析5

1公司的盈利能力5

2公司股本规模、股权结构5

3公司的资产质量、负债水平5

4公司筹资能力6

（二）外部因素及影响因素分析6

1宏观经济环境因素6

2政策法律因素6

3政策市场不健全、投资者非理性等因素7

四、完善我国上市公司股利分配政策的思考8

（一）优化股权结构和实现融资渠道的多元化8

（二）健全上市公司股利分配政策的法律法规8

1建立统一的投资者保护法8

2成立民事赔偿机制8

（三）完善上市公司股利政策信息的披露和监督监管制度9

（四）建立市场化、制度化的市场退出机制9

五、结论与展望10

参考文献11

致谢12