浅析资产证券化在中国的发展现状和前景

随着金融技术的迅猛发展和全球经济一体化的到来，世界经济的白热化竞争和对金融创新的强烈需求，使得世界各国政府面临着前所未有的巨大压力，而同时也带来了空前的发展机遇和巨大挑战。作为金融创新领域最为重要的手段之一的资产证券化，在近几十年来发展最为迅速、影响最为重大，它通过资产的重新组合和信用提升的手段，通过一定的设计、信用评价及增级等手段将流动性较差的资产转化为流动性更好的证券，并将它出售获取融资，最大化提高资产流动性的过程。它是推动我国经济、金融业、证券业发展的有效手段，对于中国上市公司的创新、改革和发展具有健康积极的意义。

中国上市公司开展资产证券化试点已有5年，阿里巴巴作为中国最具影响力的上市公司，通过发行股票去融资，把公司的股权做成公开发行的股票，也就是可以公开转让的证券，获得股票后就获得了对公司的所有权、分红收益权、剩余财产分配权等等，是一种综合性权利。资产的证券化就是企业的一部分资产拿出来作为基础资产，以其未来现金流收益定价，发行资产支持证券，购买这种证券获得是收益权，一般情况下是债权，是定期还本付息的。

本文浅要分析资产证券化在中国的发展现状和前景，先简单介绍资产证券化的起源和发展历程、实践和意义，再具体由在中国资产证券化发展较为显著的阿里巴巴公司运营中所涉及资产证券化来引发一系列讨论和思考，主要有两大方面：1.实践案例中存在的发展趋势和遇到的问题及争议；2.在实践案例中所涉及的法律制度和运营中存在的法律问题及争议。阿里巴巴作为国内发展最典型的资产证券化公司之一，其的发展也最能反应中国资产证券化的主要发展现状和前景。从小发现问题，中国资产证券化在实践发展中会出现各种不同的问题，借鉴国外发达国家的成功经验与失败教训，以利于中国资产证券化的顺利快速发展，赶上发达国家的脚步，让资产证券化深入生活每一个部分。

关键词　资产证券化  中国  发展  前景

目录

摘要I

引言III

文献综述IV

（一）国内研究现状IV

（二）国外研究现状IV

目录6

2.1.1 阿里巴巴资产证券化发展历程86

2.1.2 阿里巴巴资产证券化实践96

2.2.1 阿里巴巴资产证券化实践中的优势106

2.2.2 阿里巴巴资产证券化实践中的弊端116

3.1.1136

3.2.1 专项计划缺乏法律主体地位136

4.2.1 值得借鉴的经验146

4.2.2 对中国资产证券化的建议146

第1章 中国资产证券化的起源及发展7

1.1我国资产证券化的起源及发展历程7

（1） 扩大阶段8

1.2 我国资产证券化的实践和意义8

第2章 阿里巴巴资产证券化的实践9

2.1 阿里巴巴资产证券化实践案例9

2.1.1 阿里巴巴资产证券化发展历程9

2.1.2 阿里巴巴资产证券化实践10

2.2 阿里巴巴资产证券化实践中的优势和弊端11

2.2.1 阿里巴巴资产证券化实践中的优势11

2.2.2 阿里巴巴资产证券化实践中的弊端12

第3章 阿里巴巴资产证券化的法律制度14

3.1 阿里巴巴资产证券化涉及的法律制度14

3.1.1 公司的设立14

3.1.2 公司董事和高级管理人员任职资格14

3.1.3 可经营的业务范围14

3.1.4 专项计划缺乏法律主体地位15

3.1.5 跨区域放贷违反相关规定15

第4章 完善中国资产证券化的思考17

4.1 中国资产证券化发展实践中存在的问题17

4.2 对中国资产证券化特色发展的前景展望17

4.2.1 值得借鉴的经验17

4.2.2 对中国资产证券化的建议17

总结20

参考文献21

致谢22