我国民营上市公司股权激励问题探析——以万科股份有限公司为例

[摘 要]在国际证券交易市场上，企业普遍都比较关注股权激励，主要是因为股权激励的实施能够达到企业长期发展的目的，同时可以避免企业管理层滥用职权，减少员工流失率，提高公司绩效。在我国，民营上市公司受其独特的企业运营机制和股权模式的带动，委托代理问题日益突出。在实施股权分置变革以后，与其相关的政策法规也得到完善，使得民营上市公司越来越倾向于选择实行股权激励的模式。文章考虑在我国实施股权激励的政策背景下，首先梳理出文章的理论基础；其次分析我国民营上市公司股权激励实施和发展的现状，结合以万科股份有限公司股权激励存在的问题，总结我国民营上市公司股权激励实施存在的问题，如何实施促进股权激励效果的实现，为规范我国民营上市公司实施股权激励的行为提出合理化建议。

[关键词]民营上市公司股权激励问题万科

　

目录

一、民营上市公司股权激励的理论基础1

（一）股权激励的形成与发展2

（二）股权激励的含义2

（三）股权激励的原理2

（四）股权激励的主要方式2

1、股票期权2

2、限制性股票3

3、股票增值权3

4、虚拟股票3

二、我国民营上市企业股权激励的现状3

（一）上市企业实施股权激励数量分析4

（二）上市公司股权激励行业分布4

（三）民营上市公司股权激励模式分布5

三、我国民营上市企业股权激励的问题——以万科为例6

（一）万科股权激励方案主要内容6

（二）万科股权激励问题分析7

1、万科首轮股权激励存在的问题分析7

2、万科第二轮股权激励存在的问题分析8

四、我国民营上市企业股权激励改进建议8

（一）宏观层面的建议8

1、为股权激励提供政策保障8

2、建立健全完善的国内证券市场。8

3、 健全股权激励机制的相关财务制度。9

（二）微观层面的建议9

1、谨慎选择股权激励的模式9

2、完善合理的业绩考核指标9

3、建立健全监督保障机制。9