浅析价值投资策略在中国证券市场中的应用

价值投资理论是否可以适用于中国证券市场，至今没有定论，中国监管层的态度是提倡价值投资，也通过不同的手段对价值投资进行宣传，但是很多的机构投资者以及广大的个人投资者们都认为中国这个有待完善的证券市场，价值投资可能并不太适用。但是作为一个资本市场肯定是有规律可循的，中国股票市场的股价受到很多因素的影响，但是一个上市公司股票的股价从最根本上来讲还是反映股票本身的价值的。

本文旨在简单介绍价值投资理念和策略，浅析目前条件下在中国证券市场实行价值投资策略存在的不利情况和价值投资理念对中国证券市场的作用，希望为价值投资理念在国内证券市场的发展做出微不足道的贡献。

关键词：价值投资；中国证券市场；策略分类；策略比较；

目录

摘要1

1引言3

1.1研究背景3

1.2选题意义3

2价值投资理论综述5

2.1价值投资的理论基础5

2.1.1市场并非完全有效的5

2.1.2奉行积极的投资策略5

2.1.3价值投资对风险的定义5

2.1.4价值投资对未来的预测6

2.2主流的价值评估模型6

2.2.1股利贴现模型(Dividend Discount Model)6

2.2.2现金流折现模型(Discounted Cash Flow Model)7

2.2.3市盈率定价法8

E为被估公司的预计税后盈余8

3、我国证券市场实施价值投资的作用10

3.1我国证券市场发展的不足10

3.1.1缺乏稳定且有效的投资市场10

3.1.2持续稳定分红的公司不是很多10

3.1.3投资者缺乏理性地思考10

3.2价值投资理念对我国证券市场的作用10

3.2.1价值投资具有稳定股市的功能10

3.2.2价值投资具有分散股市风险的功能11

3.2.3价值投资具有提高投资收益的功能11

3.2.4价值投资有助于发展股市11

4、中国证券市场中存在的价值投资策略13

4.1保守型价值投资策略13

4.2综合型价值投资策略13

4.3积极型价值投资策略14

4.4价值投资策略的比较分析14

4.4.1风险防范14

4.4.2管理能力14

4.4.3成长性15

4.4.4市盈率15

4.4.5账面价值15

5、以贵州茅台为案例的价值投资分析16

5.1公司简介16

5.2行业分析16

5.3财务分析17

5.3.1销售毛利率17

5.3.2净资产收益率（ROE）17

5.4总结18

6、总结与展望19

参考文献20